【看中國2023年4月28日訊】2021年，萬達廣西商管團隊把北海市合浦縣，選作進入廣西縣城的第一站。他們自詡是縣城的白衣騎士，對合作方說：我們是來拯救合浦的。
這個千年古郡現在的常住人口約90萬，4萬平的商城隨後在新老城區交界處拔地而起，背靠廉州古城，面朝還珠廣場。
2021年12月底，萬達輕資產運營的合浦萬達滿鋪開業。就算2022年疫情管控最嚴時，系統上，平均每天還有幾千人流。一切看起來，都是這麼美好。但巡場的合作方卻數不到那麼多，他們看到的是商戶大批閉店，別說客戶，也別說店員：連蒼蠅都不打算進來。
一年零四個月之後，三層樓94個鋪面，共出現20個空缺。一開始是「蘇墨點心局」和「金六福」，然後是「周大生」和一點點，再後來，「OO&VV」和步步高小天才都離開了……這些品牌的名字，雷碧（指中國國內山寨版的「雪碧」飲料）來了都要叫大哥。
一樓空出三分之一，現場腳手架和梯子散落，被五顏六色的隔板遮住。系統上的出租率和租金收繳率，也被這些隔板遮住了，仍是巋然不動的100%——廣西商管因此受到了表揚。
100%，是個專屬於萬達商管的數字。這個數字一度托起萬達商管的希望，王健林也藉此重回地產首富。但現在，首富魔咒再次降臨，如巨石般壓住他們。
4月21日，王健林對內部確認，集團因為商管上市拖延，遇到階段性困難。第二天，媒體開始報導，大連萬達獲得境外銀團同意，境外總計13億美元貸款觸發提前還貸時間，調整到了11月30日。
沒人能承受萬達無法上市的代價。現在他們又把一切，押注在第四次遞表成功上。
萬達投資作為商管的血庫，已經開始了大裁員，據說將會獨立運營，自負盈虧。4月23日，上海二中院將萬達地產列為失信被執行人，關聯案件合計被強制執行：近11億。
現在再回頭看，萬達商管2022年創造的商業奇蹟，有點荒誕。朋友說，業內誰都知道，收繳率超過95%就比較奇怪，因為永遠會有經營不好的店交不上錢。萬達商管對收繳率的要求，向來是100%——收不到100%，就墊到100%。
萬達團隊為了實現這個數字，經常是項目總經理一正兩副三個人，輪流墊或者湊份子墊錢，主管墊個幾萬也正常，後續再私下向店舖討債。當然，店主可能真還不上錢。
前些天，筆者的好朋友曝光了萬達上市遇到的階段性困難，下面很多知情人感嘆萬達墊資之重。有位朋友說，合肥天鵝湖廣場的萬達廣場，近兩年時間換了十多任招商運營副總，大家一到這個崗位就找後路：實在墊不起了。
一位知情的朋友告訴說，天鵝湖萬達是萬達在安徽第二優質的商業了，而第一優質的那個廣場，基層主管也要墊資五位數。
出租率也有很多技巧，協調不退押金，多用兩個月，都屬於入門級別的手段。商管還有套路，比如一家100平的店，旁邊連著空出了500平。項目會以主力店或者次主力店的名義上報，商戶不用多交錢，系統裡600平都能算成他的。
本來這一切都無人戳穿，風平浪靜。就在王健林確認上市遇到困難的前兩天，萬達商管還放出過消息，說他們正在按證監會新規準備IPO文件。
今年2月，中國證監會發布了境外上市備案管理相關制度規則，主要內容就是3月31日起施行《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》。這份《試行辦法》主要內容包括完善監管制度、明確備案要求等。完善監管制度方面，新規對境內企業境外上市活動統一實施備案管理，明確了備案主體、備案時點、備案程序等等。
按規定，發行人應當在境外提交發行上市申請文件後3個工作日內向中國證監會備案。萬達算新規之前已經申請IPO的，按要求，新規發布後，如果已經拿到證監會核准發行批文了，有效期內可以繼續推進上市事宜。但萬達一直只有證監會小路條（境外上市受理函），沒有大路條（H股發行批復）。這種情況要不要重新備案，材料裡沒有明確說。
看了一下證監會的審核進展數據，他們收到萬達商管的上市備案材料，已經是新規實施的20天後，萬達遲到了17天！
首富本以為，他將珠海國資引為股東，能獲得一點微小的特權。但現在，他再次看清了自己的位置……
