香港街景（圖片來源: Getty Images圖）
【看中國2025年2月21日訊】港澳辦主任夏寶龍南下深圳，召集特區高官傳達指示，雖然是聽慣聽熟的主旋律，但對特區來說，卻是一個推不了但又辧不到的任務：盡快融入大灣區，同時保持香港的獨特優勢。
這項任務近乎不可能，很簡單，是由於香港與大灣區融為一體，香港除了政治，經濟也會失去獨特性。北京的一體化構思，就是把香港當作大陸經濟的一塊拼圖，為國家的發展而貢獻。例如經濟及科技合作有港深創新及科技園，地域及城市發展有北區都會計畫，而人貨資本各樣生產要素則加強跨境流動，推動大灣區市場一體化。
深圳低物價 港人北上消費成趨勢
不錯，中港融合基於美麗願景，包含活動空間擴闊、生活成本降低、經濟市場一體化等等，但對香港經濟是未見其利先見其害。首先是北上消費興旺，帶給香港消費市場難以化解的衝擊。根據數據蒐集網站Numbeo對2025年世界各地城市生活成本的調查分析，深圳的生活成本不到香港一半，其中食材也便宜一半，租金更不及香港三分之一，而深圳的工資中位數是香港45%左右，足見經營成本遠低於香港，餐飲業以至零售業的性價比因此輕易拋離香港，加上兩地交通方便，本地消費低迷也就勢不可擋。
香港消費行業要競爭求存，一是大幅降低本港各項要素的價格，二是通過政府徵稅（如離境稅）提高深圳消費的成本，甚至以所得稅收推動本地消費。不過離境稅政治不正確，違反融合的主旋律，政府即使開徵，稅款也不多，目的也限於幫補政府開支，難以有效削弱深圳消費的吸引力，因此消費者跨境流動下，香港的營商成本只能向下走，否則不止假日消費，甚至日常消費，都給大陸搶佔市場。
港人退休移居大灣區 需求下滑拖累樓市
作為生產要素的土地，同樣難逃因往還方便而物業貶值的宿命。除了中港接壤地區的新樓價格拉近，大灣區近年成為香港人退休或長居之地。據報導人數接近四十萬，主要是生活成本的考慮。對基層以至中層無疑是更多的出路，但同時代表香港住房需求降低。加上新界北部都會計畫有大量土地供應，可供五十萬人居住，到時大批城市人將遷入，大大削弱市區住屋的需求，對買樓者是喜訊，但對物業市場、整體經濟以至政府財政都是噩耗。
現時地產業雖然只佔香港生產總值5%，但相關行業總值佔比估計高達25%左右，其中地產投資總額佔香港固定資產投資約四成，而銀行貸款與地產相關的佔總額約三、四成。地產市道低迷下去，除了負資產物業日增，整體經濟不振，更會引發銀行信貸危機。去年十一月彭博的研究報告警告，由於寫字樓空置率上升，租金下滑，香港五家大銀行總值800億美元的商業地產貸款，將面臨風險。再者，特區財政收入可以高達四分之一與地產業有關，物業市場不景氣，是庫房連年赤字的原因之一，這點坊間已多論及，於此不贅。
全面配合國策 「創新科技」取代地產經濟
北京怎會不明白房地產對香港經濟及政府財政的關鍵作用，但依然不怕物業市場復甦無期，堅持中港加快融合，甚至特區政府違反《基本法》量入為出的規定，連年赤字也大量發債支付北部都會計畫。此舉看來是精心部署，目的是偷梁換柱，當香港全面並入大陸的經濟和地域發展計畫之際，甩走過往以地產為核心的經濟模式，並配合國策，換上創新科技的開發，推動以「新質生產力」主導的經濟。
不過，新創公司成功率極低，創科路崎嶇漫長。根據Forbes有關風險投資公司的調查發現，有盈利的公司甚少，2%公司取得全部風險投資的95%利潤，而這2%公司，每間經營眾多公司，但只有7.5%運作良好。換言之，一千間只有1.5間公司有較好回報，因此創科需要長年累積及持續支援才有機會成功，但香港風險資本長期不足，政府年年赤字過千億，靠它大力支撐，根本不切實際。
香港財赤危機 借債渡日難穩人心
其實即使偷梁換柱成功，所需時日也不少，在漫長的過渡期，香港物業資產縮水，信貸風險提高，發展動力不足，政府赤字疊加並且借債渡日，經濟日走下坡，好日子還未到，隨時經濟安全不保而導致人心不穩。
有見及此，經濟轉軌計畫可以照舊，但國家需要動真格，不僅出口出力更要出錢，包括負責支付發展北部都會的全部費用，減輕特區財政負擔（如收容有需要的長者到大陸養老），財政支援創科公司，承擔銀行因地產不景造成的債務風險等等。如是者，轉軌成功既可歸功中央，失敗也盡顯社會主義黨國的優越性。
