「香港到底怎麼了？香港的餐飲業現在很多都倒閉了，一條街，倒閉了，三四家，租金太貴了，加上本地人都喜歡北上消費，因此也導致大量的內地品牌入駐，香港道地港味逐漸消失。」
近年來，香港一間又一間老字號悄然退場。最近引起廣泛關注的，是有著一百八十三年歷史的雨傘老店「新藝城」。這家老店早在清朝道光年間就已存在，從廣州起家，後來在上世紀五十年代隨家族來到香港，在深水埗扎根。
幾代人守著一把傘、一門手藝，走過戰亂、移民潮、經濟起伏，卻最終沒能熬過這個時代。第五代傳人邱耀威宣布，店舖將在二零二五年年底結業。他說自己是「敗家仔」，沒能把祖先留下的基業繼續傳下去，這句話聽起來輕描淡寫，卻讓不少老街坊聽了心裏發酸。但「新藝城」的離場，並不是孤例。
我們可以看到的是，香港的街上依然有人流，餐廳也有客人，可問題在於，賺不到錢。香港餐飲業長期被高租金壓著，租金往往佔去成本的三到四成，遠高於人工與食材。生意只要稍微一跌，就立刻由賺變虧。表面熱鬧，實際是在硬撐。
更深層的問題在於，香港的鋪位早就不只是做生意的空間，而是金融資產。對許多業主來說，租金不是收入來源，而是估值工具。一旦降租，就等於承認資產貶值，銀行可能要求重估貸款、追加抵押，整條資金鏈都會出問題。於是寧願空置，也不願降價。於是我們看到一種荒謬的景象：銅鑼灣、羅素街這些曾經的黃金地段，租金可以暴跌七成；但普通社區的街鋪，卻只象徵性降一點，甚至紋絲不動。真正被擠死的，永遠是靠雙手吃飯的小商戶。
「曾經那個滿街都是人隨便做點生意，都能賺的盆滿缽滿的香港啊，現在好多商家都快撐不下去了。銅鑼灣罐酒尖沙嘴。這些以前一聽名字就知道超熱鬧的地方。現在好多店舖都冷冷清清門，可羅雀，有開服裝店，二十多年的老闆都在哭訴啊，三十年了，從來沒有見過這麼慘淡的觀景。每天守著空店，連租金都快交不起了。」
外界還觀察到，節日期間的香港的街市依然開門，但氣氛明顯和往年不一樣了。有市民表示，一家七口吃冬至飯，大約花一千多元，雖然不算少，但已經比以前節制。她也提到，近日發生的意外事故讓城市氣氛偏沈重，節日感覺淡了不少。
在北河街經營近三十年的菜檔老闆玲姐直言，街市生意一年不如一年，節日也帶不動人流。她說附近地鋪越來越多，加上市民北上買菜、買日用品，香港本地的消費自然被分流。今年冬至，貨賣得比往年慢很多。
賣海鮮的檔主也有同感。以往過節，不少家庭一出手就是上千元，但今年明顯保守許多，預算多落在六百到八百元之間。像龍蝦、星斑這些高價海鮮，問的人少了，備貨也不敢多。畢竟動輒幾百塊一斤，不是每個家庭都負擔得起。
在九龍城街市，也能看到相似的情景。有人帶著孩子來買菜，打算在家打邊爐，預算大約八百元左右。她說，菜價只比平日貴一點點，但整體經濟氣氛不好，消費時自然會多想一想。雖然不少人假日會北上消費，但帶著小朋友不方便，加上人多擁擠，還是選擇留在香港過節。她也提到，儘管日子緊一點，還是想讓孩子感受傳統節日的氣氛。
與2019年相比，2021年香港整體零售額一度下跌超過三成。即使近年逐步回暖，消費模式卻已徹底改變。過去依賴遊客的奢侈品店、藥妝店首當其衝，而本地年輕一代則更偏好網購、跨境消費，以及人少、安靜、有體驗感的消費空間。
即使政是長假期，香港的消費氣氛依然難以真正回暖，甚至在不少節假日反而出現「空城化」的現象。這種落差，正逐漸成為香港旅遊與零售業最尷尬的現實。
這一切反映出香港消費力明顯下滑。不是市民不願過節，而是大家在精打細算；不是不想花錢，而是先算清楚開支。節日仍在，街市還亮著燈，但「熱鬧的節日氛圍」已不再理所當然。而且香港實體店價格高企，一頓飯就上百港幣，甚至令內地遊客寧願自帶午餐，也不去茶餐廳消費。
其次，電商崛起帶來的衝擊不可忽視。疫情之後，網購更加普及，二零二五年香港電商滲透率已高達百分之六十。消費者習慣了線上購物，線下客流自然逐漸減少，傳統實體店的優勢逐漸喪失。
除此之外，本土消費下滑、租金高昂、人工成本上漲，也是香港實體店持續承壓的重要原因。港資品牌北上內地擴張，內地品牌南下搶佔市場，加劇了競爭環境。再疊加整體經濟不景氣，香港實體零售業正面臨前所未有的挑戰。
商業方面，本地零售品牌也面臨策略調整。12月16日，香港知名連鎖零售品牌萬寧在中國大陸市場發布公告，宣布將關閉所有線下門店及官方線上商城，涉及門店超過一百二十家，標誌著萬寧在內地二十餘年的拓展正式收場。公告中提醒會員及時處理積分，線下門店的最後營業日定於2026年1月15日，而線上商城、小程序及電商平臺旗艦店也將在12月底陸續停止運營。未來，萬寧在大陸的業務將僅保留跨境電商渠道。
萬寧撤退的消息，也引發了外界對港資企業在內地零售市場的關注。過去十多年，許多香港品牌曾寄望內地龐大消費市場實現快速增長，但隨著經濟增速放緩、消費行為改變以及本地品牌崛起，港資零售在內地的經營壓力不斷累積。萬寧的選擇，既是個案，也折射出港資企業在跨境擴張過程中面對的現實困境。
回顧2025年，香港經濟在表面上交出了一份「好過預期」的成績單：全年GDP增速被港府上調至3.2%，財政狀況看似優於年初預估。然而，光鮮的數字背後，隱藏著不容忽視的結構性問題。
首先，政府上調全年GDP增速至3.2%。年初市場普遍偏謹慎，對全年經濟增長的判斷約在2%左右，外界亦質疑能否達標。然而隨著第四季度數據出爐，全年增速被上調，反映出香港經濟韌性超出預期。財政方面，印花稅收入成為「意外之喜」，上半年就錄得約440億元，加上樓市成交回穩、推盤增加，使得稅收改善快於原先估算。特首李家超在北京返港後表示財政狀況改善「無需等待2-3年」，這既說明週期性因素帶動了賬面表現，也提醒市場：短期亮眼並不代表結構性增長全面回歸。
其次，所謂的「香港異象」更加引人關注。在全球經濟承壓的背景下，香港能夠交出相對亮眼的經濟數據，反差尤為明顯。美國就業和通脹數據波動，全球信心受挫，但香港的經濟增速依舊可觀。這一表面繁榮，主要得益於金融與資本市場的回暖，尤其是IPO和股市活躍拉動信心，而非消費、產業與民生全面復甦。換言之，2025年的亮點是「資本市場的香港」，而非「街市經濟的香港」。
樓市和商業地產則顯示出截然不同的走勢。住宅市場出現見底跡象，但缺乏快速反彈條件：美國利率並未大幅下行，本地一手樓供應充足，開發商定價謹慎，市場對短期大幅上漲缺乏共識。商業地產更顯嚴峻，中小型開發商資金鏈緊張，部分大型開發商依靠巨額融資「暫渡難關」，壓力逐步傳導至銀行體系，恆生等銀行的不良貸款率創歷史新高。商廈租金與估值回調，不僅影響業主現金流，也將逐漸轉化為信貸質量和金融穩定的長期考驗。
在社會與人口結構層面，香港也在悄然發生變化。自從英國在2021年為香港人開通BN(O)簽證通道以來，已有18萬多人踏上英國土地，開始新的生活。
這一簽證政策的出臺，與香港政治環境的變化密切相關。2020年6月《港區國安法》實施後，香港社會氛圍迅速轉變，公共討論空間明顯收縮，多個政治人物與社會組織相繼解散或沉寂。在此背景下，英國政府宣布向持有英國國民（海外）身份的香港人開放簽證通道，允許其在英國居住、工作和學習，並在連續居住5年後申請永久居留。
對不少香港家庭而言，移居並非一時衝動，而是在社會環境變化、未來預期不確定的背景下作出的長期選擇。有人出於對子女教育的考量，有人尋求更穩定的生活保障，也有人只是希望在制度相對明確的環境中重新開始。
香港人是很感謝當年英國人的殖民的。我知道這樣講，又顛覆了很多人的認知，但是沒有辦法，我闡述的只是一個客觀的事實。我知道這個事實，很多國人從民族情懷角度，它是接受不了的。但是呢與此同時，另外一些細節也在悄悄刺痛著很多人的感受。
有網友後來查證才發現，很多國家的公民在香港享有比內地居民寬鬆得多的免簽政策。例如，英國和加拿大遊客可以免簽停留香港90天，日本、韓國也同樣可停留90天，泰國遊客同樣免簽入境，印度公民則可免簽停留最多14天。相比之下，內地居民即便持有港澳通行證，也僅能在香港停留七天，免簽待遇明顯不足。
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