香港电台报导，中国人民银行14日公布上半年金融运行报告称，6月末的中国国家外汇储备达7110亿美元，比年初增加1010亿美元。英国《金融时报》分析指出，中国的外汇储备增加，使央行更难控制货币供应和通胀，最终使调整人民币汇价的争论加剧。
金融时报说，据知情人士透露，美国财政部长斯诺在6月底告诉两位参议员中国打算在8月份将人民币升值。这两位参议员联手发起美国对中国实施贸易制裁的法案。但他们得到他们认为的保证(即中国下月将人民币升值)后，同意推迟该法案的表决。
目前，美元兑人民币的汇价定于1：8.28，欧美国家以至日本均认为这个兑换率偏低，使中国的出口货品占有不公平的优势。他们要求中国调整汇价。中国领导人多次表示不会因国际压力而把人民币会升值，但承诺检讨人民币汇价。
此外，金融时报指出，中国外汇储备增加的主要原因是贸易盈余和外资强劲。最新数据显示中国的外汇储备再创新高峰，如果按此速度增长，明年中中国外汇储备可能突破10,000亿美元。
分析人士说国外热钱流入中国开始放缓。中国今年以来一直受大量投机资本流入困扰，其中大部分期望中国调整人民币，导致外资增加，但是增加幅度不如去年后半年多。
美国财政部发言人表示，财长斯诺并未就中国何时作出汇率改革提出一个时间框架保证。斯诺刚于周四重申，美国希望中国尽快让人民币升值，而财政部曾对北京表示，人民币兑美元需要升值最少百分之十。
路透社报导称，美国布什政府已经告知几位关键的参议员，其预计中国将在8月于胡锦涛9月访美前月重估人民币汇率。伦敦金融时报该报援引不具名消息人士的话称，财长斯诺已经在上个月的会晤中指明8月可能是人民币汇率进行调整的日期。
斯诺是在与参议员舒默和格拉汉姆进行会晤时做上述表态的。这两名参议员曾联合提出一项议案，要求对中国进口商品征收27.5%的关税，除非北京允许人民币升值。
两位参议员表示，在得到斯诺和联邦储备理事会(FED)主席格林斯潘确认相关调整会很快进行后，他们已经同意推迟针对其议案的证词会议。舒默对金融时报表示：“格拉汉姆和我认为，政府确信中国将于今年夏天开始重估进程。”
一些民间分析师认为，胡锦涛即将对美国进行的访问将为中国提供一个扩大人民币波动区间的机会。中国政府长期以来一直承诺，一旦准备工作就绪，就会采取这一行动。但斯诺的发言人弗雷托(Tony Fratto)告诉金融时报，斯诺并未详细说明。
“斯诺并没有就中国何时将改革汇率机制承诺一个确定的时间表。设定具体日期或时间表只会弄巧成拙。”该报引述弗雷托的话称，“这就是说，中国显然已经做好准备。尽早施行改革符合中国的根本利益，也有益于全球金融体系。”
斯诺本人周四表示，他不能确定中国何时允许人民币汇率更自由波动。“我们认为，中国会尽快采取行动。但我不能说明他们何时可能这样做。”斯诺对CNBC电视表示。
官方新华社报导，中国央行14日发布的2005年上半年金融运行报告显示，2005年6月末，国家外汇储备余额为7110亿美元，同比增长51.1％。今年上半年外汇储备增加1010亿美元，同比多增337亿美元。6月份外汇储备增加200亿美元，同比多增80亿美元。
针对一直没有消散的人民币升值预期，央行的描述依旧是“人民币汇率为1美元兑8.2765元人民币,与上年末持平，人民币汇率保持稳定。”专家称，随着人民币升值压力的减小，该预期也有所降温，但外资撤离中国的趋势尚未形成，尽管商务部前天发布的数据显示，上半年外商直接投资（FDI）同比下降 3.18％，有助进一步缓解人民币升值压力，但据估计目前境内仍有近300亿美元热钱在观望中。
更有专家预计，今年底中国的外汇储备将达到9130亿美元，很可能超越日本（截至2004年末，日本外汇储备接近8500亿美元），成为世界第一大外汇储备国。
中国国家统计局(National Bureau of Statistics)昨天表示，2005年的消费者价格指数预计将上涨2.2%，大大低于去年3.9%的增幅，更低于4%这一早些时候政府对今年通货膨胀率的预期值。最近接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的外国经济学家预计，中国6月份的消费者价格指数将较上年同期增长1.6%，这是今年以来的最低涨幅。
事实上，一些经济学家正担心中国会重新走上通货紧缩之路，这种物价下跌局面在1998至2003年期间就曾出现过。一些经济学家敦促中国政府鼓励个人消费，他们说这有助于支援物价并取悦于那些希望向中国出售更多产品的外国公司。国民经济研究所(National Economic Research Institute)的经济学家王小鲁说，他不认为改革汇率制度是一件急需做的事情。
摩根士丹利(Morgan Stanley & Co.)驻香港的亚太区首席谢国忠经济学家(Andy Xie)指出，从进口增速落后于出口增速看，中国制造业和房地产业出现了生产能力过剩的早期迹象，国内市场对石油等原材料的需求下降导致进口增速减缓。谢国忠说，那些担心中国会出现通货膨胀的人是操心操错了地方，他还说：“格林斯潘不了解一个投资导向型经济的特性。”
华尔街日报报导说，格林斯潘属于最早一批支援重估人民币币值的人。自2003年6月以来他反复表示，中国为了保护其金融体系，应该而且或许也会上调人民币币值。上个月，针对一些美国国会议员声称如果中国不让人民币升值就将对中国实施贸易制裁的言论，格林斯潘予以了回击，但他同时也表示，中国僵硬的汇率制度存在“引发通货膨胀压力上升和中国经济总体过热”的危险。
中国的政策制定者们早就承认他们需要改革汇率制度，他们可能仍然认为在不久的将来重估人民币币值符合中国的利益。即使只将人民币汇率作小幅上调，也有助于显示北京降低中国对美国和其他国家贸易顺差的诚意。但一些经济学家认为，在美国总统布什(George W. Bush)今年秋天访问中国之前，中国会做的也仅仅是表达这样一个善意姿态罢了。
中国使用市场加行政的非常规手段似乎正在成功遏制经济的过快增长。上调利率属于市场手段，而抑制房地产贷款增长、加征新税以及直截了当的价格控制措施则属于行政手段。中国政府表示，由于中国的金融体系不发达，仅仅依靠市场手段是无法收效的。
