对中国金融监管机构来说，2010年是艰难的一年。表面上看，银行大幅削减了它们的贷款发放量，这与北京方面叫停经济刺激开支的决定是一致的，而事实是，银行发放的贷款几乎与上一年一样，但在资产负债表外隐藏了大量贷款。
尽管中国银监会一直在努力将“不听话”的贷款拉回表内，但潘多拉盒子已经打开了。在中国这样一个新增贷款数据是决定货币政策关键因素的国家，这确实是个问题。
现在，中国政府正在为此采取措施。在周四其网站上发表的一篇文章中，中国人民银行提出一项大刀阔斧的改革，将改变货币政策学究们看待经济的方式。
该文章作者是中国人民银行调查统计司司长盛松成。文章说，新增人民币贷款已不能准确反映实体经济的融资总量。盛松成提出了不仅仅包括贷款数据的新统计方法。
他写道，这将会有助于避免因过度关注贷款规模而形成的“按下葫芦浮起瓢”的现象，例如银行通过表外业务绕开贷款规模。
文章称，虽然2010年全年新增人民币贷款7.95万亿元，但是实体经济通过银行承兑汇票和委托贷款（银行为借贷双方牵线从中赚取手续费）使得金融体系新增表外贷款达3.47万亿元。
惠誉国际评级（Fitch Ratings）去年12月发布的报告估计，中国银行业的“信贷漏损”超过3万亿元。
新的方法将会统计中国人民银行所说的“社会融资总量”，包括人民币贷款、外币贷款、信托贷款、委托贷款、银行承兑汇票、企业债券、非金融企业股票筹资、保险公司的赔付和投资性房地产及“其他融资”， 对于私募股权基金、对冲基金等，未来条件成熟时可将其计入社会融资总量。
根据该文章，在过去银行基本是融资的唯一来源时，重点统计新增贷款是情有可原的，但过去九年中国资本市场取得了长足发展，去年年底贷款量占融资总量不到60%。
尽管这是一个获得经济实际融资量数据的相当全面的尝试，但该方法仍有一个明显的疏漏：中国的非正规借贷领域。
长久以来，中国的银行一直忽略了创业者和小公司的贷款。近几年，北京方面一直试图解决这个问题，成立了大量小规模金融机构以补足缺口，并鼓励主要商业银行设立中小企业融资部门。尽管如此，仍然存在着一个不受监管的非正规贷款行业，每年的规模都有变化：据部分人士估计，2007年，非正规贷款的规模约相当于新增银行贷款总额的三分之一，当年的货币环境比过去两年紧得多。
过去两年，银行大量发放贷款，而非正规贷款网络、亲友之间的借贷以及地下钱庄的重要性已经相对减弱。北京方面现在也许觉得，其鼓励正规金融机构加大对较小公司信贷的做法也在削减非正规借贷的整体重要性。
但如果货币政策真的在今年开始实质性的收紧，北京方面可能会发现其新的指标会令人失望了。
