在澳大利亚东北部有一片浩淼平静的辽阔海域，因为其中分布着难以计数的大大小小的珊瑚岛礁，所以被人们称为珊瑚海。21世纪初，一位叫吉姆斯的富商通过悉尼一家海洋开发公司购买了珊瑚海中一座不知名小岛的产权。双方签署买卖协议后，并对该岛进行了实地丈量，确定其面积为2平方公里。
吉姆斯用自己心爱的小儿子沃伦的名字为该岛命名，并把这个醒目的标示铁牌固定在小岛中央。吉姆斯想在上面建一处海景庄园，按照计划，吉姆斯雇佣的施工队沿着小岛周围的岸礁埋设钢桩，准备筑起观景围墙。工程进行到西南海岸时，吉姆斯见此处生长着一小片郁郁葱葱的椰林，甚为喜欢。就没有让施工队去砍伐而有意将其保留下来。
就在海景庄园建筑框架格局基本定型时，吉姆斯忽然接到家里人捎来的信函，说他经营的畜禽加工厂因为疫病流行而被迫停产，吉姆斯闻讯非常焦急，不得不停下工程让施工队暂时撤离，而后他也乘船匆匆离去，由于这场严重的动物流行性疫病带来的经济危机持续时间非常长，以至于吉姆斯的私人企业两年后才走出困境、重新兴旺起来。吉姆斯没有了后顾之忧，便把精力又投入到沃伦岛上的海景庄园建设上。不料等他带领着施工队第二次登岛时，却被眼前的景象惊呆了！
小岛中央的铁牌虽然存在，但是原先留在周围的钢桩都不翼而飞。众人凭着记忆，感觉沃伦岛的面积比两年前小了许多，吉姆斯叫人仔细测量后，得出的数据果然显示如今的小岛只有1平方公里，足足少了一半。吉姆斯惶惑之余，沿着小岛周围察看起来。令他更惊诧的是，生长在西南海岸边的那一小片椰林也消失得无影无踪。小岛为何会无缘无故变小了呢？
吉姆斯等人不得不求教于居住在离沃伦岛相对较近的一个大岛上的土著名族。土著人告诉他们，像这种岛屿变小甚至消失的现象自古以来就存在着，它完全是魔鬼作祟的结果。一定是吉姆斯在沃伦岛上大兴土木惊扰了沉睡在海中的魔鬼，才使其施展法术让岛屿变小而逐走人们，土著人称这种能自行变化的岛屿为“魔鬼岛”，因此再三警告吉姆斯放弃建设海景庄园的计划，否则会招致“魔鬼”更加严厉的惩罚。
听过土著人毛骨悚然的解释后，吉姆斯害怕真的触怒了海中的魔鬼，再次与海洋开发公司进行交涉，要求退还当初的购买金。但公司负责人表示，这种超自然力量作怪的现象完全属于协议之外难以预测的未知行为，因此不予接受吉姆斯的要求。
悉尼海洋大学的马丁教授和年轻的助手维克听到这个消息后。立即产生了浓厚的兴趣。喜欢探求自然奥秘的他们找到吉姆斯了解情况，又到图书馆查阅了几份关于“魔鬼岛”的档案，马丁教授和助手维克携带着最先进的潜水设备登上沃伦岛后，见吉姆斯留下的施工队还没有撤走。而听说两人是专程来调查小岛变小之谜的，施工队员们立即惊惧地提供了最近目击到的一些奇怪事情。
一位队员告诉马丁教授，他于一天夜里去岸边修理舢板，忽然听到“咔嚓咔嚓”的声音，彷佛是某种物体在断裂一般。他定睛一看，不禁大惊失色，自己所处的礁石竟然同小岛渐渐分离开来，大量的海水从断裂处涌入，以至于形成了一个小小海峡。而就在这片海峡下方，居然有无数个直径约1米左右的发光物体在游动，其外形就像科技书中提到的UFO一样。这位队员以为是魔鬼在做法，就仓皇地驾驶舢板重新逃回到了小岛上。
尽管施工队员们对所经历的场景进行了精心描述，但马丁教授还是断然排除了魔鬼作祟这种荒唐的说法，助手维克认为是外星人侵入到这一片海域偷走了小岛的土地面积，毕竟类似UFO的不明发光物体就是证据。可是马丁教授对此说法不赞同，就算是UFO侵袭到海洋中，那么它们为何要偷走小岛，又是怎样不留一点痕迹地转运呢？
马丁教授把所有的资料放在一起寻找共性，发现产生变小乃至消失现象的均属于珊瑚岛，而其他种类的岛屿根本不存在这种状况，他和维克在沃伦岛表面上没能找出什么有用的线索，就把着眼点投在了海面以下的岛屿底基方面。
按照教授吩咐，维克穿上特制的深海潜水衣探查小岛底基。就在他潜入到一定深度时，赫然发现了一个新情况——那就是这座小岛根本没有底基，而是悬浮在海洋中。马丁教授得知这一情况甚感意外，按理说珊瑚岛不仅有底基。而且底基非常结实，仅凭海浪潮汐是无法弄断它的，除非发生强烈地震、火山爆发等自然灾害，但是近些年来沃伦岛所处的海洋区域风平浪静，从未有过任何敏感性的地质运动，那么是什么样的强大力量能够冲断沃伦岛如此结实的底基呢？
为了搞清上述问题，马丁教授决定从寻找沃伦岛的底基入手。维克于是再次潜海，可是在正对沃伦岛的下方丝毫没能看到底基的影子，马丁教授推断沃伦岛有可能产生缓慢移动而偏离了原来的底基方向，就让维克在周围海域不断潜水寻找：维克果然在距离沃伦岛几千米之外的深海中找到了一片底基，经过测量至少在2平方公里以上，显而易见原先是和沃伦岛连在一起的。最让两个人兴奋的是，就在这片底基上，他们捕捉到一种直径在1米左右、类似圆盘状，而且身体能够发光的怪鱼，从而找到了解所有问题的答案。
原来，这种夜间看上去像极了UFO的怪鱼属于海星家族的近亲，害怕阳光，主要生活在黑暗的深海区，只有夜间才偶尔成群结队地游到海面上活动。这种怪鱼食量大得惊人，尤其在每年它们繁殖期的夏季，需要连续不断地进食，但它们只嗜食一种物质——珊瑚石，其体内能分泌一种粘液，可以将珊瑚石弄软后大口大口地吞下。过着群居生活的它们汇聚到一起后，就把沃伦岛的珊瑚礁自下而上进行了吞噬，终于使岛屿从周围开始不断向内部缩小，直至与底基完全分离。
