中国出口加工和投资的经济奇迹根基并不扎实。（网络资料图片）
【看中国2015年09月09日讯】英国主要报章周二（9月8日）继续关注中国经济状况，尤其是中国国家统计局最新公布的GDP预估数据向下调整，以及外汇储备大减。
《每日电讯报》的标题是中国为稳定货币“烧掉”了940亿美元的外汇储备。报道引述分析人士说，中国央行动用外储支撑人民币的做法相当于“逆向量宽”或“量化紧缩”，而这可能导致其他央行的宽松货币政策被迫维持更长时间。
《金融时报》报道了中国下调经济增幅预测数据和8月外汇储备减少940亿美元创历史纪录的消息，在评论版发表前世界银行行长和前美国贸易代表佐利克的评论文章，并就外汇储备大减发表社论。
发达市场的利好
该报市场投资版专栏作者乔勒瓦（Diana Choyleva）提出，中国的政策调整对美国股市，乃至整个发达国家股市来说，是个示意趁低吸纳入市的利好因素。
文章说，中国经济的结构性大幅度减速对资源和原料出口商来说是灾难性的，对大部分新兴市场来说都造成通缩压力，而全球大宗商品需求的疲弱可能还将持续一年到一年半，人民币可能还会再贬值5-10%，但对发达经济体来说，却是好消息。
作者认为，北京决意清理过度投资、再平衡经济、进一步放开市场，好比隧道尽头的亮光；现在中国需求下降导致原油、钢材等商品价格大跌，对西方消费者来说相当于减税，而这对仍在努力复苏的全球经济是积极的。
文章说，尽管北京支撑股价的举动归于失败，就政策而言北京似乎在改革开放的轨道上。不过，真正的考验还在后头；今后12-18个月，当经济降温的冲击波及劳工市场时，北京的决心是否会动摇目前还是个不确定因素。同时，世界其他国家对中国经济减速的态度和反应也可能左右中国政府的决策。
作者认为，要评估全球对中国经济走势的反应，应该密切注视日本；“安倍经济学”未能提振日本经济，可能会迫使日本央行再度量宽，在货币战场上又开辟一条战线，而美国和中国不大可能不作出反应，
“改革不能停”
《金融时报》评论版发表佐利克的文章说，习近平主席本月访美，对世界经济的影响可能不亚于1979年时任副总理的邓小平访美带来的冲击；习如果让经济结构调整和改革停滞，中国就会踉跄。
他写道，近期面对市场剧烈波动，北京出手干预，干预行动的特点包括依赖国企、监管部门行政命令，以及政府大笔注资；这些做法令人对中国深入改革的前景产生疑问。
目前世界经济仍在挣扎复苏的时候，中国经济在踉跄；美元升值和美国加息预期对部分发展中国家形成“美元挤压”，但北京还有若干工具可以刺激经济。关键问题是，习近平主席打算如何让中国的经济结构改革回到轨道上来？如果继续依赖大型国企来达到稳定的目的，就是倒退，中国市场将落后而非引领潮流。
文章说，美国和中国作为世界最大的经济体，它们的领导人必须就各自促增长战略作出解释，对可能妨碍合作的经济、安全和网络风险开诚布公。美国的增长战略或许得等奥巴马总统的继任来解释，但美国的私营经济承担了美国对全球经济增长的贡献。
但政策的漂移会导致全球经济被惊涛骇浪吞噬。
“三难命题”
《金融时报》社论说，北京正面对货币政策“三难命题”，如果被迫作出选择，中国应该允许人民币继续贬值。
文章说，中国已经不再对货币政策“三难命题”具有免疫力。决策者希望看到资本自由流动、国内利率驯服、货币稳定，但现实是三者无法兼得；资本永远在追逐最大回报，利率或汇率因此必然会被驱使向恢复平衡所必需的位置移动。
文章分析道，多年来大量资本涌入中国，使得中国的“三难命题”不明显，但2014年中开始资本流向出现逆转，导致中国外汇储备下降近3000亿美元，而资本继续外流将对人民币形成更大压力。如果央行继续为支撑人民币而动用外汇，也许真有一天把外汇储备用尽。
中国政府在近期股市剧烈跌宕时出手干预而收效甚微，浪费了太多信誉，应该就此吸取教训，避免在汇市重复同样的错误。如果人民币受到的压力继续增大，对北京来说正确的应对是让它再次贬值。
“华丽组装线”
《泰晤士报》发表英国天空新闻电视台（Sky News）经济事务编辑康威（Ed Conway）的文章，称中国不能安于扮演“华丽的组装线”的角色。
文章说，中国经济近来麻烦不断，其实不应该令人意外，因为基于出口加工和投资的经济奇迹根基并不扎实，耀眼的贸易数据掩盖了制造业处于价值链低端的现实。
作者写道，要履行改革承诺，成为一个稳定、发达的经济体，中国必须发展，那意味着生产智能手机的核心部件而不只是组装、鼓励消费、遏制借贷投资行为。
文章说，世界经济格局正在悄悄变化，问题在于中国是否跟得上这种变化速度，以免陷入更多的混乱。
