到底有多少帳戶是真的
2001年以來，股市之謎多得讓我們直犯迷糊，以至於我們都弄不清什麼是真的，什麼是假的。
現在我們最大的疑問是：中國股市，你家幾口人？
據權威的《中國證券報》公布的最新數字，截止2000年年底，在深滬兩市的總開戶數是6000萬戶。如果按每戶擁有深滬兩市各一個帳戶計算，中國股市的投資人總數應在3000萬人左右。而報告中稱，其中散戶佔到99%。據2000年年底公布的數字，深滬兩市的機構投資人約為34萬戶，尚不足總戶數的1%。因此，官方的權威媒體曾不只一次地發出要「大力培育機構投資人」的呼籲。
對這一點，對這件事，我們從來沒懷疑過。
可今年，情況不對了。先是我們從許多案件所揭發出來的情況中發現，幾乎所有的證券公司都擁有大量的假帳號，一個證券公司有二三百個假帳戶稀鬆平常，反倒是我們少見多怪了。
於是我們發現，在這6000萬個個人帳戶中，很可能至少有3000萬到4000萬個帳戶是假的。如此規模的假帳戶，能不讓人觸目驚心？
可深入調查的結果，更加讓人駭然，在深滬兩市的交易中，交易活躍的僅有1000多萬戶！
過去說散戶是一支龐大的部隊，很可能不過佔中國股市總人數20%左右。說機構投資人太少太少，也不對了。中國的機構投資人佔到了中國股市投資人少說也在60∼70%。還少嗎？
私募基金驚天黑幕
據《財經》雜誌報導，中國人民銀行非銀行金融機構監管司司長夏斌主持進行的《中國私募基金調查報告》中又有驚人發現。
報告認為，中國私募基金的規模遠遠超過原先所估計的3000億至5000億元，(這個數字己經夠驚人了)，有關專家新的估計數字，大約在8000億至9000億元左右。
看看這個數字，真的嚇人一跳！中國股市流通盤總市值不過17000億元。竟有一大半在目前尚不合法的、尚處在地下狀態的私募基金手中。
今年4至6月，北京、上海、深圳的近7000家公司，在不知不覺當中，被人非常聰明地用抽樣、電話及實地訪問等方式，做了私募基金方面的調查。我們把這種調查估且稱作「暗訪」吧。
夏斌司長從北京、上海、深圳工商部門註冊登記的企業中，選擇企業名稱中含有「投資諮詢」、「投資顧問」、「投資管理」、「財務管理」和「財務顧問」字樣的五類公司，為樣本進行調查。據新快報報導，調查的結果是：北京3626家，上海2687家，深圳640家。總計為6953家公司接受了調查。據典型調查後推算：代客理財的規模遠遠超過人們此前的估計數：3000億至5000億元。而且運作情況和盈利水平還都不錯。在絕大多數委託投資股票的公司中，給客戶的平均收益起碼在10%以上。代客理財的利益分配方式，為保底分紅和固定比例的佔多數。
代客理財的具體運作方式有三種：把委託資金打入受托方賬戶；委託方自行開戶，受托方操作；成立一家合資公司運作。大多數公司對投資者最低委託金額都有要求，大都在50或100萬元以上。客戶群以企業為主。
我們更相信誰
與紅紅火火、蓬勃壯大的私募基金形成巨大反差的是，2001年上半年，公募基金大面積虧損。
從7月4日三大證券報公布的基金淨值情況來看，在今年上半年滬深大盤總體仍呈強勢格局、上證綜指還屢創歷史新高的情況下，10家基金管理公司下屬的33只基金中，上半年跑贏大盤的僅有5只；若扣除基金認購新股因素，5只基金中有4只淨值增長率都不足1%，而其中13只基金出現虧損，約佔統計總數的40%。
我們不能不問：這到底是怎麼回事？
許多上市公司在年報中供認說，他們將上市圈來的許多無處可花的、數以億計資金，委託給證券公司進行股市投資。而據深圳的統計，67家上市公司委託投資股票的收益，僅為3%多一點。
這裡又出現了一個漏洞：一方面，公司宣稱委託基金管理人炒股的收益是3%；另一方面，基金公司自己招認的客戶最低回報率在8%以上(最高達30%至50%)。現在的問題是，中間的5%左右乃至更多的錢，是否流進了國企老闆及相關人士的腰包？
公募基金與私募基金，我們到底該信任誰？
我們的監管繼續睜一隻眼閉一隻眼？
中國股市的現狀不能不讓我們產生這樣的聯想：如果有權威調查報告稱：中國的人口不是12.67億人，而是1.2億人，你會有何感覺？你不會有被愚弄的震驚和欺詐的憤怒嗎？
我們不能不發出這樣的問題：對於如此嚴重的假帳戶，我們的監管繼續睜一隻眼閉一隻眼？
我們總不能對這樣的問題都口張舌結：中國股市，你家有幾口人？
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