格林斯潘：雇佣高潮有望到來 Fed無意上調利率

美國聯邦儲備銀行（FED）主席格林斯潘在致美國證券業協會年會的書面講話中說，勞動生產率的提高是今年美國經濟復甦增強而就業未取得明顯改善的主要原因之一，但企業如果要保持目前的銷售水平，僅僅依靠通過勞動生產率是難以為繼的，因此，這將意味著一個顯著的雇佣高潮的到來。

　　格林斯潘說，自從2001年第四季度以來, 美國非農產業勞動生產率以年率5% 的速度增長，今年第二、第三季度更是增長7.5%,這種高效率使得今年企業利潤大幅度提高而沒有陷入價格戰。

　　 雖然美國經濟持續復甦，但就業市場總體仍疲軟，格林斯潘認為這也是因為勞動生產力提高所致。新技術投入後, 目前企業正處於學習的過程, 以達到充分運用而發揮新技術的潛能從而提高生產率，這是企業並不急於增加雇佣。此外，在經過兩年的經濟疲軟，企業過於謹慎增加雇佣。

　　格林斯潘說，在今年減稅措施的作用下，個人收入有較大增加，今年第三季度人均收入達到年增長7%。收入增加，需求上升，企業銷售增多，近幾個月的商品庫存已經下降到一個低水平上，而任何增加庫存的舉措都將會推動經濟增長，同時，企業想要繼續單獨通過提高生產率而重建庫存的舉措已是不太可能了, 因此，有可能導致一個顯著的雇工高潮期的到來。

　　繼續保持低利率
　　為刺激消費和經濟增長，美國聯邦儲備銀行一直保持了低利率水平。格林斯潘在講話中表示，聯邦儲備銀行將履行今年稍早時的承諾，在一個相當的時期內維持較低的利率水平。

　　格林斯潘說，區分現在的經濟環境與半個世紀前的通貨膨脹控制的一個關鍵的因素是, 在上世紀60年代的經濟衰退期的低谷, 通貨膨脹率仍保持一個較高的水平, 影響了價格的穩定，當時聯邦儲備銀行冒著有可能阻礙經濟復甦的危險, 在經濟復甦的早期採取了較有力的貨幣政策控制了通脹。

　　但這次經濟復甦的環境不一樣，目前消費價格通脹率只比去年增加了1%, 企業利潤的增長並不是從提高價格而達到的, 而是由於整個經濟增長所致。 實際上, Fed聯邦公開市場委員會認為, 雖然目前的通脹已經維持在一個很低的水平上了, 但通貨緊縮發生的可能性會大於通貨膨脹的可能性. 基於這些情況, 貨幣政策會更加耐心， Fed無意立即上調利率，但將會緊密關注通貨膨脹的變化。

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