全球企業兼併2007年將創新高
最新的統計數據顯示,在多種因素的推動下,全球企業兼併將在2007年走上新的高峰。企業兼併活動熱給全球股市帶來強大的推動力。
*企業兼併推動股市發展*
這個星期的頭兩天,美國沒有什麼重要的經濟消息。但是,這並沒有影響到股市的上漲。星期一,標準普爾500指數靜悄悄地恢復到它在2000年創下的歷史記錄1500點;道瓊斯工業平均指數沿著歷史記錄13300點繼續爬高;而在太平洋的另一邊,上海證券指數也在向4000點的心理大關衝擊。
全球股市普遍看漲的行情是在美國經濟持續走軟、房地產市場萎縮和汽車市場疲軟的陰影不斷加重的情況下出現的,這似乎有悖於股市是經濟的晴雨表這句格言。但是,專家們並不認為股市跟經濟背離是什麼大不了的事情。在經濟走軟的同時,利率失去了上漲的勢頭給企業發展提供了穩定的環境。此外,企業表現良好,盈利增長有力,推動了公司間的兼併活動。
據加拿大財經新聞機構湯姆遜公司的資料,今年到目前為止全球企業兼併涉及的金額已經高達2.7萬億美元,超過去年同期約三倍。甚至連湯姆遜公司本身也成為企業兼併新聞的一部分。報導說,湯姆遜公司正在跟路透社財經接觸,打算用154億美元收購路透財經集團,挑戰美國的彭博新聞社。
美國瓦喬維亞銀行的首席全球戰略師傑伊.布萊森在接受美國之音採訪的時候表示,全球的企業兼併正在走向一個新的高潮,它給證券市場帶來一個非常有力的推動。
*兼併活動涉及許多行業*
布萊森說:「企業兼併的範圍非常廣。看看各種各樣的兼併案例就會知道,兼併不光是集中在金融業。正在進行的一個大案子是荷蘭銀行ABNAMRO是被蘇格蘭皇家銀行收購還是被巴克萊銀行收購,還要觀察。但明顯的是,兼併案子並不侷限於金融業。許多行業都有不少兼併活動。這是一個很廣泛的現象。」
布萊森認為,推動企業兼併的因素一個是企業的盈利表現好,另一個是企業發展的週期。經過上次經濟衰退之後,企業在經過復甦、穩定之後,現在已經進入發展階段。從企業的眼光來看,經濟前景良好,兼併是企業實現發展的一條捷徑。
*資本流動性高有利於兼併*
美利堅銀行投資戰略集團的首席經濟師林恩.利薩認為,企業兼併之所以蔚然成風還有一個重要條件,就是全球資本的流動性較高,給企業兼併提供了便利的條件。
利薩對美國之音說:「全球的流動性資金數額巨大,不光是美國,還有歐洲、亞洲。投資者要尋求回報,兼併就是增加回報的很好的方式。流動性高,利率水平相對較低,降低了企業借貸的成本,給企業兼併創造了有利的條件。」
過去一年多來,美國房地產市場雖然萎靡不振,但這個行業的狀況並沒有擴散到經濟的其它部門。利薩認為,許多企業由於在國外獲得了良好盈利,紛紛抓緊時機提高自身的生產率和利潤率。企業的這種需要得到了投資者的支持,於是很多企業都選擇了並購那些資產定價較低的企業。
*專家提醒兼併可能帶來的風險*
美國畢馬威會計事務所最近發表的一份報告認為,今後三年,FTSE350指數的組成公司將會產生2000億美元的現金儲備。雖然世界主要國家的利率都在收緊,但市場上依然有大量的資金。美國著名投資家沃倫.巴菲特常說,他最大的問題是錢多,而投資機會少。巴菲特的苦惱可能並不是獨一無二的。
企業兼併推動股市上漲的同時也帶來了一定的風險。投資專家利薩在接受美國之音採訪的時候提醒人們要注意這些風險。
利薩說:「正面的作用是,努力給股票持有者創造一個更好的投資回報,迫使企業關注自身的效益,關注自己的核心業務,關注投資的收益。但不好的一面,特別是私人證券基金領域,兼併推動企業的債務負擔大幅度增加,這在經濟表現好的時候還不明顯,但如果經濟大幅度放緩,或者進入衰退,這個問題就會顯現出來,甚至成倍的放大。」
2006年是全球兼併活動的一個高潮,兼併總金額超過4萬億美元。許多專家認為,今年如果不出現世界性的經濟衰退(這個可能性非常小),2007年企業兼併總金額至少不會低於這個數字。
来源:美國之音
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