美媒: 4萬億耗盡後中國經濟駛向何方
發表:2009-08-24 00:35
據華爾街日報,中國實施大規模經濟刺激計畫已有十月之久,此時人們也開始擔心政府的刺激資金一旦耗盡,作為全球第三大經濟體的中國將何去何從.
由於市場擔心中國政府將可能收緊信貸並突然退出刺激計畫,中國股市本月大幅下挫.儘管這種想法有些言過其實,但中國經濟似乎還沒做好充分的準備,以應對人民幣4萬億元刺激資金在今年晚些時候逐漸耗盡之後的狀況.
中國政府尚未使經濟擺脫對出口的依賴.所以說,鑒於美國等主要貿易夥伴對中國商品的需求可能保持疲軟,若在今年晚些時候減少公共支出和信貸無疑將把中國經濟推入困境.
一方面,中國經濟增速可能逐步趨於穩定;另一方面,中國也將面臨諸多風險,例如明年經濟再次放緩甚至惡化,資產泡沫,基礎產業產能過剩,政府注資引發的通貨膨脹等.
著名觀察家,獨立經濟學家謝國忠(Andy Xie)表示,中國並未改變增長模式,而是在以一種特別的方式提振需求.
謝國忠稱,中國只是將刺激計畫作為出口收入恢復增長前的一種權宜之計,而並非試圖引領經濟走向內需型增長模式.但謝國忠也指出,如果發達經濟體並沒有像人們預期的那樣實現經濟復甦,那麼全球經濟將到明年年中左右出現第二波探底,屆時中國將討論第二套刺激計畫.
上述擔憂是導致中國股市近來大幅下跌的部分原因.自年初累計上漲90%後,中國股市從8月4日至本週三期間下跌了20%,週四上證綜合指數反彈了4.5%,收於2911.58點.
中國也許能實現8%的官方增長目標,原因無非是中國政府有這個能力讓理想變成現實,至少暫時如此.貨幣供應量增幅創13年最高水平,固定資產投資增速也是2004年上一輪通貨膨脹週期頂點以來的最高水平.
隨著中國經濟刺激計畫的實施以及全球經濟的逐步企穩,中國第二季度經濟增速由第一季度的6.1%升至7.9%.
然而,如果在刺激計畫的效應逐步減弱後,中國還沒有找到除出口之外的其他經濟驅動力,那麼等待中國的將是增長放緩的尷尬局面.不過,標準普爾 (Standard & Poor's)亞太Subir Gokarn首席經濟學家認為,這對於中國而言或許並不是一件壞事.
標準普爾預計,中國今年的經濟增幅將由去年的9%降至7.5% -8.0%,之後會在明年回升至8.0% -8.5%.高盛的預期更為樂觀,其預計中國2010年經濟增速將急劇擴張至11.9%.
但始終存在這樣一種風險:隨著中國向經濟實體注入大筆資金,加之外界對中國已發布數據的種種質疑,中國經濟狀況可能會急轉直下,這或許意味著全球市場甚至全球經濟將再次經歷一段艱難的時期.
以法國興業銀行(Societe Generale)駐倫敦策略師Albert Edwards為代表的分析師們甚至認為,中國經濟的復甦完全是一種假象. Edwards在近期的報告中寫道,如果說2007年的美國是一輛低速行駛的列車,一節節沈重的車廂依次緩慢地脫離軌道,那麼從某種意義上講,中國這輛滿負荷運轉的列車不久將啟動緩衝器.
還記得中國上次試圖擺脫經濟滑坡局面是在20世紀90年代末,當時中國剛剛加入世界貿易組織(World Trade Organization, WTO簡稱),出口才成為中國經濟的又一架馬車.
但當時不惜任何成本求增長的策略曾引發資產泡沫,產能過剩,通貨膨脹和信貸過度等問題.為縮小泡沫,部分行業曾經歷過陣痛,無法持續的增長模式也導致了能源浪費,嚴重污染以及資源瓶頸.
Macquarie Capital Securities中國經濟部門主管Paul Cavey稱,這次為幫助經濟復甦,在經濟結構調整方面取得更大進展之前,中國將可能繼續依靠放鬆銀根的方式刺激經濟,以緩解出口放緩的影響.這或許意味著一定程度的通貨膨脹將不可避免.
Cavey稱,中國消費者和生產者價格依然遠遠低於上年同期水平,但國際大宗商品價格的反彈將對國內物價構成上行壓力.這種通貨膨脹擔憂對當前寬鬆的貨幣政策形成羈絆.
美國企業研究院(American Enterprise Institute) John Makin的訪問學者說,中國經濟存在的問題可能比人們想像的還要嚴重,原因在於中國的經濟數據含糊不清,例如,發貨被計入最終銷售,政府對項目的支出被視為項目自身支出.這可能掩蓋了貨幣和信貸流動的真相,而熱錢的流入實際上令資金規模擴大,這可能導致通貨膨脹發展到威脅中國經濟穩定的程度.
中國央行(People's Bank of China)本月表示,將對適度寬鬆的貨幣政策進行微調,但目前,央行正在通過公開市場操作管理充裕的流動性,相關機構也加強了對銀行和貸款的監管.
今年前7個月,新增人民幣貸款升至GDP的四分之一左右,但7月份人民幣3.560億元的新增貸款仍遠低於今年超過人民幣1萬億元的月均水平. 1至7月份財政支出較上年同期上升20%,但只佔到本年預算開支的44%,因此大量的政府資金仍未得到釋放.
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
由於市場擔心中國政府將可能收緊信貸並突然退出刺激計畫,中國股市本月大幅下挫.儘管這種想法有些言過其實,但中國經濟似乎還沒做好充分的準備,以應對人民幣4萬億元刺激資金在今年晚些時候逐漸耗盡之後的狀況.
中國政府尚未使經濟擺脫對出口的依賴.所以說,鑒於美國等主要貿易夥伴對中國商品的需求可能保持疲軟,若在今年晚些時候減少公共支出和信貸無疑將把中國經濟推入困境.
一方面,中國經濟增速可能逐步趨於穩定;另一方面,中國也將面臨諸多風險,例如明年經濟再次放緩甚至惡化,資產泡沫,基礎產業產能過剩,政府注資引發的通貨膨脹等.
著名觀察家,獨立經濟學家謝國忠(Andy Xie)表示,中國並未改變增長模式,而是在以一種特別的方式提振需求.
謝國忠稱,中國只是將刺激計畫作為出口收入恢復增長前的一種權宜之計,而並非試圖引領經濟走向內需型增長模式.但謝國忠也指出,如果發達經濟體並沒有像人們預期的那樣實現經濟復甦,那麼全球經濟將到明年年中左右出現第二波探底,屆時中國將討論第二套刺激計畫.
上述擔憂是導致中國股市近來大幅下跌的部分原因.自年初累計上漲90%後,中國股市從8月4日至本週三期間下跌了20%,週四上證綜合指數反彈了4.5%,收於2911.58點.
中國也許能實現8%的官方增長目標,原因無非是中國政府有這個能力讓理想變成現實,至少暫時如此.貨幣供應量增幅創13年最高水平,固定資產投資增速也是2004年上一輪通貨膨脹週期頂點以來的最高水平.
隨著中國經濟刺激計畫的實施以及全球經濟的逐步企穩,中國第二季度經濟增速由第一季度的6.1%升至7.9%.
然而,如果在刺激計畫的效應逐步減弱後,中國還沒有找到除出口之外的其他經濟驅動力,那麼等待中國的將是增長放緩的尷尬局面.不過,標準普爾 (Standard & Poor's)亞太Subir Gokarn首席經濟學家認為,這對於中國而言或許並不是一件壞事.
標準普爾預計,中國今年的經濟增幅將由去年的9%降至7.5% -8.0%,之後會在明年回升至8.0% -8.5%.高盛的預期更為樂觀,其預計中國2010年經濟增速將急劇擴張至11.9%.
但始終存在這樣一種風險:隨著中國向經濟實體注入大筆資金,加之外界對中國已發布數據的種種質疑,中國經濟狀況可能會急轉直下,這或許意味著全球市場甚至全球經濟將再次經歷一段艱難的時期.
以法國興業銀行(Societe Generale)駐倫敦策略師Albert Edwards為代表的分析師們甚至認為,中國經濟的復甦完全是一種假象. Edwards在近期的報告中寫道,如果說2007年的美國是一輛低速行駛的列車,一節節沈重的車廂依次緩慢地脫離軌道,那麼從某種意義上講,中國這輛滿負荷運轉的列車不久將啟動緩衝器.
還記得中國上次試圖擺脫經濟滑坡局面是在20世紀90年代末,當時中國剛剛加入世界貿易組織(World Trade Organization, WTO簡稱),出口才成為中國經濟的又一架馬車.
但當時不惜任何成本求增長的策略曾引發資產泡沫,產能過剩,通貨膨脹和信貸過度等問題.為縮小泡沫,部分行業曾經歷過陣痛,無法持續的增長模式也導致了能源浪費,嚴重污染以及資源瓶頸.
Macquarie Capital Securities中國經濟部門主管Paul Cavey稱,這次為幫助經濟復甦,在經濟結構調整方面取得更大進展之前,中國將可能繼續依靠放鬆銀根的方式刺激經濟,以緩解出口放緩的影響.這或許意味著一定程度的通貨膨脹將不可避免.
Cavey稱,中國消費者和生產者價格依然遠遠低於上年同期水平,但國際大宗商品價格的反彈將對國內物價構成上行壓力.這種通貨膨脹擔憂對當前寬鬆的貨幣政策形成羈絆.
美國企業研究院(American Enterprise Institute) John Makin的訪問學者說,中國經濟存在的問題可能比人們想像的還要嚴重,原因在於中國的經濟數據含糊不清,例如,發貨被計入最終銷售,政府對項目的支出被視為項目自身支出.這可能掩蓋了貨幣和信貸流動的真相,而熱錢的流入實際上令資金規模擴大,這可能導致通貨膨脹發展到威脅中國經濟穩定的程度.
中國央行(People's Bank of China)本月表示,將對適度寬鬆的貨幣政策進行微調,但目前,央行正在通過公開市場操作管理充裕的流動性,相關機構也加強了對銀行和貸款的監管.
今年前7個月,新增人民幣貸款升至GDP的四分之一左右,但7月份人民幣3.560億元的新增貸款仍遠低於今年超過人民幣1萬億元的月均水平. 1至7月份財政支出較上年同期上升20%,但只佔到本年預算開支的44%,因此大量的政府資金仍未得到釋放.
来源:多倫多信息港
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
評論
- 【貫明專欄】臺灣最美的海灣 人間仙境七星潭(視頻)
- 水果皇后——草莓(組圖)
- 戰火無情 造化弄人 那一代人的離合滄桑(組圖)
- 千年前的人類抵禦矮人「他」化為惡龍(圖)
- 龍年龍抬頭地龍翻身 世界已現動盪不祥之兆(組圖)
- 世界上最貴的歌 4句歌詞火遍全球(組圖)
今日重點文章
更多重點文章
72小時熱門排行
- 陳良宇的東西宮情婦們(組圖)
- 江澤民向周永康破口大罵:孟建柱是小人(圖)
- 毛澤東布迷魂陣 周恩來也被蒙 林彪:「救救我們一家」
- 就是她? 淫亂薄熙來沒得手的美女王端端(組圖)
- 胡錦濤政權為何大步倒退?(圖)
- 她都敢這樣穿到大街上(多圖)
- 毛新宇答記者問 爆笑
- 港媒:胡錦濤子胡海峰涉事 中宣部封鎖的背後
熱門標籤
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛
最新文章
- 哈爾濱居民樓突裂成兩半 開發商:大股東已死(視頻/圖)
- S-200首次射落Tu-22M3戰略轟炸機;烏軍王牌47旅力挽狂瀾(視
- 華為電動車「問界」追撞失火釀3死 微博掀風暴(組圖)
- 【謝田時間】政府推動消費品「以舊換新」是政治任務?(視頻)
- 台灣要學中共無差別抓人?「尋釁滋事罪」類似法案或將通過(圖)