別拿美國市場當滬深股市(圖)

發表：2011-01-01 13:48

進入2010年底，美國股市明顯加大了對違法違規行為的監管力度，內幕交易、股票欺詐（含欺詐上市）等行為成為美國證交會（SEC）打擊的重點。其中，部分內地公司的欺詐行為受到美國證交會的「重點關照」。據瞭解，目前有20家內地在美上市公司被控欺詐。如大連綠諾科技公司在今年11月被分析師認為其財務報表有明顯的欺詐，有造假成分，向SEC虛報收益。目前該公司已經被起訴，並等候法院的審理。又如在納斯達克上市的綠諾國際被披露存在財務造假問題，今年11月，該公司股票被納斯達克勒令退市。

部分內地公司造假造到了美國股市，這些公司出醜出大了，這種行為是在往中國公司臉上抹黑。而這些公司之所以會這樣做，其中很重要的一條原因，就是錯把美國股市當成了滬深股市。

不成熟的滬深股市是造假者的天堂。比如，企業的A股上市過程中，部分公司存在著不同程度上的造假行為，也即欺詐上市，而這種欺詐上市行為，在滬深股市通常被美其名為「包裝上市」。可以說，「包裝上市」是滬深股市IPO的流行色，沒有「包裝」的公司較難找到。正因如此，「包裝上市」在滬深股市見怪不怪，監管部門對此也是不暇顧及。但在美國股市及我國香港股市，造假上市者會被勒令退市，但滬深股市只是用少量的罰款造成違法行為合法化。《證券法》第一百八十九條明確規定，發行人不符合發行條件，以欺騙手段騙取發行核准，已經發行證券的，處以非法所募資金金額百分之一以上百分之五以下的罰款。也就是說，造假上市者的股票還可以繼續掛牌交易。

正是由於滬深股市對造假者的輕罰及淡化處理，以至造假成了內地企業A股上市過程中「包裝」盛行。而滬深股市的這種做法，也讓那些赴美上市的內地公司耳濡目染，受到熏陶。部分內地公司因此錯把美國股市當成了滬深股市，也把滬深股市弄虛作假的種種惡習帶到了美國股市。

但美國股市顯然不是滬深股市。滬深股市之所以包容企業「包裝上市」的做法，是因為滬深股市本身就是為企業融資服務的，保護投資者的利益還未真正落到實處。而美國股市是把投資者的利益放在首位，保護中小投資者的利益就是保衛華爾街。所以美國股市實行的是嚴刑峻法。對欺詐上市這種損害投資者利益的行為，是絕對不能容允的。對於這種欺詐上市行為，不僅監管部門從嚴監管，而且司法部門也是嚴厲打擊。一些情節嚴重的公司，甚至會被勒令退市。因此，部分有造假問題的內地公司在美國被起訴甚至被勒令退市，是在情理之中的事情。只是這些公司把滬深股市的造假行為帶到了美國股市，這種做法實在有損中國公司的形象，甚至還會對內地公司的赴美上市帶來不利的影響。

所以，為了內地企業赴美上市不再染上「包裝」的惡習，為了維護中國公司在美國市場的形象，也為了中國公司赴美上市減少一些曲折，滬深股市在對待包裝上市的問題上，再也不應該一味包容了。在對待造假上市問題上，美國股市的做法值得借鑒，滬深股市有必要向美國學習。

来源:新聞晨報

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