郎咸平:理財產品到底收益幾何
從今天開始,我們投資人進入高風險、低收益的時代,投資一定要靠自己來判斷,千萬不要聽銷售人員的。
中國股市為何跌跌不休?是資金出了問題還是政策有了轉向?從2011年4月18日的3067點開始到6月15日的2705點,總共下跌了11.8%。然而上個月底有不少利好消息出來:第一個就是5月20日社保基金戴相龍證實有大批社保基金入市;第二就是5月25日中石油增持;第三就是5月31日央行公布數據。為什麼一邊出利好,股市還跌跌不休呢?分析之後我們發現,戴相龍所說的社保基金入市,結果只有100億元的資金,和我們A股市值近25萬億元相比實在是少得可憐。這次中石油增持了0.017%,越增持股價越跌,從增持到6月初,股價下跌了10%以上。另外,這段時間上市公司共增持了1012次,牽涉到51家公司,增持總額為36億元。更讓我們糾結的是,4∼5月份,我們老百姓的存款出逃4678億元。按我們之前慣例,我們股市包括2007年4月、10月,2009年10月,2010年10月等幾次大漲,都是由於百姓的存款大幅出逃。這次存款顯然沒有進入股市,在做了大量調研之後,我們發現2011年4月份,銀行跟信用合作社總共發行了803款理財產品,總共金額是4528億元,剛好和出逃的4678億元存款差不多。也就是說,存款基本上都去了銀行理財產品
這些理財產品到底如何?
根據我們的數據顯示,今年第一季度,差不多與房地產相關的信用產品大概有710億元,比上一季度增長了100多億元。但是同期房地產貸款下降了117億元。也就是說銀行不給房地產貸款,它們就去做信託。這就是我們要關注的一個信號,因為它和美國的次級債有點類似了。今年的3、4月份信託產品裡,跟房地產有關的佔23%,但是5月份最後一週跟房地產有關的高達48%。如此高的比重,讓我非常擔憂。作為一個學者,我的責任就是告訴大家,房地產信託在不斷增加的過程當中,慢慢積累了像美國金融海嘯前期的風險,而且利率高得叫我感到有點驚訝。舉個例子,我們查到三筆跟房地產有關的信託貸款,第一筆是鄂爾多斯的棚戶區改造,12%的回報;第二是貴陽的一個經濟適用房,11.5%的回報;第三個是天璽苑經濟適用房,大概是9.5%的回報。以這三個信託產品來看,發現最靚麗的、最好的基本上都跟房地產有關。我們老百姓在買理財產品之前一定要看清楚發行信託產品的是誰?有沒有好的抵押?萬一出問題的話怎麼求償?不要看到8%或10%就激動,相應的風險還是要自己來控制。
另外,還有一個產品是我們要關切的,那就是委託貸款。那就是銀行當中介人,把想借錢的人跟有錢的人湊在一起促成交易,中間收取手續費。今年第一季度,這種形式的委託貸款發放了3204億元,是去年同期的2.1倍。我們還發現了一個有趣的現象,有17家上市公司,上市之後圈的錢透過銀行做委託貸款,其中有14筆的利息平均是16%,最高的是22%。公司上市是希望透過上市融資,然後進行企業的發展,最後發現你上市圈了錢之後,沒有用於企業自身的發展,拿去做委託貸款了。那麼請問這個上市還有什麼意義?比如寧波波導與青海中金創業做了個委託貸款,金額是9000萬元,今年5月10日到期,但是目前還沒有歸還。香溢融通委託寧波銀行做過5000萬元、3000萬元、3000萬元3筆委託貸款,目前都沒有收回。這兩家公司所做的委託貸款年息是15%,即使如此也不算最高的。但這樣的理財產品,給我們社會增加了很大的風險,而風險的承擔者又是老百姓而不是銀行,跟美國的次級債是一樣的,這一點必須要警惕。
今天,在樓市、股市等其他投資產品都到了一個比較困難的情況下,理財產品花樣很多,而且收益也不錯,10%以上的比比皆是,這個時候如果你要投資,就一定要知道風險的來源是什麼,而且還要知道虧損是很可能的,所以要有心理準備。另一個就是委託貸款,宏觀調控的結果是公司活不下去,它必然需要貸款,銀行不放貸的話,別人還可以放貸,因此我們政府不要在這個時候強行打壓,而是要疏導,應該有更好的治理模式,給投資人更好的機會接觸更多的其他理財產品。
從今天開始,我們投資人進入高風險、低收益的時代,投資一定要靠自己來判斷,千萬不要聽銷售人員的,每一筆單子都要自己看,最後的投資決定權在你。所以今天的投資理財產品慢慢會像股票一樣,「理財產品有風險,入市須謹慎」。
来源:理財週刊
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