時寒冰：希臘的教訓

歐債危機如火如荼，攪得全世界都不得安寧。當然，如果追溯起來，希臘差不多就是這場危機的始作俑者。根據希臘財政部的公告，截至今年第二季度，希臘這樣一個小國的債務總額，竟然已經高達3169億歐元。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

很多人知道「欠債總是要還的」道理，卻沒意識到，政府過度干預經濟本身，實質上就是在持續積累債務。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

希臘的債務是怎麼欠下來的呢？

希臘在2001年加入了歐元區，由於歐元區實行低利率政策，資金成本低廉，這對於希臘的擴張性公共財政政策而言，可以說是久旱逢甘霖。希臘拚命借貸，大搞投資，刺激經濟發展。從2001年到債務危機爆發前的近8年間，希臘經濟增長的70%以上是靠借貸拉動的。

以希臘的經濟實力，對於舉辦耗資巨大的奧運會這樣的大型活動，本來應該非常慎重。但是，低廉的借貸成本讓希臘人昏了頭。原本預算46億歐元的希臘奧運會，總體費用竟然超過了100億歐元。為了保證奧運會經費，希臘政府在2004年頭兩個季度發行的債券總額就已達300億歐元。希臘人估算，為了奧運會可能要揹負近10年的債務。

但希臘人相信，奧運會後旅遊業的興旺，傳統航運業的發達，一定能夠幫助希臘償還這些債務。不幸的是，2007年後，次貸危機爆發，旅遊業、航運業首先受到了衝擊。為了擺脫危機，希臘政府緊急啟動經濟刺激計畫，繼續投入天量資金救市，財政赤字驟然上升。希臘從一個錯誤，走到了另一個錯誤中。

儘管負債越來越多，但希臘人的工資、福利水平卻以超過GDP增速的步伐直線上升，甚至在2008年飽受次貸危機困擾的情況下，還以高達8%的速度上漲。政府過多干預經濟，必然需要更多的人手。於是，希臘公務員隊伍急劇膨脹，數量佔全國勞動總人口的10%，而且，薪水非常之高，工作12個月卻拿14個月的工資。希臘人四五十歲就可以退休，享受高福利，懶洋洋地躺在沙灘上晒太陽……

這樣的日子能夠長久嗎？

當人們意識到希臘人揹負的債務已經難以償還，隨時可能違約時，才突然發現，一場空前的危機已經拉開序幕。

希臘帶給我們的教訓是什麼？

最重要的一點就是：擴張性的財政政策一定要量力而行，政府投資一定要慎之又慎，不宜過分干預經濟自身的發展，而應該依靠市場的力量去促進經濟的可持續發展。比如，當市場需要某種商品或服務時，企業家出於自身利益最大化的需要，一定會迅速投資，盡快滿足市場需求，而政府的很多投資未必是市場所需要的。而且，企業家做任何投資都會做足功課，即使借債，也一定會充分考慮負債投資的收益和風險。因此，企業家主導的投資永遠不會達到造成社會危機的程度。

来源:上海證券報

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