中國房地產開發商規避政府融資限制

中國房地產開發商正在尋找新的辦法來規避政府限制和獲取融資，從而確保它們的建築項目能繼續存活。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

北京方面依靠中國銀行業和地方政府努力對房地產價格實施嚴控，開發商們開始尋找新的資金來源，包括籌集私募股權基金、與外國基金和金融機構合夥，並更多地依靠中國規模日益龐大的富有階層。總部位於上海的諾亞財富(Noah Wealth Management)就是順應這種趨勢的機構之一。該公司在紐約證交所(NYSE)上市，向中國內地富有階層客戶群分銷投資產品。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

例如，新加坡上市的度假村企業悅榕集團(Banyan Tree)的中國分公司，在去年決定籌集5億元人民幣（合7900萬美元）房地產基金用於開發連鎖豪華度假村和公寓時，就曾求助於諾亞財富，而後者從客戶手中籌集到了資金。諾亞財富首席財務官武韜(Thomas Wu)表示，他們就這項服務向悅榕集團收取了相當於籌資額1%的服務費。

「開發商正在建立自己的基金來為經營活動融資，並在努力順應人民幣基金產業的發展，」普衡律師事務所(Paul Hastings)駐北京房地產律師喬爾•羅斯坦(Joel Rothstein)表示。「所有人都在試圖繞開信貸限制。中國缺乏機構投資者，因此所有人都把目光對準高淨值人群。」

北京方面非正式地指示銀行不要向房地產行業放貸，並明確告訴地方政府停止售地、停止給予開發商和購房者優惠政策。然而並沒有機制阻止私募股權機構向部分富裕人群籌資，這些富人尋求獲得的回報要高於銀行所能提供的水平。

諾亞財富稱，在很多情況下，該公司會通過信託公司銷售其投資產品。這突顯出一點，即無論是借款人還是儲戶，都已在很大程度上拋棄了受到嚴格監管的國有銀行業。

由於信託公司並不吸納儲蓄，而是幫助尋求資金的人與擁有資金的人建立聯繫，因此它們受到的監管比銀行松得多。

諾亞財富正將這一模式應用於其它可能的房地產和度假村開發項目，包括它與上海上市的房地產開發商金地集團(Gemdale)有望達成的一項交易。還有許多開發商也已經與外國基金或私募股權房地產基金的管理公司展開合作。

来源:金融時報

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