中國交易商違約潮加劇大宗商品低迷(圖)
當一家大宗商品交易公司出於自身不可控的原因(即所謂天災,比如颶風)而在某項合同上違約時,它可以援引「不可抗力」條款,使自己合法地不履行該合同。
當一家中國交易商由於價格走向對自己不利而違反合同時,他索性一走了之——而這,屬於違法行為。西方交易商玩笑稱,中國交易對手援引的是想像中的不可抗「價」條款。
目前,大量的鐵礦石、熱煤和焦煤合同都出現了上述這類違約情況,加劇了這些大宗商品基準價的下跌。
本週鐵礦石價格下跌至每噸90.50美元,為2009年10月以來的最低價,比2011年2月創下的每噸近200美元的歷史最高價下降逾50%。焦煤現貨價格下跌至每噸170美元,為三年最低價,而熱煤價格在每噸100美元左右徘徊,較6月創下的約每噸90美元的兩年最低價則有所回升。
嘉能可(Glencore)煤炭業務主管、業內最有影響力的交易員之一托爾•彼得森(Tor Peterson)最近警告,中國企業毀約令市場承受重壓。
他對投資者表示:「他們(中國企業)對價格很敏感。他們開始違約或延期履約,我認為這正是大宗商品現貨市場走弱的原因之一。」
若要理解目前的價格下滑,或者判斷鐵礦石、焦煤市場以及自然資源類股票的真實健康狀況,中國企業的毀約情況是一個重要的因素。
道理很簡單。一旦現貨價格下跌,以更高價格簽訂了某一大宗商品購買合同的中國交易商就有動機違約,然後到現貨市場購買價格更低的該種大宗商品。因此,違約並不表明需求大幅下降——儘管這一問題會出現,肯定首先是因為消耗減少。
隨後價格會發生螺旋式下降,在短期內會降到遠低於均衡價格的水平。整個過程的演變順序如下:現貨市場基準價下跌;中國買家違約,而且經常是在最後一刻;供應商不得不以低廉價格向現貨市場拋售遭違約的貨物,使現貨市場價格更加低迷;這又會引起新一輪中國買家違約潮。螺旋下降態勢會自我加強,導致劇烈的價格調整。
來自中國的需求眼下無疑很疲軟,但違約加劇了目前的價格下跌態勢,進而放大了消耗降低造成的影響。
来源:金融時報
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 【貫明專欄】臺灣最美的海灣 人間仙境七星潭(視頻)
- 水果皇后——草莓(組圖)
- 戰火無情 造化弄人 那一代人的離合滄桑(組圖)
- 千年前的人類抵禦矮人「他」化為惡龍(圖)
- 龍年龍抬頭地龍翻身 世界已現動盪不祥之兆(組圖)
- 世界上最貴的歌 4句歌詞火遍全球(組圖)
- 外媒:北京最頭痛的是什麼?不是薄熙來
- 無法負重前行的習近平(組圖)
- 香港反洗腦運動升級(組圖)
- 一萬年前「上古洪水」是真的!(圖)
- 十八大胡錦濤或改變總理無軍權局面(圖)
- 曾國藩預言大亂前必有三前兆 現在齊了
- 夜已深 12萬人堅守:撤國教科 震撼人心(組圖)
- 一位無神論者的奇異靈魂之旅
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛