長和系:投資歐洲回報率勝於內地
【看中國2013年09月15日訊】最近坊間盛傳,長實和黃系主席李嘉誠旗下的長江實業(113.2, -1.50, -1.31%, 實時行情)準備出售位於上海陸家嘴黃金地段寫字樓項目東方匯經中心的消息,讓業內對於房地產後市發展繃緊了神經。而房地產大佬王石又不失時機的發出微博:「精明的李嘉誠先生在賣北京、上海的物業,這是一個信號,小心了!」
然而,上海長實給《中國經營報》記者的回覆中表明,長實管理層對東方匯經中心項目仍秉持長期持有的傾向,目前尚未有任何出售的決定。
不論如何,隨著和記黃埔(92.95, 0.00, 0.00%, 實時行情)、長江實業此前宣布以約30億港元的價格向第三方轉讓廣州西城都薈廣場項目之後,關於李嘉誠看空中國內地房地產的消息就不脛而走。但記者從各方獲得的消息顯示,李嘉誠只是在對內地市場進行結構調整,比如看淡物業持有,而非業內盛傳的「退出」。未來長和系的重心有可能一路西行,將重點放在千里之外的歐洲。
頻繁套現?
除了在內地房地產市場不斷尋求套現外,李嘉誠今年在香港、內地也出售了多個其他投資業務。
最近,市場傳出李嘉誠準備以60億元人民幣的底價出售上海寫字樓項目東方匯經,包括交通銀行(5.82, -0.06, -1.02%, 實時行情)以及新加坡資產管理公司ARA Asset Management Limited都是該項目的潛在買家。
這讓市場大感蹊蹺。作為長江實業2011年在上海啟動三大項目之後的首個成型項目,東方匯經不僅地理位置優越,地處陸家嘴金融中心區,而且租金水平一路看漲,幾乎可與同區域內的超甲級寫字樓看齊,業內預測其未來租金或可達到每平方米15元~20元/天。
而上海長實向記者聲明,長實管理層對東方匯經中心項目仍秉持長期持有的傾向。
近期和記黃埔、長江實業發布公告,將各自下屬公司分別持有的廣州西城都薈廣場各50%股權出售與一家名為GCREF Acqui sitions 22 Limited的離岸公司,兩項交易預計將於11月29日完成,總交易金額達30.3億港元。
這個位於廣州荔灣老城區的商業項目或許在長和系看來,已經不再是一項適合長期持有的優質資產。公開資料顯示,西城都薈是長和系進入廣州市場開發的第一個項目,項目2006年落成之後卻由於招商以及規劃變更等原因而一再推遲開業時間,時至今日該項目商鋪的出租率仍然不盡人意,接近三分之一的商鋪還處於空置狀態。
「趁著目前房地產市場還算火熱,將經營不善的這項物業轉手套現,對於擅長‘低買高賣’的李嘉誠而言,不失為一個明智的選擇。」接受記者採訪的廣州房地產業內人士評價稱。
根據30.3億港元的交易價格計算,折合成人民幣單價也達到了2.7萬元/m2,雖然與目前西城都薈上蓋住宅超過3萬元/m2的價格相比,這個售價只能算是「平賣」,但不可忽略是,該項目用地是和黃在上世紀90年代末期拿下的,彼時地價極為低廉,長和系仍然有賺。
李嘉誠的投資策略一直比較穩健。針對東方匯經的項目,業內揣測,假設長和系最後選擇出售該項目,至少能夠短期內回籠60億元人民幣的現金,這符合李嘉誠投資收益最大化的投資風格。
除了在內地房地產市場不斷尋求套現外,李嘉誠今年在香港、內地也出售了多個其他投資業務,其中包括以約1億港元的價格出售長實持有的107國道駐馬店路段66%的股權、出售長實旗下香港天水圍嘉湖銀座商場及嘉湖山莊部分資產,套現58.49億港元等。其中最引人注目的一筆交易當屬和黃擬出售的百佳超市業務。
多筆亞太地區資產套現的案例,自然引起了市場關於李嘉誠看空內地後市的擔憂。對此,長實董事郭子威近日在北京接受媒體採訪時表示:「公司出售內地部分物業是出於穩健的投資考慮,今天賣出去,明天價格合適還可能再買回來,」其還堅決否認了長實會退出內地市場投資的傳聞,並強調稱:預期未來中國GDP增長仍可保持7%以上,因此不會撤資。
看重歐洲
出售亞太地區回報率偏低的資產,騰挪出更多的資金轉投回報率更高的歐洲市場,應該是未來幾年長和系的基本思路。
從2010年以來,長和繫在全球市場完成的11筆大收購大多位於歐洲市場,沒有一筆收購與亞太市場有關。包括和黃尋求出售百佳零售業務在內的種種跡象均表明,李嘉誠在亞太地區的投資策略正在進行調整,長和系未來的重心更有可能在千里之外的歐洲。
業內人士分析,當前國內市場的投資機會遠遠不如尚在經濟復甦期的歐洲市場,這或許已經成為長和系的一個基本判斷。
一個最為明顯的例證是,近兩年來,長和系已經鮮有出現在內地和香港的拍地現場。針對近期內地「地王」頻出的現象,郭子威坦言「市場競爭激烈」,其以近期上海徐家匯地王為例,指「項目地價高逾200億元,連同其他投資,落成前至少要投資400億元,亦難以確保投資回報率,而且時間較長,風險又不小」。
在郭子威看來,目前海外市場的競爭激烈程度遠遠低於內地,「投資海外所需資金也要小於國內,從未來的投資回報率看,歐洲的機會會更多」。
和黃報表顯示,截至2012年年底,和黃歐洲業務佔和黃整個集團盈利的比重已由2010年的19%增長到了34%,而通過一系列的資產出售,其香港以及內地業務佔集團盈利的比重已經大幅下滑,其中香港已經由2010年的25%逐步降到了16%,內地業務也沒有超過20%。
縱覽長和系近3年來的海外投資路線圖,幾乎每一筆巨額收購都與歐洲市場的電信、基建、能源資產相關。不完全統計數據顯示,從2010年至今,長和繫在海外市場投入的收購資金已經接近1500億港元。「幾乎買下整個英國,」這是投資界對於李嘉誠近年來投資歐洲市場的一個形象概括。
「出售亞太地區回報率偏低的資產,騰挪出更多的資金轉投回報率更高的歐洲市場,應該是未來幾年長和系的基本思路。」交銀國際的一名分析師對記者表示。
根據大摩的預測,未來兩年長和系可能會繼續加大海外公用及基建項目的投資。「截止到2012年底,長實的負債比率僅8%,和黃的負債比率也僅為21.9%,若長和系允許綜合負債比率升至20%,其將擁有高達500億港元的融資額用於潛在的併購。」
資料
長和系2013年退出項目一覽
1.以約1億港元的價格出售長實持有的107國道駐馬店路段66%的股權
2.出售長實旗下香港天水圍嘉湖銀座商場及嘉湖山莊部分資產,套現58.49億港元
3.30.3億港元出售廣州西城都薈廣場
4.擬出售的百佳超市業務,目前正在進行資產評估的百佳超市估價將超過300億港元
来源:中國經營報
短网址: 版權所有,任何形式轉載需本站授權許可。 嚴禁建立鏡像網站。
【誠徵榮譽會員】溪流能夠匯成大海,小善可以成就大愛。我們向全球華人誠意徵集萬名榮譽會員:每位榮譽會員每年只需支付一份訂閱費用,成為《看中國》網站的榮譽會員,就可以助力我們突破審查與封鎖,向至少10000位中國大陸同胞奉上獨立真實的關鍵資訊, 在危難時刻向他們發出預警,救他們於大瘟疫與其它社會危難之中。
看完這篇文章您覺得
- 日片《完美的日子》:光影交織中的美和釋然(組圖)
- 大開眼界!創記錄的「人體噴泉」(組圖)
- 習近平忌憚三個紅二代(組圖)
- 【宋紫鳳專欄】從潘美到潘仁美 是藝術加工還是神來之筆(組圖)
- 江曾一政策藏汙納垢 老虎前仆後繼終南捷徑(組圖)
- 中國經濟舊模式大潰敗 注定一個時代已經結束(圖)
- 日本的治安,看完這些你就全明白了(組圖)
- 梅婷火了 被爆和周永康白手套吳兵也同居過(圖)
- 發改委顧問:趕緊賣掉房子 一套都不剩(圖)
- 習近平王岐山聯手定薄罪 曲終戲未了(圖)
- 林彪之子林立果對毛的精準認識(圖)
- 《開放》:薄熙來周永康合謀政變篡權之謎(圖)
- 王岐山權力在常委中是第一還是第二?(圖)
- 辛灝年:共產黨是怎樣贏得內戰的(圖)
- 中共肺炎(又称武漢肺炎)
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 台鐵
- 拜登
- 川普
- 特朗普
- 國安法
- 貿易戰
- 習近平
- 華為
- 三峽大壩
- 新疆棉
- 長江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版國安法
- 漢光演習
- 國民黨
- 退黨
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 閻麗夢
- 金正恩
- 王岐山
- 賴清德
- 孟晚舟
- 關稅
- 邊境牆
- 彭斯
- 美國
- 貿易談判
- 劉鶴
- 王滬寧
- 江澤民
- 崔永元
- 中南海
- 內幕
- 中共
- 反送中
- 貪官
- 情婦
- 腐敗
- 反腐
- 打虎
- 官場
- 看中國
- 一國兩制
- 法廣
- 社交媒體
- 往事微痕
- 出賣國土
- FB
- 六四
- 朝鮮
- 加拿大
- 脫歐
- 央行
- 債務
- 槓桿
- 美元
- 貨幣
- 人民幣
- 歐元
- 日元
- 港幣
- 房地產
- 樓市
- 財政
- 財富
- 中產
- 海參崴
- 台灣
- 蔡英文
- 北京
- 劉強東
- 大媽
- 房價
- 疫苗
- 非洲豬瘟
- 大陸
- P2P
- 霧霾
- 基因編輯
- 防火牆
- 維權
- 709律師
- 上訪
- 法輪功
- 網絡審查
- 活摘器官
- 江東六十四屯
- 唐努烏梁海
- 長白山
- 白龍尾島
- 江心坡
- SARS
- 新疆勞改營
- 言論自由
- 女主播
- 央視
- 華人
- 移民
- 華人
- 留學
- 海關
- 遣返
- 簽證
- 回國
- 入籍
- 綠卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民國
- 桂軍
- 抗戰
- 孫中山
- 蔣介石
- 宋美齡
- 鄧小平
- 林彪
- 劉奇
- 中共
- 皇帝
- 諸葛亮
- 易經
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手機
- 預言
- 奇聞
- UFO
- 外星人
- 壽命
- 文革
- 養生
- 紫鳳
- 貫明
- 李道真
- 軼飛
- 李雲飛
- 雲中君
- 辛思
- 夏聞
- 時代漫談
- 滄海
- 東方縱橫
- 唐柏橋
- 王尚一
- 江楓
- 黃清
- 李唐風
- 園丁
- 今濤拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中經研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 馬新宇
- 馬來啟
- 紫君
- 秦山
- 陳破空
- 戴東尼
- 曹長青
- 邢仁濤
- 瑜正
- 簡易
- 肖川
- 伍凡
- 顧言
- 歸瑜
- 乙欣
- 陳泱潮
- 徐沛
- 涉嫌犯罪 俄羅斯逮捕一名美國士兵(圖)
- 驚人的「鳥籠效應」:窮人常掉進這2個大坑(組圖)
- 危險!7月1日起華人回國要小心了(視頻)
- 神秘的五七車站 毛澤東專列駛入就「消失」......(圖)
- 哈馬斯同意停火 以軍宣布占領拉法關口(圖)