「寳」類理財「抽血」活期存款 銀行存貸款利率雙升


【看中國2013年12月05日訊】在餘額寳咄咄逼人的勢頭之下,銀行越來越坐不住了。

近日,平安銀行與南方基金合作,聯合推出網際網路理財產品「平安盈」,不設購買起點,且可實時轉賬。

推出「寳類」網路理財產品,平安銀行不是第一家,也不會是最後一家。此前,已有多家銀行推出類似網際網路理財產品。

多位業內人士向《第一財經日報》記者分析,餘額寳已成為活期存款的替代品,由於年末資金緊張,從銀行抽走部分資金,已經引起銀行存貸款利率「雙升」。

餘額寳雖然擁有支付寳的平台資源和差異化的產品定位,但客戶群存在侷限,其產品可複製性強,若利率市場化進一步推進,餘額寳的增長將會出現瓶頸,未來對銀行的衝擊有限。

「衝擊」銀行存款

從6月份上線到突破千億,餘額寳只用了5個月時間。昨日,支付寳有關人士向本報記者表示,由於並非時時監測統計餘額寳的交易情況,因此目前並無最新數據提供,但增長仍然很快。

面對餘額寳的威脅,銀行業早已開始尋求應對之策,平安銀行不過是最新的一例。7月12日,廣發銀行便與易方達基金合作,推出「智能金」業務,隨後,交通銀行也與交銀施羅德合作,推出「快易通」業務。

「較高的收益和使用的便捷性,讓餘額寳成為銀行活期存款的替代品。」一家大型基金公司資深研究員對本報記者說。

事實上,在公開的宣傳材料中,天弘基金已明確把餘額寳的競爭對象指向銀行活期存款。據淘寳理財披露,目前餘額寳年化收益率達到4.87%,是銀行活期存款的近14倍,超過3年期定期存款利率近0.2個百分點。

而深圳一家股份制銀行高層亦稱,除了活期存款外,餘額寳類網際網路理財產品,甚至已對部分定期存款產生影響,只是目前並不顯著。

一家股份制銀行人士也認為,相對於餘額寳,銀行的活期存款和理財產品均不具優勢,理財產品雖然收益較高,但流動性差,而餘額寳打通了貨幣資金與投資的渠道。但對流動性要求不高的客戶,大可不必找餘額寳。

推動存貸款利率「雙升」

央行數據顯示,10月份,銀行住戶存款減少8967億元。有分析認為,這一情況的出現,與近期湧現的餘額理財吸收大量資金有關。

「有衝擊是肯定的,但衝擊還非常小,就算把餘額寳當成一家銀行,一千多億元的規模,充其量也是一家小銀行。」上述股份制銀行人士說,「餘額寳的下一步動作我們很關注,但並不畏懼。」

上述大型基金公司資深研究員向本報記者分析,不管承認與否,餘額寳及類似產品,已經對銀行產生了實質性的影響,近期債券基金大跌和銀行間同業拆借利率上升,即與此有一定關係。

事實也是如此,同花順數據顯示,截至11月26日,滬深兩市交易的570只債券基金中,有219只跌破了「1元」初始值,「破發」比例達到36.44%,最近6個月虧損超過10%的債基多達23只,僅有108只債基實現正收益。

上述基金公司資深研究員認為,餘額寳的高收益引起無風險利率上升,抽走大量資金,引發債市資金緊張,交易不活躍導致債基收益下降,並形成循環,而銀行間市場也是同樣的道理。

銀行間市場資金成本也在上升。10月初以來,上海銀行間同業拆放利率持續上升,並在10月底達到最高峰。截至昨日,7天、14天、1月期3個品種的利率分別為4.577%、5.75%、6.263%,雖然較10月底的最高點有所回落,但仍然比10月8日分別上漲797個、9701個、1009個基點。

從三季末開始,銀行理財產品收益率便持續上升。銀率網統計,全國商業銀行上週共發行非結構型人民幣理財產品594款,平均預期收益率達5.37%,超過6月末銀行間市場資金面最緊張時期的5.28%。

「相對於銀行近百萬億元的資產,餘額寳一千多億的規模微不足道,但年末資金面緊張,影響仍不可小覷。」上述基金公司資深研究員認為,銀行資金成本走高,進而刺激貸款利率上升。

對於這一說法,上述北方一家股份行人士認為,近年來,銀行存款出現理財化和投資渠道多元化的趨勢,餘額寳雖對銀行存款起到了分流作用,但起主要作用的仍然是理財產品,而這本身就是銀行主動推動,因此餘額寳類產品分流的存款非常有限。

規模擴張將遇天花板

隨著規模的不斷增長,關於餘額寳增長將會遇到規模瓶頸的聲音也越來越多。今年7月,海通證券就認為,餘額寳的潛在空間在2000億~3000億元,推出初期會迅猛增長,但在千億級別後將面臨瓶頸。

「是利率市場化改變了銀行,而不是馬雲改變了銀行,我們對餘額寳的出現並不意外,只是這個步伐來得有點快。但銀行是長跑選手,餘額寳是短跑選手,短期內搶佔大量市場份額是必然的。」上述股份制銀行人士認為,餘額寳雖然增長很快,但其本身亦有一定侷限,增長必將出現瓶頸。

該人士稱,這一判斷基於四方面的理由:第一,餘額寳定位是面向慣於使用支付寳的客戶,未來客戶會出現飽和,且電商不止其一家,會分流客戶;第二,支付寳自身沒有結算功能,所有結算都要通過銀行進行;第三,與餘額寳相比,如果未來允許自定存款利率,銀行理財產品馬上可變為儲蓄存款;第四,當餘額寳嚴重威脅到銀行和其他網際網路金融企業時,這些對手一定會採取措施反制。

「產品和服務的背後,實際上是對客戶的爭奪,銀行在這方面仍有優勢,只要緊緊攥住客戶,銀行還是大象,但餘額寳會在多大規模上碰到天花板,現在還不好斷言。」他說,當瓶頸出現時,不排除其會通過成立民營銀行或與銀行合作的方式,打通「天花板」,實現繼續增長。

而上述基金公司資深研究員亦認為,餘額寳的客戶群雖然比較廣泛,但擁有的資金並不多,遇到瓶頸難以避免,但不排除一些不使用支付寳,但看中其收益的群體加入,因此未來餘額寳的規模將會進一步增加,但這也是一個漫長的過程。


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