大陸地方債改頭換面 多地設產業基金


【看中國2015年05月03日訊】中國大陸地方政府債務或在30∼40萬億元之間,一些地方政府只管借債,根本沒有考慮到還款壓力,不斷「借新還舊」來延緩債務危機。並且伴隨房地產市場低迷,賣地收入也受到衝擊,這使得地方政府在債務償還時的騰挪空間縮小。

去年10月底,中共政府首份地方債管理文件《財政部地方政府存量債務納入預算管理清理甄別辦法》出臺後,對巨額存量地方債「剝離手術」開始了。地方各級政府部門匯總本地清理甄別結果後逐級上報,目地是切割政府債務和企業債務,而操刀人則主要是各地方政府的財政部門,通過PPP(政府與社會資本合作)模式將政府債務轉為企業債務。

中共政府力推的PPP(公私合作夥伴關係)模式有其背景和深意,在大陸各地方政府的地方投融資平臺快速形成巨量的地方政府債務,令地方政府喘不過氣來。而這或導致企業破產潮開始,一旦地方政府將政府債務剝離成企業債務,那麼就可以依照《公司法》對企業破產重組,因為地方政府對債務的償還能力和意願都是需要質疑的。

亞洲開發銀行行長中尾武彥也對PPP發出過警告,他對媒體表示,如果技術不規範、商業可行性不匹配、風險分配機制缺失、項目準備不充分等一系列因素都可能造成PPP項目失敗。

4月21日,中共政府發布《基礎設施和公用事業特許經營管理辦法》,鼓勵以設立產業基金等形式入股提供項目資本金,為PPP融資提供了切實可行的新舉措。

設立產業基金入股PPP項目,正在成為PPP融資的新模式,這為諸多PPP項目的落地打了一劑強心針。在地方政府財政壓力加大、銀行貸款和社會融資成本較高的情況下,借力基金吸引各種社會資本投入PPP項目,成為一些地方的重要手段。

雖然產業基金入股PPP能解融資之急,不過不少業內人士表示,部分產業基金錶面上是表外融資,不增加地方債務,但地方財政多出具「安慰函」,以土地出讓收入作保,明為股權實為債權,增加了地方政府的隱性負債。

清華大學建設管理系教授王守清認為,現在越來越多的PPP做法,都是投資者和地方官員為做PPP繞過中央規制的所謂創新,即使不違法也不應成為主流。凡是不以長期合作、分擔風險和提高效率的PPP都是耍流氓。
 



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