黃金漲漲漲金市面臨流動性危機(圖)

黃金漲漲漲（網路圖片） 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

【看中國2015年05月19日訊】大陸媒體報導，市場人士擔心，基於演算法的基金已製造出「瘋狂流動性」的環境，從實際貨幣到央行，都不是「以慣常的方式在黃金市場交易」。

大陸媒體同時指出，由於大多數黃金電子交易及銀行間交易活動有所減少，以及場外交易（OTC）的叫停，很多機構都縮減或退出大宗商品，這令金市更加狂熱，並推高了對沖和大宗交易成本。

一名資深交易員表示，

如果只進行小規模交易，你可以直接通過銀行的電子平臺交易，很可能你已經從這個變化中獲益。

問題在於，如果你想進行100,000至200,000盎司的交易，想要僥倖逃脫而不對價格產生過度影響就變得更加困難。

銀行間交易的下降推動了關於黃金市場最合理結構的討論，有些人建議，實物黃金應在交易所進行交易。

基於演算法（algorithm-based）的對沖基金更加活躍，造成了「瘋狂流動性」的局面。這加劇了小規模交易的價格變動，不過也意味著，流動性可能在最需要的時刻，比如市場崩盤時，轉瞬消失。

一名黃金市場參與者表示，

這些演算法使用相似的勢頭驅動模型－可以是相同方式的流動性，特別是在經濟數據公布，或金價受到技術層面的支撐時。

如今，銀行因面臨更高的監管成本，已經縮減了其在黃金市場的業務。去年，德意志銀行表示，在退出參與倫敦黃金市場協會的黃金定價後，也將逐步關閉其實物貴金屬的業務。

倫敦貴金屬經紀商Sharps Pixley的首席執行官Ross Norman在提及過去每天兩次電話溝通，以確定黃金定盤價時指出，「倫敦很多交易中心都已經出現了交易流動性和交易規模的大幅下降。」

上海在自貿區設立國際貿易委員會，允許資本更自由流動之後，倫敦也面臨來自上海黃金交易所的競爭。去年9月，世界最大的黃金銀行之一的匯豐銀行，經批准已成為該委員會成員。這可能會對全球黃金市場產生重大影響，因為目前，中國是世界上最大的黃金生產和消費國。

「我們將看到中國黃金期權市場的快速發展－他們已經有了流動拆借市場，所以流動性東移是正確的，」一位市場參與者表示，「他們確實需要明白倫敦市場是怎麼回事，以及它在未來市場中將扮演何種角色。」
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責任編輯:岳爾

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