中國經濟很糾結:GDP加克強指數(組圖)
【看中國2015年10月22日訊】官方剛剛公布的數據顯示,中國經濟GDP三季度增長6.9%,高於市場預期的6.8%,而一季度7%,二季度7%,三季度6.9%,是一個完全可以「接受」的成績。第四季度只要還能維持這個數字,基本上離完成全年7%的增長也差不多了。
中國官方近幾年來發布的季度GDP走勢圖(來源:作者博客)
第二產業增長只有6%,工業增加值增長6.2%,增速仍然是回落的。2015年1-9月份,全國固定資產投資同比名義增長10.3%,比1-8月份回落0.6個百分點。然後進出口總額前三季度的也是下降的,那也就是說我們這10年來,賴以生存的兩大利器,一個投資、一個出口全都出了問題。那消費靠的住嗎?社會零售品總額增長10.5%,其中網上零售額36.2%,所以李克強總理似乎應該感謝馬雲。但這其中有多少是網路刷單的,可能連阿里自己都不知道,當然阿里也好國家也罷,他們也不想知道。
中國近年來月度的進出口數據變化圖(來源:作者博客)
最後人家給出的經濟評論是,三季度經濟增速雖略有回落,但穩中有進、穩中向好的大勢沒有改變,經濟運行仍在合理區間,結構調整步伐加快,新動力孕育成長。反正就是好!但真實情況又是怎麼樣呢?那我們還得拿所謂克強指數來看經濟,因為總理都說,GDP失真,所以他更相信發電量、鐵路貨運量以及銀行長期貸款額。這三個指數又能反映什麼情況呢?
首先說發電量,今天公布的9月發電量,同比下降3.1%;中國1-9月發電量同比增長0.1%;幾乎沒增長,因為電是所有經濟活動的基礎,電的消耗擴張,也就意味著經濟擴張,而電如果都沒人用了,那也就是說所有的經濟活動遇冷。當然也有人說,中國今年是因為結構轉型了,高耗能的企業關停並轉了,所以發電量下來了,又節能又發展不好嗎?那好我們接著往下看,看能不能得出這個結論。
再看鐵路貨運量,這個指標更誇張,1-8月全國鐵路完成貨運量22.6億噸,同比下降10.9%,8月份全國鐵路完成貨運量2.8億噸,同比下降15.3%。可見,鐵路貨運量大有越跌越多之勢。經濟學的一個基礎理論就是交換產生價值,而要交換就要把東西運來運去,而鐵路運輸就是最廉價,最大規模的運輸方式。那連鐵路都不工作了,經濟還能平穩運行?當然有人又狡辯了。也可能是我們其他的運輸方式增加了。
最後看看經濟的血液,錢是否還工作。也就是銀行的中長期貸款,前三季度,社會融資規模增量為11.94萬億元。9月份增量僅為1.3萬億元,主要還是貸款增長貢獻。9月份的中長期貸款增加3256億元人民幣,自連續4個月的2000億元量級步入3000億元量級,顯示出銀行體繫在努力的為經濟增長做貢獻。
綜合來看,目前的經濟就是:努力在改變,但卻收效甚微。隨著物價指數的抬頭,銀行壞賬的增多,未來靠信貸來維持經濟增長的方式,也將遭遇天花板。而微觀層面,顯然冷卻的程度更快,很多企業已經關閉。南方一些工廠,從來不停工的那種都已經開始了雙休,甚至工人被分為了單雙號上班。以房地產為代表的產能過剩,在經濟的下行週期內,庫存依舊沒有緩解跡象,現在無論是樓市、生活資料、生產資料的整體庫存仍然非常嚴重,這直接導致了開工意願不足,發電量減少,貨運量減少。銀行貸出去的款,壞賬風險在增加,還有一大部分錢,雖然以貸款的方式放出來,但卻游離於實體經濟之外,有的去做高利貸,有的去炒房炒股,繼續推高資產價格。下圖中,作為觀察通貨膨脹水平的重要指標的消費者物價指數(CPI,Consumer Price Index)和衡量商品生產階段價格變化指標的生產者物價指數(PPI, Producer Price Index)同步走低的趨勢可以讓人清楚地看到宏觀經濟的這種疲軟態勢。
中國大陸近幾年來的月度CPI和PPI數據比較圖(來源:作者博客)
所以,GDP單單就數值來說,到底是6.9%還是7%,意義實在不大,完全依靠「強大的」統計局,就可以解決。現在的關鍵問題是,庫存怎麼辦?房價這麼高,房子賣不動了,其他上下游40多個產業的東西又該怎麼賣!放水吧,怕物價起來;不放水吧,底下確實困難。想去投資,但是債務已經很高了,而且之前投資的都完全不賺錢,如果再借錢蓋城,下個月的利息可能就還不上了。多收點稅行不行,民營企業集體死給你看。那減稅?民營企業能好點不?公務員的工資、軍隊給養下個月也沒著落,還有那麼多非洲哥們兒要援助……國家實在是困難。
這個局到底怎麼破、如何破,充滿了糾結……
責任編輯:靖曄
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