人民幣或閃電貶值,有人會破產!(組圖)

作者:劉曉博 發表:2015-11-12 11:21
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【看中國2015年11月12日訊】人民幣匯率市場的暗戰,仍然在激烈進行,至少在11月份,想做空人民幣是非常困難的,而且充滿了危險。但到了12月份,就很難說了。

上個週末(11月7日-8日),A股市場上除了IPO重啟之外,有兩個大消息值得高度關註:

第一,來自美國勞工部的數據顯示,該國10月非農就業崗位增加27.1萬個,增幅為去年12月來最高。受這個消息影響,美元指數強勁上升了1.3%,再次逼近100點。市場普遍預計,美聯儲在12月加息的可能性高達70%以上。


最近5年,美元指數月K線走勢圖(網路圖片)

第二,來自中國海關總署的數據顯示,中國10月以美元計價出口降幅擴大,進口降幅收窄,雙雙不及預期。其中出口下降6.9%(上個月下降3.7%);進口下降18.8%(上個月下降20.4%)。

對於10月外貿數據轉差,有人認為這與PMI數據好轉出現了背離,因此也許是一時的現象,其實未必。8月11日之後,人民幣出現了3%左右的貶值,由此刺激了出口訂單的增加,帶來了9月數據的一定好轉。但隨後,國家為了扭轉人民幣持續貶值的預期,讓人民幣小幅升值了一段時間,這帶來了10月數據的轉差。最近PMI數據的好轉,也許是貶值幅度較大時期那部分訂單的體現。

中國在人民幣匯率問題上的糾結,根本原因是要在11月份讓人民幣納入「特別提款權」(SDR)一籃子貨幣。為此,既要讓匯率形成機制市場化一些,又不能貶值太多,讓歐美日不高興。

但11月之後,情況就會發生變化。如果人民幣納入了SDR,因為還有一年的預備期,所以即便貶值,也會比較理智。如果未能納入SDR,則下次申請需要在5年之後,那麼通過貶值刺激經濟就完全有可能了。


美元對人民幣匯率周K線走勢圖,圖中最大陽線就是8月11日到13日人民幣連續三天的貶值走勢(網路圖片)

而且在12月份,中國央行應該還會有一次降准和一次降息,這將再次給人民幣帶來貶值的壓力。在美元加息的時間點上讓人民幣適當貶值,怎麼看都是合理的。否則,就是對美元以外主要幣種被動升值,這對於中國經濟將雪上加霜。

過去10多年裡,人民幣不斷升值,國人也形成了一種觀念:人民幣升值是「偉大的、光榮的、正確的」,貶值是可恥的。其實,匯率的高低不重要,重要的是合適,對自己有利。日元在九十年代的「傻蛋式升值」,給日本帶來了「失去的20年」。

最近一個時期,歐元和日元都在貶值,資源國家就更不用說了,強勢的貨幣只有美元和英鎊,然後就是人民幣。如今,中國的製造業已經被高匯率擠壓得難以生存了。

人民幣適當的貶值,不僅可以適當改善製造業的境遇,保就業、保民生,還能減緩資本外流的速度。在美元加息前後,人民幣應該有一次閃電式的匯率貶值調整,幅度可能為3%到5%。

也許有人會問:人民幣要貶值,是不是要換點美元?如果有實實在在的需求,換一點拿在手上也無妨。但作為投資,其實大可不必。現階段,對於普通中國人來說,主流投資機會,還是在人民幣計價的資產上。如果你身家億萬,那另當別論,配置美元等境外資產是必須的。

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責任編輯:靖曄

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