國際投行預測人民幣明年貶值破7

【看中國2015年11月26日訊】隨著美聯儲(Fed)加息的腳步臨近，美元強勢下的人民幣走向也在本月底將揭開大幕。市場對於人民幣被納入SDR之後的影響也開始了探討，就納入SDR對於人民幣匯率的影響，市場眾說紛紜。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

11月26日，巴克萊策略師Andreas Kolbe等在最近公布的報告中認為，人民幣納入SDR後可能會預示著另一輪貶值態勢的開始。監管當局致力於穩定資金流動，而人民幣實際有效匯率強勢且被高估，將會引導人民幣走軟；同時中國經濟增速下行以及資本外流也示看空人民幣的因素之一。建議通過6個月遠匯做多美元/離岸人民幣，目標位看至6.80，止損位設於6.18815 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

另外，美銀美林全球利率和貨幣研究主管David Woo也表示，該團隊2016年最看好的交易，是購買6個月的美元/離岸人民幣期貨。而2016年人民幣有可能和美元脫鉤，人民幣屆時將貶值10%，達到1美元兌換7元人民幣。

美銀美林策略師David Woo認為，人民幣與美元掛鉤，迫使中國不得不輸入美國的貨幣政策。美國於2009年開始啟動大規模的量化寬鬆政策以來，中國陷入一場「借貸狂歡」。根據管理諮詢公司麥肯錫（McKinsey）的估計，自2007年以來中國的債務已增長4倍，而債務在其國內生產總值中所佔比例也超過了美國的。

Woo表示，中國央行從8月11日以來為了支撐人民幣匯率而大舉干預外匯市場，和強力推動人民幣加入特別提款權（SDR）貨幣籃子有關。因為一旦人民幣繼續貶值，可能會激起更多對於人民幣加入SDR的反對。所以在SDR投票結束後，不管結果如何，中國央行旨在保持人民幣強勁走勢的動力就會減弱，人民幣就會失去支撐。

另外，中國資本賬戶在不斷開放，北京當局無法一邊下調利率，一邊支撐人民幣，二者不可同時進行。所以會造成人民幣進一步貶值。

11月30日，國際貨幣基金組織（IMF）將投票確定是否將人民幣納入SDR，稍後美聯儲將會宣布加息，人民幣貶值或將在下個季度出現。Woo認為人民幣將貶值10%。

彭博社報導說，一些最大的對沖基金經理髮出人民幣貶值的預測，包括Odey資產管理公司創始人歐戴（Crispin‧Odey），他預測中國央行將貶值人民幣至少30%。另外一直批評人民幣低估的美國，在習近平今年9月訪問美國後，發出了允許人民幣小幅貶值的信號。

責任編輯:辛荷

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