【觀點】A股又一場大屠殺：股災真凶是誰？(圖)

【看中國2016年01月05日訊】古希臘哲學家赫拉克利特說過：「人不可能兩次踏進同一條河流。」然而，對於中國股市裡的投資者來說，歷史卻總是在重複，且不僅僅是兩次，而是多次踏進同一條「悲傷的河流」——股災時千股跌停，大盤亦幾乎跌停。而如今，經過出臺各種救市政策之後，仍然又是千股跌停，大盤跌到迫使「熔斷機制」生效。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

2016年1月4日，中國股市正式引入「熔斷機制」：甫一登場即觸發（網路圖片） 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

1月4日收市之後，尋找這次大股災真凶的各種分析和評論紛至沓來，然而令人遺憾的是，並沒有看到一個真正中肯的分析，是以寫下此文。

中國股市自1996年12月中旬起已經有了10%的漲跌停板制度，目前又加進來了一個「熔斷機制」。若打一個非常俗的比喻，就是一個男子已經將輸精管結紮，但是和自己的女人MAKE LOVE的時候仍然加上了一個保險套，按理說來是安全加安全了，但是後來——他的女人仍然懷孕了——問題恰恰就在這裡：是安全套出了問題嗎？沒有。那到底是出了什麼問題呢？答案是確切的，那就是：這個孩子的父親並不是這個男子……

說白了，「熔斷機制」就是中國股市的「保險套」，但是A股股市仍然發生大股災，千股跌停，是因為股市被別的凶手強暴了，這個凶手就是股市的高槓桿資金。

在明顯沒有真正利空的情況下，比如突然半夜雞叫將印花稅從千分之一提高到千分之三之類的，A股大盤股指仍然幾乎跌停，只有一個原因，就是資金奪命、恐慌式出逃。而導致奪命平倉的原因只有一個，那就是高槓桿！

一旦大盤跌到約5%附近，那麼高槓桿資金一定要開始強制平倉，否則容易被關，喪失流動性。而當前的情況下，對於高槓桿資金來說，流動性就是他們的命根子。

不要錯怪「熔斷機制」，因為「熔斷機制」的推出就是為了保護大家的。中國股市大股災真正的凶手從來都是高槓桿資金，6月份開始的股災是，這次也是。而且，高槓桿資金現在已經以變種的形式存在了。目前中國股市的槓桿率仍然在10%以上，這是一個必然發生股災的槓桿率。

即將到來的大小非減持的確是股市的利空，但是要到1月8日才生效，不可能1月4日就將大盤打到熔斷。而大小非減持解禁只是導火索，真正的炸藥是高槓桿。高槓桿這一炸藥爆炸，會迅速使股市發生系統性風險。

過去，清理了場外配資、券商配資，現在的高槓桿資金是哪些呢？是收益互換，是保險資金的超高槓桿。只要查一查券商場外收益互換和保險機構的超級高槓桿，這次股災的凶手就出來了！

筆者多次撰文呼籲，中國股市股災陰魂不散，就是高槓桿的高度投機資金一直以各種形式廣泛存在，因為從來沒有真正得到過清理，所以股災會多次發生。而當前，對股市最重要的威脅就是保險機構的超級高槓桿資金，因為保險機構是槓桿上加槓桿，是危險中的危險！

忘記「熔斷機制」吧，它真的是保護股民的。真正的凶手是高槓桿資金，不有效清理高槓桿，股市還會發生多次股災。

可憐、可惜、可嘆的是股民，被高槓桿資金獵殺了，現在卻還一直在指責熔斷——哀其不幸，怒其不爭！

2016年，遠離股市吧，這是一個不可能讓你發財致富的地方……

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責任編輯:靖曄

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