OpenAI首席執行官山姆．奧特曼（圖片來源：Justin Sullivan/Getty Images）
【看中國2025年10月11日訊】（看中國記者路克編譯/綜合）在本週的OpenAI DevDay上，OpenAI首席執行官山姆．奧特曼（Sam Altman）做了如今美國科技領袖中少見的事——他認真回答了記者的問題。
「我知道寫泡沫故事很誘人，」奧特曼先生說，「事實上，我認為人工智慧的許多部分確實處於泡沫階段。」
在矽谷，關於人工智慧公司是否被高估的爭論愈發激烈。懷疑者質疑AI估值上漲是否與複雜的「金融工程」有關，即公司之間相互投資、循環融資的模式。
奧特曼承認，市場上會出現一些不理性的投資和失敗的創業公司，但他強調：「在OpenAI這裡，確實發生著真正重要的事情。」
與此同時，英國央行、國際貨幣基金組織（IMF）和摩根大通首席執行官傑米．戴蒙（Jamie Dimon）近期也都對AI市場的泡沫風險發出警告，認為全球金融體系應對不確定性的準備不足。
複雜投資網路：AI巨頭間的資本循環
OpenAI自2022年推出ChatGPT以來，一直站在AI商業化的中心。它與英偉達（Nvidia）達成約1000億美元的合作協議，用於建設由英偉達晶元驅動的數據中心，並計畫從其競爭對手超微（AMD）採購價值數十億美元的設備。
這傢俬人公司估值高達5萬億美元，同時獲得微軟（Microsoft）與甲骨文（Oracle）等科技巨頭的投資支持。其位於德克薩斯州阿比林的Stargate項目也獲得軟銀（SoftBank）的協助。
英偉達首席執行官黃仁勛（Jensen Huang）在接受CNBC採訪時表示，公司與OpenAI的合作是「生態系統共建」，沒有排他性。他強調：「他們可以自由使用這些資金。我們只是想幫助他們成長。」
然而，部分業內人士擔心，這類交易可能被視為「循環融資」或「供應商融資」——即投資方為客戶提供資金，客戶再回頭購買其產品。
奧特曼對此回應稱：「確實，投資規模前所未有，但公司的收入增長同樣前所未有。」
AI的未來：技術革命還是資本幻覺？
OpenAI主席佈雷特．泰勒（Bret Taylor）表示，當前AI熱潮與2000年網際網路泡沫有某種相似之處。「人工智慧會改變經濟，但許多人也會因此損失大量資金。」
研究機構Gartner預測，到2025年，全球AI投資將高達1.5兆美元。美國股市今年約80%的漲幅都來自與AI相關的企業。然而，部分專家指出，這種「繁榮」更多建立在資本預期，而非真實利潤之上。
麻省理工學院（MIT）研究顯示，多數企業在引入AI工具後並未獲得可量化收益；約95%的組織認為其AI投入「尚未產生實際回報」。哈佛大學與斯坦福大學的研究也指出，AI常被用於生成「看似創新但缺乏商業價值」的內容。
儘管如此，AI社區仍保持樂觀。AI平臺Hugging Face的產品主管傑夫．布迪爾（Jeff Boudier）認為，即使出現投資過度，「這些基礎設施也會像網際網路時代一樣，為未來的創新打下基礎。」
他總結道：「泡沫有風險，但每一次泡沫，也孕育下一次技術革命。」
来源:看中國
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