关于投资的那些事…(图)

2017-01-14 10:15 作者: 雨露

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【看中国2017年1月14日讯】做投资,就是考验逻辑思维能力和对一些事件或者新闻的快速反应能力。

例如:1月11日,当选总统川普(特朗普)的首次新闻发布会,市场上最为关心的话题在于,川普新政中的大规模减税,财政刺激以及放松金融监管等措施,这是引导全球资金大幅回流美国的重要举措,也是推升美元和美股的主要支撑力量。然而令市场失望的是,在其新闻发布会上,对市场最关心的这些话题却只字未提,而是把讲话的重点放在了废除奥巴马医改以及与俄罗斯的问题纠葛上,做投资同样也是做预期,川普的这一表现显然是远逊于市场预期,因此,美元暴跌。尽管特朗普提到了关于边境税和惩罚那些撤离美国的企业,但这些都是川普最近一直通过推特在做的事情,对市场而言并无新意,因此该段讲话仅仅给了美元极其短暂的支撑。

财政刺激是川普新政中较为核心的一步,以特朗普的个性,会轻易放弃吗?

答案是否定的。

候任白宫顾问康威的讲话,消除了市场的对于财政刺激等问题进一步担心和忧虑。接下来,美联储一众理事的鹰派言论开始逐步修复美元的过度下跌。

费城联储主席哈克(2017 FOMC票委)表示:美国经济表现相当强劲,今年三次加息是适当的,符合政策制定者之前的预期。同时提到:当美联储累计加息100个基点后,美联储需要考虑停止对其资产组合的再投资。

美联储埃文斯:对经济基本面强劲持乐观态度。美国有可能将4%的经济增速保持一年左右,但除非辅以劳动生产率和劳动力市场方面的结构性改革,否则薪资和价格将承压。近期公布的数据对平均时薪是“好消息”。较高的国债收益率反映了经济的乐观前景。财政行动提振生产力,这是有价值的。根据预期中值,预计美联储今年可能加息3次。

美联储洛克哈特:在预测2017年加息2次还是3次问题上属于更谨慎阵营。预计美联储将采取逐步渐进加息的路径。循序渐进的加息步伐取决于经济表现。如果通胀过冲太多,可能有必要“以先发制人的方式”加息。

美联储布拉德:新政府出台的设计合理的财政、税收和监管政策可能将提高生产力,从而推高潜在增速。因美联储已经接近达到目标,没有理由改变利率。美联储布拉德:美联储有了更多的理由结束资产负债表再投资。

(注:以上文字并不是讲话的全文摘录,只是截取了部分内容。)

投资,远非想象的那么简单,当然也绝非那么复杂,我们必须学会在纷杂的信息中寻找到对于我们分析判断有直接影响的重要信息。当发改委要求坚定的去产能,当环保问题日益严重,当川普任命更多的对华强硬的内阁,我们就应该知道中国会坚定的去产能,这或许就是他们所谓做好的准备。这个时候,显然不能做空螺纹钢了。

关于石油方面,基于趋势的变化,我们必须对此前的判断做出一些修正。即使从技术上看,一些朋友也发现石油在50美元左右有着极强的支撑,这与川普团队多名内阁都表达了愿意与俄罗斯的修复关系的期望,这与奥巴马政府全力打击俄罗斯有着本质的区别。显然,商人总是会把贸易方面的对手当成最大的敌人。稳定的油价也能够进一步刺激美国页岩油产量的上涨,这也对于美国能源自足的策略有着积极作用,能源自足的美国才更能从动荡的中东抽身而出,渔翁得利。“稳定”的油价同样利于推升通胀,2017年绝大多数国家都不得不面对的问题就是通胀的快速上行,这对于经济复苏依旧脆弱的国家而言,将是一个两难的决定。而美国需要做的很简单,那就是主动且坚定的加息,而美国的加息将进一步吸引全球资金回流美国,美元的流动性将变得更为紧张,更何况,美联储随后会开始收缩资产负债表,这甚至可能导致一些国家的美元储备快速枯竭,本币飞速贬值与通胀高企并行,经济陷入无法自拔的境地,这都是我们可能面对的经济环境。

面对日益复杂的国内外形势,多一些准备总比毫无准备要好得多。



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