A股股权质押：这可是一个超级大陷阱！(组图)

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【看中国2018年6月30日讯】有一些陷阱，是永远需要警惕的。 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

在股市，这个超级陷阱就是股权质押。在选股票的时候，如果不注意该股背后的股权质押贷款因素，有可能损失惨重，甚至血本无归。

而很多人，居然对这个概念，极为陌生，这相当于蒙着眼睛在股票市场中碰撞。

表面上来看，股权质押没有什么令人担忧的，它只是一项正常的经济行为。在股权质押中，对于股权质押贷款的定义是：按《担保法》规定的质押方式以借款人或第三人持有的股权作为质物发放的贷款。说简单点，就是股票持有人把股票质押给金融机构，获得贷款，约定日期还本付息。

这里面的问题在于：

其一，股权持有者已经通过质押股权提前完成了套现，这在客观上为其“跑路”提供了便利。典型的如乐视的贾跃亭，根据媒体的公开报道，贾跃亭持有乐视10.24亿股股份，占总股本的25.67%，但其中10.19亿股已质押给金融机构。所以，贾跃亭的身份是99.06%股权被司法冻结的“控股股东”！

所有人都知道，现在，贾跃亭人在美国。

所有人也都知道，乐视股价的走势，是何等的惊心动魄。

在《手机2》引发崔永元先生的系列爆料后，华谊兄弟及相关人员的股权质押行为受到广泛关注。国内媒体《法治周末》报道说：在经历本月两次质押及解押之后，截至6月12日，王中军累计将所持公司股份中的约85.46%进行质押；王中磊累计质押股份，占所持股份约85.68%。在广泛质疑之下，华谊兄弟于6月11日、6月13日连发两条澄清公告，就实际控制人“跑路”、“疯狂套现”、“质押全部身家”等传闻予以回应。

其二，股权质押的比例大的股票更容易发生“系统性风险”。众所周知，质押股票一旦触及平仓线，假如质押股东不能及时筹措资金、追加保证金或者追加质押物，股票有可能被强行平仓，对于那些大比例的股权质押的股票而言，这个杀伤力是灾难性的，市场中根本无法承受突然密集涌现的抛盘！

最恐怖的是，假如股权分别质押给了不同的金融机构，这些机构在股价触及平仓线的时候，为了自保，争相抛售，由此导致的唯一结果，只能是股价不停地下跌，惨烈的下跌，不停地惨烈下跌！贾跃亭的乐视，已经为大家上演了教科书般的经典教训。

尽管，一般情况下，股权质押的价值会高于贷款的金额，但是，考虑到股价泡沫的因素，这并非是一个安全的保障。因为，一些大股东在股价处于高位的时候，把股权质押出去后，不再有兴趣赎回股权，这等于将股价下跌的风险变相转嫁给质权人，当然，也转嫁给了广大的普通投资者。

其三，高比例股权质押贷款属于过度融资。大家知道，上市公司通过发行股票，已经获取了足够的资金，上市公司需要做的，是尽心尽力做好企业，回报投资者，而不是继续通过股权质押等方式变相套现。一些股东借助股权质押的便利，不断地玩圈钱的游戏，而在做好企业方面毫无作为，已经严重地本末倒置。

东方财富Choice数据显示，截至6月15日，A股3526家上市公司中，有3453家上市公司进行股权质押，占比高达97.96%，而未进行股权质押的公司不足百家。这种情况即使放在全球资本市场来看，也是绝无仅有的奇景。截至6月19日收盘，一共有619家公司的股价接近预警线，其中564家公司已经跌破了预警线。这还是在经济增长尚且平稳的情况下，一旦内外部环境发生恶化，后果可想而知。

股价偏离警戒线各区间的A股上市公司数量（数据来源：天风证券研究报告）

广大普通投资者，是这个市场的根基，不能把他们当作羔羊或者韭菜。

为了保护广大中小投资者的利益，为了中国股市的健康发展，应该严禁上市公司控股股东进行任何股权质押的行为！对于已经进行股权质押的公司，应该限期令其赎回股权！

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【附新闻】A股质押成潮：400多家公司控股股东质押率超九成（节选）

（2018-06-19  来源：新京报）

168家公司质押股票触及平仓线；上市公司股权质押存量规模达7.2万亿，占A股上市公司总市值近13%；华谊“兄弟”股权质押比例行业中处较高水平。

近日，华谊兄弟站在了舆论的风口浪尖。由于一则实际控制人股权质押的公告。华谊股价大跌。华谊兄弟近日官方回应称：股权质押不是抛售股票，更不代表不看好华谊未来，也不会影响华谊兄弟的正常经营。

有观点认为，过度的股权质押，如处理不当，将引发公司控制权变更和股价动荡，甚至是可能引发市场风险的“黑天鹅”。

2018年以来，沪指从最高时的3587点回落到近日的3000点附近，上市公司股东进行股权质押融资的消息屡有传出，近日更有多家上市公司控股股东部分质押股票被公告存在平仓风险，对投资者市场信心造成冲击。

根据东方财富Choice数据统计发现，截至6月14日，424家上市公司控股股东的股权质押比例超过90%，其中99家上市公司控股股东的质押比例为100%。6月以来，麦趣尔、步森股份等多家公司发布了控股股东部分质押股份触及平仓线，股票停牌的公告。

责任编辑:宇真

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