美元真实的贬值速度如何被掩盖?(组图)

2021-02-15 08:30 作者: 如松

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【看中国2021年2月15日讯】最近,白银市场备受关注,更有人已经喊出每盎司白银的合理价格(计算通胀之后)应该在1000美元(本人没能力评论这个数据)。

我们知道,次贷危机之后美联储进行了大放水、去年又加码放水,但本世纪以来美国GDP增长的十分缓慢,这就意味着社会财富的增长速度很慢,但市场中货币的数量却在急剧膨胀,这意味着货币需要加速贬值(指的是购买力加速下降,非美元指数)。

可我们在生活中对美元贬值的感觉并不强烈,为什么?源于有人进行了掩盖!

要掩盖货币贬值,就要美化CPI,通过CPI来掩盖真实的通胀率。所以,美国早就已经将房价剔除出计算通胀的篮子,也会调低医疗、教育项目在计算CPI时的权重,根源在于房价、医疗、教育价格涨势太猛等等,十八般武艺齐上,目的都是通过CPI数据掩盖真实通胀。

稍微有点金融知识的人都知道,这世界上只有金银才是真正的货币,纸币是银行券(认为纸币是货币的,是个人的自由)。当以纸币标价的金银价格涨势过快的时候,人们就知道纸币(银行券)在加速贬值,人们就会抛弃纸币(银行券)转持货币金银。所以,要掩盖美元真实贬值的速度就要压制金银价格。

这个重担应该交给谁哪?美元是美联储发行的,美元被抛弃就会导致美联储信用受损甚至破产,压制金银价格的重担就应该交给美联储的重要股东。美联储中有一个重要股东叫摩根,所以您就看到摩根大通长期是白银市场的空头。

有人认为,既然要压低白银价格,在期货市场上多开空仓就可以了,反正摩根大通有钱,这是典型的想当然。如果多头合约最终要求空头合约进行实物交割,而空头交不出实物,就构成违约,违约的结局就会让你破产!

所以,要压制白银价格需要有两个条件:

第一,供过于求。

当供过于求的时候,市场上卖出实物的合约数多于要求交割实物的合约数,此时,金融机构就可以肆意开空仓,因为不必担心交割问题。

第二,必须掌握尽量多的实物库存。

这个世界随时可能爆发突发事件,有些事件会导致数月内金银实物的避险需求暴增,进行实物交割的需求集中释放。此时,进行价格操纵的那些空头合约,就有可能被要求进行实物交割,当自己有大量的现货库存时就不会因无法完成交割而构成违约。

所以,我们就看到美联储的重要股东、白银市场的大空头摩根大通大约占有纽约期货交易所约一半的白银库存。

由下图可见,由于白银在过去二十年中供过于求(新兴市场国家大基建导致伴生白银产量暴涨)、摩根大通掌握了大量的实物现货,让他可以肆无忌惮地做空银价(这是明摆着的),导致金银比持续下跌,最低曾达到1:100以下。当白银价格长期不振的时候,又会拉低黄金价格,再加上对CPI的操弄,就提升了美元在市场中的地位,掩盖了美元真实的贬值速度。

在过去二十年里供过于求的白银的市场走势图
在过去二十年里供过于求的白银的市场走势图(作者博客)

对白银来说,基于矿山不可能在短期被勘探出来,产量也不可能在短期内快速增长,即供给刚性受限,当供需关系逆转、导致库存“耗尽”(或走向耗尽)时,就会产生逼空效应。

白银供需关系逆转(这个信号已经出现了)是白银库存可以走向耗尽的前提,如果美国爆发财政危机和债务危机(本质是美元危机)就会加速让库存走向耗尽,因为避险需求将激增。

与杀多石油、逼空GME股价一样,“耗尽”也是白银市场的关键词。

白银在未来会否爆发逼空,以及何时出现逼空,这个世界几乎没有人会知道(至少现在很难看见),但一个乐观的信号已经出现:

2021年初,白银的正常供给开始难以满足不断增长的市场需求

2021年初,白银的正常供给开始难以满足不断增长的市场需求(网络图片)

这说明白银正常的供给已经难以满足不断增长的需求,库存开始受到冲击。此时,要观察实物需求高速增长的状态能否持续,只有如此才能尽快耗尽库存。

当市场高呼美元危机的时候,说明白银已经被逼空了。 

杀多、逼空都是很极端的情形,都会让人实现财富大翻身。但无论杀多还是逼空,都会在短期内造成市场的剧烈波动,一旦将对手盘快速耗尽(即主力空头或多头被逼平仓),杀多和逼空走势就告结束,源于杀多或逼空的基础消失了。

任何一个品种,无论是出现杀多还是逼空,都需要具备很多特定的因素才会出现,要考虑生产特点、交易规则、库存、供需关系、金融市场是否稳定、纸币是否面临危机等等,需要具体问题具体分析。

在这件事上永远不会千篇一律,但就我个人的理解,“耗尽”是关键词。

时间是个神,时间是我们最宝贵的财富,上述翻天覆地的大机会,都必须依靠时间的演变才能实现。

2020年开始,世界已经进入了剧烈动荡的年代,也是精彩纷呈的年代。希望朋友们在2021年像芝麻开花一样——节节高!

责任编辑:宇真

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