一頓分析猛如虎，漲跌全看川普。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2019年9月11日訊】「一頓分析猛如虎，漲跌全看川普(特朗普)」，這個梗說的就是美國總統川普總是出其不意地發推特，給全球市場波動帶來巨大擾動。為了量化川普的推文對金融市場特別是債券市場的影響，摩根大通設計了一個「Volfefe指數」，來分析這位總統的推文是如何影響美國利率波動的。
值得一提的是，摩根大通這個新指數的名字「Volfefe」也頗有趣味，這個詞可以分拆成Vol-fefe兩部分，Vol代表金融市場的「量」（Volume），而fefe則是在模仿川普2017年發出的一條令人困惑的推文——「不要理會那些媒體的負面報導covfefe」，很多人認為，川普可能是錯把「coverage」打成了「covfefe」。
推特施政影響巨大
有統計顯示，自2016年川普當選以來，平均每天至少發布10條推文。從2018年至今，川普在證券市場交易時間，大約發布了4000條原創推文，其中有146次引發市場一定波動。
摩根大通在報告中提到，川普大部分推文的發布時間是從中午12點到下午2點左右發出的，其中下午1點是發布高峰，發推數量大約是其他時間段的3倍。川普凌晨3點的推文也比下午3點的推文更常見，這對美國利率市場來說可能是一種困擾。摩根大通的報告稱，川普睡覺的時間大概是從凌晨5點到上午10點，因為在那段時間裏，他的推特活動陷入停滯。
對於這位「網癮總統」，金融市場如坐針氈。
根據摩根大通的研究，過去一個月川普對市場影響較大的推文數量激增，其中含有「中國」、「十億」、「產品」、「民主黨人士」、「偉大」等關鍵詞的推文則有可能影響美債價格，並延伸到單一股票到宏觀產品等一系列資產。
摩根大通報告的作者寫道：「這很有道理，因為總統的推文大多集中在美聯儲身上，人們普遍認為，貿易緊張首先對近期經濟表現產生了影響，同樣，美聯儲對這些事態發展的反應也是如此。」
摩根大通發現，Volfefe指數可以用來解釋2年期、5年期國債隱含利率波動中可以被測量的一小部分，即利率衍生品。並強調2年期和5年期利率受到川普推文的影響要大於10年期債券。
據美銀美林報告顯示，當川普大量發推文的時候，美股通常會出現下跌，甚至出現正比例的關係，即其推文越多，美股表現越差。
美銀美林首席證券分析師蘇博納瑪尼亞（Savita Subramanian）在報告中指出：「2016年以來，當川普一天內發推量超過35條時，股市回報率為-9個基點；當發推量少於5條時，股市回報率則能達到+5個基點。」
另類指數歡樂多
在外界看來，專門為川普的推特出一個指數，似乎有些搞笑的意味，但實際上，由於媒體輿論對市場的影響，疊加當代移動網際網路的快速傳播能力，川普作為美國總統，他的推特本就具有相當大的影響力，甚至不亞於一些著名的財經媒體。
這種另類、帶有娛樂精神的，在海外市場較為出名的經濟指數還有很多。比如，裙擺指數、口紅指數、摩天大樓指數等等。
裙擺指數由美國經濟學家George Taylor於1926年提出。他認為，經濟越好，女性的裙擺就會越短，經濟越差則反之。這是因為，經濟不佳時，女生需要穿長裙來遮掩廉價絲襪。這與「榨菜指數」相類似，也是通過廉價商品來判斷經濟形勢。
口紅指數則是由雅詩蘭黛集團前總裁李奧納多．蘭黛提出來的。其以雅詩蘭黛實際的營收數字做分析，發現口紅的銷售量在經濟衰退期間逆勢熱銷。金融教育網站InVestopedia發布的數據顯示，在9．11恐怖襲擊後的經濟衰退期內，口紅銷量翻了一番。在美國，每當經濟不景氣時，口紅作為一種「廉價的非必要之物」，可以對消費者起到一種「安慰」作用，因此口紅銷量大漲一般會出現在經濟低迷的時候。
摩天大樓指數是德意志銀行證券駐香港分析師安德魯．勞倫斯1999年首度提出的，因為他發現經濟衰退或股市蕭條往往都發生在新高樓落成的前後。寬鬆的政府政策及對經濟樂觀的態度，經常會鼓勵大型工程的興建。然而，當過度投資與投機心理引起的泡沫即將危及經濟時，政策也會轉為緊縮以因應對危機，使得摩天大樓的完工成為政策與經濟轉變的先聲。這一驚人發現被稱為「百年病態關聯」：大廈建成，經濟衰退。故此，「摩天大樓指數」也被稱為「勞倫斯魔咒」。
除此之外，《經濟學人》雜誌還於1986年9月推出了「巨無霸指數」，用以測量兩種貨幣的匯率理論上是否合理。因為麥當勞的「巨無霸」漢堡在全球各地均有供應，讓這個指數可以簡便且相對比較準確反映各地貨幣的實際購買力。
責任編輯:辛荷
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