银价暴涨 投资风险大增
今年下半年,国际金价出现大幅增长,屡创新高,未来仍被持续看多。同为贵金属的白银价格也一飞冲天。在本轮金价飞速上涨的牛市中,作为「配角」的白银,再度跑赢了黄金涨势。
今年,中国白银价格涨幅明显高于黄金。以今年1月5日,年内首个交易日为例,上海黄金交易所黄金AU9999价格为每克193元,最新金价为每克265.89元,涨幅为38%,上海黄金交易所现货白银Ag(T+D)却从每公斤2470元暴涨至4194元,涨幅近70%。
不仅如此,今年中国白银投资出现爆发性的增长。上海黄金交易所理事长沈祥荣透露,今年黄金交易基本持平,白银交易非常活跃,随着商业银行白银业务开通,凭借门坎低、价格波动大等优势,吸引大量投资者参与。今年1至10月,白银共成交10205.7吨,同比猛增203.78%;成交金额344.07亿元,同比增长180.14%。
沈祥荣介绍,今年4月商业银行推出个人白银业务,交易量从4月份的日均27吨,已迅速增长到10月份日均44吨。
从历史价格看,黄金今年下半年已屡创新高并仍在向上突破,但白银仍未达到历史最高水平。从黄金与白银的历史走势图来看,白银波动要明显高于黄金,而且今年涨幅的斜率也高于黄金。
白银相对于黄金更大波动性是一把双刃剑。白银工业用途在需求中的比例远远高于黄金,因此白银比黄金更多地受到经济周期的影响,从而表现出比黄金更大的价格起伏。
专家认为,从目前来看,有六大因素可能支持中国白银价格继续走高:一是黄金、白银走势有一定关联性,从历史数据看,两者价格比最小时为40倍至45倍,最大为75倍至85倍,目前金价约是银价60多倍,处于较高水平,所以存在白银被低估的可能。
其次,目前国际白银价格在每盎司20美元以下,仍未突破历史最高价,黄金已突破历史纪录,白银可能在后市突破自身纪录。
第三,长期国际投资市场看贬美元,贵金属等大宗商品仍有上涨空间,可成为未来国际炒家的热点产品。
第四,白银受经济周期影响较大,其走势波动要大于黄金,目前出现经济向好预期,白银和其它商品存在大幅上涨可能。
第五,白银比黄金波动性更强,在杠杆交易中,套利机会大于黄金。
第六,白银存量正在减少,总储量与黄金储量比例已今非昔比,稀缺性可能导致银价在中远期走高。
专家指出,白银投资最大的特性在于:尽管黄金和白银价格走势一致,但无论在趋势上还是短期波动中,白银都比黄金表现出更大的波动性。猛涨猛跌,使白银投资相比于黄金投资,具有高风险、高收益的特点。
目前,相比于较为丰富的黄金投资品种,大陆的白银投资品种相对较少,以上海黄金交易所的白银延期交收(又称白银T+D)、15千克的实物银锭以及各家金银公司推出的实物银条为主。
实物白银投资也有明显劣势,回购变现渠道不像黄金那样通畅,同时储存运输不便。对于个人投资者来说,如果选择「压箱底」的长期持有,黄金以其更稀有、更昂贵的优势,要比白银更为适合。
与黄金投资市场格局比较完善不同的是,中国尚无白银期货,白银延期交收产品是白银投资渠道中唯一具备投资杠杆的品种,也是投资风险最高、收益最大的品种,未来将成为中国白银市场最重要的投资工具。
虽然利好因素较多,且白银投资门坎较低,普通投资者都可参与,但白银投资绝非「保险箱」,相反,其风险可能高于黄金。专家指出,在白银杠杆交易中,可能获得超额收益也可能受到超额损失,并可能出现损失额度超过保证金而被迫「出局」的风险。白银价格波动可能大于黄金,一旦投资方向出错,可能瞬间出现巨额亏损,并非一般投资者可以承受。
贵金属投资专家、兴业银行分析师蒋舒指出,白银被爆炒的可能性正在增大,已出现较大的日内波动,随着银价快速升高,风险正在积聚,投资者应该控制仓位,判断大势。
来源:经济日报
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