十年什么都涨了好几倍 只有股市淡定
周五上证指数2313点,10年前的今天是2245点
千不该万不该,最不该的是投资股市。大多数股民都在感叹,投资A股真是看走了眼。10年前,上证指数最高达到2245点;10年后的今天,上证指数已最低跌到2313点,10年多时间上涨了不到70个点,涨幅3.02%。更让投资者迷茫的是,A股市场的底部到底会在哪里?
相反,10年前,如果有钱投资楼市,或者投资一点黄金,哪怕买一瓶茅台酒,收益至少也有四五倍。对中小散户而言,A股市场到底是"抽血机"还是"财富梦幻工厂"?许多投资者在反思:投身股市,到底是不是一个理性的选择?是该选择安静地离开还是默默地坚守?
A股10年轮回指数又回到起点
2001年6月14日,上证指数创下了2245点的历史新高。进入21世纪,在中国经济高速发展的背景下,投资者有足够的理由相信,2245点绝不会是终点,而是一个新的起点。
然而,现实却跟投资者开了一个天大的玩笑。尽管中国经济依然保持着较快速度的增长,但股市却已面目全非。从2007年10月16日6124点的顶峰跌落至今,熊市已走过了整整4年。而从2001年的2245点至今,10年多时间,上证指数仅上涨了70点。如果从2001年10月22日开盘1558点到周五收盘2317点,也仅上涨了759点,涨幅48.72%。
10年时间,上证指数又回到当年的新起点;但10年期间,A股市场却已发生了翻天覆地的变化。统计数据显示,2001年6月14日,股指处于高位的A股流通市值1.63万亿元,A股总市值5.19万亿元;到2011年10 月20日,暴跌后的A股流通市值仍有17.23万亿元,总市值22.77万亿元,10年增幅338.73%。
10年间,A股市场新增上市公司数量1284家,数量增加了一倍;募集资金1.84万亿元,贡献了15.4万亿元的总市值,占了总市值的七成。10年间,股民总人数出现大幅增长,2001年时A股账户数还不到6500万,而到2011年9月末A股账户总数已经超过了1.63亿户。可以说,A股这10年就是广大股民"无私奉献"的10年。
蛋价肉价10年翻倍房价10年涨六七倍
10年时间指数原地踏步,物价水平却已不不可同日而语。
农产品(000061)中,老百姓最经常消费、涨幅又较小的蛋价、肉价均已翻倍以上。10年前,杭州的鸡蛋零售价基本上在2.6元至2.8元一斤,现在已涨到5.5元左右一斤。资料显示,2001年,全国猪肉全年平均批发价格为每斤4.75元,去骨统肉全年平均零售价格每斤7.05元。前几天,杭州市场普通五花肉的零售价在每斤16.5元左右,猪肉批发价是11.5元一斤。
茅台酒在过去10年也实现了大幅上涨,53度飞天茅台酒目前的零售价格超过1800元/瓶,10年前的价格为200多元一瓶,十年间的涨幅也高达七八倍。
涨幅更大的是房价。10年前,杭州市中心每平方米4000多元已能买到不错的二手房,新楼盘的均价则在每平方米6800至9000元,城西的新楼盘均价则不到3000元/平方米。如今,市中心的二手房,每平方米在三四万元以上的占了多数,新楼盘价格大多在四五万元甚至更高。10年时间,杭州的房价涨了六七倍甚至10倍。
2001年三季度末,伦敦黄金期货价格报289.5美元/盎司,按昨晚约1635美元/盎司价格计算,10年间累计涨幅达465%。
银行定期10年收益近四成
A股大盘指数的表现,甚至比不过银行定期收益。
按银行5年期整存整取的存款利率计算,2001年10月22日,当时银行5年期定期整存整取的利率为2.88%/年;2006年10月22日,当时银行5年期定期整存整取的利率为4.14%/年。如果2001年10月22日存入10万元人民币,到2006年10月22日连本带息为10万元+10万元 ×2.88%×5年=11.44万元。
如果将这笔11.44万元的存款及利息再存入银行,同样是5年定期,到周五,这笔存款连本带利是11.44万元+11.44万元×4.14%×5年=13.808万元。
如果按3年期定期的办法存取款,10年时间分别为3年定期、3年定期、3年定期、1年定期,存款利率分别为2.7%/年、2.52%/年、5.22%/年、 2.5%/年,第一个3年期结束、第二个3年期结束、第三个3年期结束、最后一年期结束的存款所得分别为10.81万元、11.627万元、13.448 万元和13.784万元。
如果按2年期定期的办法存取款,五个2年期的利率分别为2.4%/年、2.25%/年、2.7% /年、4.5%/年、2.79%/年。采用利滚利的办法,每2年到期后连本带息分别是10.48万元、10.952万元、11.543万元、12.582 万元和13.284万元。
按1年期定期的办法存取款,每年的利率分别为2.25%、1.98%、1.98%、1.98%、2.25%、2.52%、3.87%、3.87%、2.25%、2.5%,到周五到期,存款连本带息的收入是12.854万元。
如果考虑到利息税的因素,这些存款收入将相应减少。资料显示,储蓄存款在1999年11月1日至2007年8月14日期间的利息所得,按照20%的比例征收个人所得税;2007年8月15日至2008年10月8日的利息所得,按照5%的比例征收个人所得税。2008年10月9日(含)后的利息所得,暂停征收个人所得税。
为什么散户总是亏多盈少
A股市场的悲剧还在上演。但尽管上证指数10年时间又回到了起点,个股的表现却大相径庭。本期《钱经》分析了10年来30家样本上市公司的财务数据、股价表现等,结果表明,投资股市到底能不能赚钱,要看投资者的眼光和运气,还要有足够的定力。
30家样本公司都是10年前已上市的企业,大多是各自行业的龙头企业。其中银行、煤炭、有色、房地产、钢铁、电力、机械制造、农业、信息技术、交通运输、酒类、药业、家电、商场各两家,石化、建筑各一家。
持股10年仍有六分之一股票亏钱
从10年前的周五算起,10年时间,上证指数涨幅47.39%。如果10年前买入一只股票并一直持有不动,10年后的今天结果会如何?
统计显示,30只样本股中,表现最好的要数酒类股贵州茅台,按复权价计算,10年时间收益超过25倍,涨幅达2557.4%!另一只酒类股五粮液 (000858)表现也不俗,10年时间涨了8倍多。两只煤炭股的表现仅次于酒类股,西山煤电(000983)和兖州煤业(600188)分别上涨了10 倍多和4倍多。
两只家电股的表现则大相径庭,美的电器(000527)10年时间股价上涨了8倍多;当年风光无限的家电龙头四川长虹,股价反而下跌了44.8%,几乎被腰斩。信息技术类股的表现最差,同方股份(600100)10年时间仅上涨5.1%,仅略高于现在银行一年期存款利率;紫光股份(000938)股价则跌了四成。
30只样本股中,10年时间股价上涨5倍以上的有8只,占比逾四分之一;股价不涨反跌的5只,占比六分之一。涨幅跑输大盘的达9只,占比达到三成。
如果与公司的盈利增速相比,大部分公司的股价表现要逊色许多。如中粮地产(000031)10年时间净利增长了19倍,股价却只涨了14.2%;两只银行股民生银行(600016)和浦发银行(600000)净利分别增长了72倍多和23倍,股价都只涨了两倍多;宁沪高速(600377)净利增长2.6倍,股价反跌了21%。
股市大起大落+融资无底洞股民亏多盈少
统计发现,30只股票无论持有10年时间还是5年时间,绝大部分都赚了钱,有一半以上的股票还赚了一倍以上,但每年无论是熊市还是牛市,似乎大多数股民都在亏钱。股市"七亏一平二赚钱"的魔咒始终挥之不去。
而最近一年大盘跌跌不休,能赚钱或保本的股民更是屈指可数。从去年10月21日收盘到周五收盘,上证指数的跌幅为22.33%。结果发现,30只样本股中只有4只股票上涨,占比只有一成多。表现最好的贵州茅台也仅涨了29.07%。表现最差的新农开发(600359)跌幅达48.73%。
根据以上分析,可以发现,投资者如果想在股市赚钱,首先要有好的眼光,包括行业前景,公司未来的成长性、估值是否过高等。其次,对选中的好股票,不顾短线涨跌,能长期持有。
但事实上,大多数股民之所以都在亏钱,"罪魁祸首"之一就是A股波动太大,造成投资者经常追涨杀跌。10年间,上证指数从最低跌破1000点到飙升至 6124点,涨幅超过5倍;之后又暴跌至1664点,跌幅超过七成。如此大起大落,恐怕没有几个投资者有足够的定力能一直持股不动。
而股指期货去年上半年推出以来,A股市场又掉进了融资的"无底洞"。去年初,A股还在半山腰下徘徊,但在各国证券交易所IPO纷纷减速甚至急刹车的时候,A 股市场却打着"市场化发行"的幌子IPO逆向提速,融资额勇夺全球冠军。今年以来到周五为止,又有236只新股发行。
有网友调侃:"过去10年,打新股的赚走了2万亿,券商佣金赚走了2万亿,印花税赚走了2万亿,保荐机构、律师、会计、审计师等中介机构赚钱不计其数","围绕股市的都赚了钱,只有股民没赚钱"。这或许是对过去10年股市最形象的讽刺。
来源:证券日报
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