超千家A股上市公司亮底牌:预亏(图)
【看中国2023年2月8日讯】最近,A股上市公司有2780多家预披露2022年的业绩。按照交易所的规则:净利润为负值、净利润同比上升或者下降50%以上、扭亏为盈等三类上市公司需要进行预披露业绩。说白了,就是业绩变脸的公司,需要提前预告,避免突然出现重大的业绩利空,造成股价的剧烈波动,给投资者带去不可估量的损失。目前,有超过1000家上市公司预告亏损。
近期,A股市场上有超过1000家上市公司预告亏损(图片来源:STR/AFP via Getty Images)
中国国航以至少370亿的预亏规模,成为2022年A股预亏王,中国东航预亏360亿紧随其后,南方航空预亏303亿成为探花郎。排名第四的蓝光发展预亏219亿,而公司市值不到35亿。2022年前四名的亏损公司挤进了A股开市以来的前10名。至今,海航控股在2020年以687亿亏损稳居A股开市以来的亏损王地位,紧随其后的亏损大户是盐湖股份466亿、ST易购441亿、华夏幸福398亿、康美药业310亿,正邦科技190亿。
2022年亏损前三强均为航空公司,皆因疫情影响,旅客上座率低,以及国际油价、汇率贬值等加重运营成本。令人难以置信的是,亏损王海航控股以至少185亿预亏,挤进了2022年度10大亏损榜。而35亿市值不到的蓝光发展,生产经营亏了58亿,还要减值损失160亿。预亏的1000多家上市公司中,有超过800家像蓝光发展一样,进行了计提减值准备,集中在应收账款、商誉及日常经营资产损耗等方面。交易所担心他们玩儿财务大洗澡。
青海春天就收到交易所的问询函。公司营收在1.57亿元—1.64亿元之间,扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后为1.52亿元—1.58亿元。公司主营酒水销售、中成药和冬虫夏草。青海春天预计亏损2.19亿元—3.09亿元。这已经是公司连续三年亏损,而2022年亏损是因为就酒水产品仍处于投入阶段,还对部分资产进行了减值计提。
青海春天的财务数据可以窥见,还处在市场投入期的酒水成为公司现在的主营业务。令交易所困惑的就是公司的酒水业务。现在茅台如果说自己是行业老二,恐怕没人敢站出来说自己是老大。可青海春天的听花系列白酒,动辄上几千甚至上万元,让贵州茅台都汗颜。而听花酒在2020、2021年分别收入1687.26万元和2539.48万元。到了2022年上半年,酒水收入达到7721.96万元。如果不出意外,整个2022年的酒水销售突破1亿元。
按照游戏规则,像青海春天这种连续多年亏损的公司,如果主营业务收入不到1亿元,那么公司就会被实施退市风险警示。听花系列酒的销售无疑成为青海春天的救命稻草,那么有没有做大收入规模规避退市警示监管呢?交易所要求青海春天把前十大客户及供应商的采购、合作时长、结算周期、资金流入、物流,他们跟公司以及控股股东之间是否存在关联关系、大额资金往来,以及关联交易非关联化等状况进行详细说明。
交易所见过太多的妖魔鬼怪,他们用关联交易手法做大营收或者利润,为了逃避监管,甚至不惜伪造客户,以及伪造整个交易过程。交易所对青海春天,尤其是比茅台还刺眼的听花系列酒持怀疑态度。交易所还让青海春天说明那些难以形成稳定业务模式的业务,以及是否存在应扣除收入未按照规定扣除的情况,如果扣除后的营收触及财务类退市,公司股票将被实施退市风险警示。
听花系列酒是青海春天的老板梦里得到的商业秘密,现在整个公司的主营业务如同梦幻一般存在。电视剧《狂飙》里有一个细节,犯罪集团为了规避高利贷犯罪,让贷款人以几千元的价格购买他们几块钱成本的酒。当一家只有一两个亿营收的公司,因为一个概念而将市值炒到五六十亿,那么他们具有强烈的造假动力,用几千甚至上万元的价格,买下成本只有几十元的产品,买到退市风险警示的安全线上,通过炒股就能赚麻了。
通过减值计提来操控业绩一直都是交易所关注的焦点。*ST新文同样遭遇问询,因为公司预亏主要是对旗下公司部分资产减值准备。交易所要求公司逐项说明存货、其他非流动金融资产、其他权益工具投资、商誉、其他非流动资产的减值计提一句,是否存在为充分计提减值准备规避净资产为负的情形。蓝光发展就因为净资产为负而面临退市的风险。
800多家进行减值计提的上市公司中,还有不少商誉计提。交易所更关注那些对赌期刚结束就进行大规模的商誉减值计提。前些年,影视类上市公司经常出现明星们成立皮包公司,上市公司以数亿甚至数十亿的商誉资产进行收购,业绩对赌结束后,明星们卷款而去,上市公司收购的高商誉公司一地鸡毛,立即陷入巨额亏损。华谊兄弟就遭遇了交易所的问询。
减值计提是上市公司财务处理的正常操作,可以通过少计提资产减值来规避退市,也可以通过多计提来进行财务洗澡,第二个财年可以通过回冲,达到净利润为正,规避退市风险。曾经,也有上市公司将减值计提当成掩盖利益输送的工具,尤其是涉及到应收账款、预付款、借款等,减值计提后,这些资产可能变成老板在上市公司体外的巨大利益。
上市公司业绩变脸,除了客观的宏观因素,主观的算计往往隐藏着不可告人的目的。资本市场就是一个江湖,往往那些打扮的像妖魔鬼怪的,更容易吸引来妖魔鬼怪。
责任编辑:宇真
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