以三明治和沙拉为主打菜单的赛百味,曾占美国所有快餐店数量的18.5%。(图片来源: 公用领域 WIKI)
【看中国2023年5月2日讯】(看中国记者程帆编译综合报导)美国知名连锁快餐厅赛百味(Subway)近日传出,负责其销售流程的银行将提供50亿美元的融资计划,帮助提高买家意愿来收购这家店。目前,赛百味的市值大约在85亿至100亿美元之间。
以三明治和沙拉为主打菜单的赛百味,曾经是世界上发展最快及最大品牌的连锁店之一,占美国所有快餐店数量的18.5%。然而,在2021年疫情爆发高峰时期,它被迫关闭了1,609间门店。
据路透社的报导,今年2月,赛百味表示由于成本上涨,再加上竞争对手的压力,将出售其业务。而公司财报显示,去年其同店销售额增长了9.2%,在全世界上百个国家和地区有逾3.7万间餐厅。
虽然有意出售,但因利率不断攀升,加剧了经济衰退的趋势,也令借贷成本变得昂贵,难以获得。这不但削减了企业的并购情绪,同时也压低了私募股权公司开出的购买价。
有消息人士透露,上周,贝恩资本、TPG Inc、TDR Capital、高盛集团(Goldman Sachs)收购部等10多家俬募股权公司进行了第二轮竞标,并说赛百味降低了竞标价,以缩减最终竞标者的数量。
5月1日(周一),赛百味的财务顾问摩根大通(JPMorgan Chase)提出50亿美元债务融资方案,希望向有收购想法的公司表明,即使估值超过100亿美元,他们也可以筹到足够的资金来构建有吸引力的交易。
这位消息人士还补充道,这项融资方案是基于贷款和债券的组合,其规模相当于赛百味一年未计利息、税项、折旧和摊销前收益的6.75倍,达到近7.5亿美元。
不过,融资可能只是个临时解决方案。
消息人士称,对于赛百味的买家来说,更实惠的选择是通过整体业务证券化(WBS)为收购,提供长期融资。不过,这将涉及餐厅需要用经营特许权使用费作为抵押,进行借款。
此外,WBS融资还要由评级机构进行调查,起码要花上一年以上的时间。这样一来,竞标者必须依照摩根大通的债务计划来安排融资与赛百味达成交易,然后,通过WBS进行再融资。
这位消息人士称,巴克莱银行(Barclays)是WBS融资市场的主要参与者,也是讨论长期融资的银行之一。
在积极寻找买家的同时,赛百味也在努力改进其运营方式,试图转亏为盈,并希望借此吸引买家。其公布的首季财报显示,今年1月至3月,同店销售额成长12.1%、数位销售额成长11.4%。而北美同店销售额成长11.7%,数位销售额飙升21.2%。
《华尔街日报》称,该公司首席执行官奇德西(John Chidsey)认为,预计交易会在5月底或6月初完成。而在他的领导之下,这家总部位于康涅狄格州快餐厅改革了新菜单,同时也更新了技术和点餐软件,提高了加盟商的获利能力。
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