印度股市都T+0了 中国投资者翘首以盼何时实现(图)
中国证券市场的制度缺陷正是令投资者亏损的根本原因。(图片来源:STR/AFP via Getty Images)
【看中国2024年3月12日讯】(看中国记者文龙综合报导)印度股市从3月28日启动“T+0”交易结算,意味着股票买卖结算在同一天解决。作为经济“晴雨表”,中国股市令人担忧,中国投资者也期盼能进行“T+0”交易结算,而中国证券市场的制度缺陷正是令投资者亏损的根本原因。
印度股市将启动“T+0”交易结算
3月11日,资本市场监管机构SEBI(印度证券交易委员会)主席Madhabi Puri Buch表示,将于3月28日之前开始选择性地进行“T+0”(同日)交易结算。
在孟买举行的AMFI女性基金经理活动间隙发表讲话时,Buch还表示,“我们希望确保我们受监管的市场具有竞争力,并为投资者提供同样的优势”。
去年12月,SEBI通报称,计划分阶段实施“T+0”结算。在第一阶段,对于下午1:30之前进行的交易将实施可选的“T+0”结算。然后,资金和证券的结算将于下午4:30前完成。
在第二阶段,基金和证券将可选择进行即时交易结算。交易将持续至下午3:30。可选即时结算第二阶段实施后,可选“T+0”第一阶段将停止。
首先,符合“T+0”结算条件的证券为市值排名前500名的上市公司股票。它们将按市值从最低到最高分三批过渡到新的结算周期,每批股票数量分别为200、200和100。
中国投资者盼望“T+0”交易
“T+0”交易制度,是指投资者当日购买股票可在当日卖出的一种交易制度。与之相对的,“T+1”交易制度是指当日买进的股票次日才能卖出,中国股票市场目前实行的就是“T+1”交易制度。
“T+0”交易是国际市场上一种通行的基础性交易制度,其本质是赋予了投资者日内的交易选择权。根据国际证券服务业协会(ISSA)的统计,全球44个主要股票市场中有42个允许“T+0”交易,2个市场(即中国大陆沪深市场)目前不允许“T+0”交易。
“T+0”交易制度在中国并不是新鲜事物,早在证券市场建立初期,中国股市就采取过“T+0”交易。1992年5月,上海证券交易所在取消涨跌幅限制后进一步采用“T+0”交易制度,深圳证券交易所紧随其后,于1993年11月采用“T+0”。但是由于当时股票市场尚处于萌芽期,监管制度不完善,投资标的较少,投资理念不成熟,导致此次交易制度改变的结果并不理想,引发严重的投机炒作现象,上证指数剧烈波动。
为了抑制过度投机,稳定股票市场,上海和深圳A股于1995年1月1日重启“T+1”交易制度,B股市场也于2001年12月1日改为“T+1”,并沿用至今。
尽管“T+1”交易制度下无法进行日内回转交易,但机构和大户可以通过股指期货、融券业务等方式间接实现“T+0”交易,而散户投资者囿于其资金劣势,天然地处于弱势地位,缺乏规避日内股价波动风险的有效工具,形成了事实上的不公平。因此,中国散户投资者期盼恢复“T+0”交易制度。
中国股市前景的阴影:证券市场制度缺陷
中国股市暴跌,造成散户投资者暴怒。2月5日,中国股市大跌引发散户投资者到美国驻华使馆微博账号留下13万留言,美国使馆微博账号在数小时后被封禁,但散户投资者又转往印度使馆账号留言发泄。2月6日,彭博社引用匿名消息指出,中国国家主席习近平将与金融机构讨论股市问题,尽管消息未获相关部门正式确认,2月7日中国证监会主席易会满遭到无预警撤换。
股市被形容为是经济的“晴雨表”,伦敦宏观和地产咨询机构Lauressa Advisory 合伙人斯皮罗(Nicolas Spiro )2月23日对自由亚洲电台指出,“股市只是真正问题的症状—真正的问题是外界对政府管理经济的能力失去信心、失去信任。”
中国证券市场成立于1990年, 制度缺陷一直是中国证券市场被严重诟病的问题。参与建立资本市场规则的学者多年来呼吁证监会等相关部门推动市场改革,建立一个同时照顾投资者权利的投资市场,但是证监部门始终因为各方利益冲突,无法完善证券市场的制度化。中国股市一开始成立的目的是为国企融资,后来大量的企业被允许上市,中国股市的存在被形容是为 “生于融资” 的圈钱市场。
最让中国国内金融学者诟病的两项“圈钱”制度设计当属IPO(首次公开募股)和量化交易;他们认为,因为这两项设计,企业和投资机构不负责任的赚走了散户的钱,最后造成股市跌跌不休。
中国证监会在2023年2月17日把 IPO从核可制转为注册制以后,出现数家企业一上市就做空自己的企业。其中2023年9月上市的金帝,在上市当天就透过融券卖出470万股就是最明显的例子。
很多企业被认为只是为了上市套现,并不打算将在资本市场募到的资金用于企业发展,不少上市企业大股东,在上市后就透过融券的方式将股票转手出去, 迅速将持股清空获利了结,直接促成股价下跌。
而量化交易是指金融投资机构透过大量数据分析,以预先写好的模型程式自动交易股票,借此提高交易效率。
中央财经大学金融学院教授贺强不断批评量化交易要不造成股市大涨大跌,要不就是交易量达万亿,但指数却几乎没有变动,对无法使用这个工具的散户非常不公平。
贺强指出,量化交易在欧美市场大量被使用,但是这些市场的主要投资人是机构,而非散户。在中国市场主要投资人是散户的基础上,量化交易的大量使用让散户的命运更艰难,就像“以前是镰刀割韭菜,现在是机器人联合收割机在割韭菜”。
著有《股民词典》和《谁来拯救中国股市》等书的旅美财经博主蔡慎坤指出,“中国股市是为国企服务的,不是给股民带来利益的”。
来源:看中国
短网址: 版权所有,任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海,小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员:每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用,成为《看中国》网站的荣誉会员,就可以助力我们突破审查与封锁,向至少10000位中国大陆同胞奉上独立真实的关键资讯,在危难时刻向他们发出预警,救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
看完这篇文章您觉得
- 大开眼界!创记录的“人体喷泉”(组图)
- 习近平忌惮三个红二代(组图)
- 【宋紫凤专栏】从潘美到潘仁美 是艺术加工还是神来之笔(组图)
- 江曾一政策藏污纳垢 老虎前仆后继终南捷径(组图)
- 中国经济旧模式大溃败 注定一个时代已经结束(图)
- 【贯明专栏】台湾最美的海湾 人间仙境七星潭(视频)
- 习近平见军方突现狰狞表情!中共军长也翻墙!(视频)
- 视频火了 北京女孩街头呼吁“全国人人都要起来”(图)
- 让中共深感“震怖”的开始了!预兆开始应验(图)
- 习近平一人之下 没人敢做二号人物(图)
- 董卿带儿子罕见现身(组图)
- 两会期间“勇士”驾车直冲中南海 高喊“杀人犯共产党”(图)
- 惊传有人驾车直冲中南海 有人记者会冲向主席台(图)
- 2024龙抬头不一般 3大现象60年一遇(组图)
- 中共肺炎(又称武汉肺炎)
- 拜登
- 病毒
- COVID-19
- 疫苗
- 川普
- 特朗普
- 国安法
- 贸易战
- 习近平
- 华为
- 台铁
- 三峡大坝
- 新疆棉
- 长江
- 洪水
- 袁弓夷
- 港版国安法
- 汉光演习
- 国民党
- 退党
- 弗洛伊德
- BLM
- 中共
- 阎丽梦
- 金正恩
- 王岐山
- 赖清德
- 孟晚舟
- 关税
- 边境墙
- 彭斯
- 美国
- 贸易谈判
- 刘鹤
- 王沪宁
- 江泽民
- 崔永元
- 中南海
- 内幕
- 中共
- 反送中
- 贪官
- 情妇
- 腐败
- 反腐
- 打虎
- 官场
- 看中国
- 一国两制
- 法广
- 社交媒体
- 往事微痕
- 出卖国土
- FB
- 六四
- 朝鲜
- 加拿大
- 脱欧
- 央行
- 债务
- 杠杆
- 美元
- 货币
- 人民币
- 欧元
- 日元
- 港币
- 房地产
- 楼市
- 财政
- 财富
- 中产
- 海参崴
- 台湾
- 蔡英文
- 北京
- 刘强东
- 大妈
- 房价
- 疫苗
- 非洲猪瘟
- 大陆
- P2P
- 雾霾
- 基因编辑
- 防火墙
- 维权
- 709律师
- 上访
- 法轮功
- 网络审查
- 活摘器官
- 江东六十四屯
- 唐努乌梁海
- 长白山
- 白龙尾岛
- 江心坡
- SARS
- 新疆劳改营
- 言论自由
- 女主播
- 央视
- 华人
- 移民
- 华人
- 留学
- 海关
- 遣返
- 签证
- 回国
- 入籍
- 绿卡
- 民生
- 海外
- 加拿大
- 澳洲
- 民国
- 桂军
- 抗战
- 孙中山
- 蒋介石
- 宋美龄
- 邓小平
- 林彪
- 刘少奇
- 中共
- 皇帝
- 诸葛亮
- 易经
- 幽默人生
- 智慧
- 感悟
- 手机
- 预言
- 奇闻
- UFO
- 外星人
- 寿命
- 文革
- 养生
- 紫凤
- 贯明
- 李道真
- 轶飞
- 李云飞
- 云中君
- 辛思
- 夏闻
- 时代漫谈
- 沧海
- 东方纵横
- 唐柏桥
- 王尚一
- 江枫
- 黄清
- 李唐风
- 园丁
- 今涛拍暗
- 李青城
- 秦就石
- 中经研
- 秦天靖
- 江浩
- Eagle Vision
- 李子壬
- 马新宇
- 马来启
- 紫君
- 秦山
- 陈破空
- 戴东尼
- 曹长青
- 邢仁涛
- 瑜正
- 简易
- 肖川
- 伍凡
- 顾言
- 归瑜
- 乙欣
- 陈泱潮
- 徐沛
- 乌克兰高官:俄罗斯可在7天内占领波罗的海国家(图)
- 美菲首赴南海岛礁实战军演 福建号两关键缺陷曝光(视频)
- 共军系列异动 5月20日前对台“战争”被美“警训”(图)
- “我爱你”的下半句是什么?时间告诉人答案(图)
- 乌克兰的新战术:打击铁路供电 阻滞俄军后勤运输!(视频)