財經簡訊2006-05-12

香港經濟學家張五常撰文為中國的假貨現象辯護。他的官點概括起來有兩點：1、按照市場比例計算，中國的假貨沒有韓國、墨西哥多；2、假貨是對名牌的一種恭維，有廣告宣傳名牌的作用。因為購買假貨與名牌消費者是截然不同的群體，二者不可能混同，因此假貨也衝擊不到真品牌的市場。例如，「假勞」和「真勞」並存，但假勞不影響真勞的市場。因此，他建議中國不要見假貨就禁，而是要等品牌主人要求了才禁。不過他也說，他要細想後才給薄熙來寫一個建議。

中國的資源消費模式的經濟增長，影響到全球的資源價格。4月27日央行宣布加息 0。27%，由現行的5。58%提高到5。85%，當日便在國際市場引起連鎖反應。倫敦金屬交易所的3月期銅價格昨大跌了2。5%，鋅期貨價格則大幅下跌了7。3%，油價下跌1。3%，金銀價格也有下跌。不僅如此，一些資源型企業也受到衝擊。例如，全球最大的出口動力煤生產商--Xstrata在倫敦市場的股票跌了5。8%，全球最大的採礦公司必和必拓股票也大跌6%。國際市場的反應，是由於加息表明瞭中國實行緊縮政策的必要和緊迫。一旦緊縮政策見效，中國對國際資源的需求都將減少。

據中央社報導，上週國際黃金價格大幅上揚，上海黃金交易所內現貨黃金昨天大漲，一天之內漲幅超過人民幣10元。中國現貨金價創下金交所建立以來的最高價格，同時現貨銀價也大漲每公斤220元。上海證券報報導，上海黃金交易所內主力交易品種Au99.95金在5月8日收報每克175。58元人民幣，比五一長假前的最後一個交易日上漲人民幣11。13元，成交3678公斤。Au99.99金收報每克175。67元人民幣，上漲人民幣11。28元，成交610。04公斤。中國市場白銀價格跟隨國際銀價大幅反彈，走向高位。黃金業界人士指出，中國境內金價出現如此之大的漲幅，是自中國黃金交易所成立以來前所未有的。

據中央社報導，中國官方新華社今天在一則有關人民幣匯率走勢的報導中說，五一勞動節假期剛過，人民幣匯率便走出了快速升值行情。昨天，美元兌人民幣匯率中間價以8。009元亮相，人民幣匯率比長假前最後一個交易日大漲75個基點，創下兩週以來單日最大升幅。今天，美元兌人民幣匯率中間價為8。0065元。報導表示，人民幣匯率在長假之後出現大幅上漲通常屬於正常現象。北京一家國有商業銀行的交易員表示，由於節日期間銀行積累了大量美元頭寸，開市之後進行結售匯業務，自然推高了人民幣匯率。除了結售匯的因素，長假期間美元在國際匯市的疲弱表現，進一步助推了人民幣升值幅度。此外，由於市場普遍認為歐洲央行將在六月提高利率，日本也將很快結束零利率政策。隨著這些貨幣與美元利差不斷收窄，美元反彈的動力也在減小，市場對美元未來走勢愈看淡，間接推動人民幣大幅走揚。
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