電信業重組 中國移動承壓(圖)


2007年10月,中興通訊在北京展示其3G手機。該公司因其豐富的產品線在中國電信業重組中成為最主要的受益者。

2007年10月,中興通訊在北京展示其3G手機。該公司因其豐富的產品線在中國電信業重組中成為最主要的受益者。(Getty Images)

(本報訊) 5月24日,中國官方宣布電信業重組計畫,專家稱這將削弱中國移動有限公司(下稱中國移動)的競爭力,而包括中興通訊股份有限公司(下稱中興通訊)在內的設備製造商將從這一舉措中受益。

據華爾街日報報導,按照這一方案,國內6家電信運營商將合併為3家電信集團,在全國範圍內同時提供固網和無線電信服務,中國移動將因此面臨兩家更為強勁的競爭對手。

週一(5月26日),中國移動股價下跌8.2%,至114.90港元(合16.55美元),之前高盛以中國電信業重組計畫為由將中國移動股票評級從中性下調至賣出,將其12個月目標股價從135港元下調至105港元。

高盛分析師朱悅表示,雖然中國移動完全有能力應對加劇的競爭壓力,但監管機制似乎會對該公司非常不利,鼓勵運營商相互開放網間漫遊等政策將令中國移動的許多優勢面臨挑戰。

中國財政部、工業和信息化部會同國家發展和改革委員會在上週六的聯合公告中稱,中國準備在一段時間內實行必要的非對稱性規定。公告未具體說明將採取何種政策,但市場將非對稱性規定理解為一些將對目前的市場領頭羊中國移動產生較大影響的政策。

野村證券也認為非對稱政策可能損及中國移動的競爭力,不過,考慮到中國移動巨大的用戶基礎、分銷渠道和網路資源,中國移動的市場主導地位很難超越。野村證券維持中國移動的買入評級,並將該股合理價值定為153港元。

在香港上市的其它3家中國大陸電信公司中國聯通股份有限公司(簡稱中國聯通)、中國網通集團(香港)有限公司(簡稱中國網通)和中國電信股份有限公司(簡稱中國電信)也被涵蓋在該重組計畫中,但週一這幾隻股票繼續停牌。

與此同時,中興通訊等電信設備生產商類股週一大幅上漲,因市場預期,在國內電信業重組後,這些類股將獲得大量新的設備訂單。中國官方表示,在重組完成後將發放3個第三代移動服務牌照。

瑞士信貸(Credit Suisse)分析師Wallace Cheung在週一的一份研究報告中稱,在所有的設備製造商類股中,中興通訊是最主要的受益者,因其產品線最為豐富,包括手機、移動設備,並可以提供最廣泛的技術。

 

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