美聯儲QE3預期升溫美元折戟非農

發表：2010-12-04 15:40

美國11月非農大戲落下帷幕，非農就業人口僅增長3.9萬人，遠差於市場預期增長14.0萬人，同時，令人失望的是11月失業率上升至9.8%，暗示美國勞動力市場依舊疲軟乏力。正值美聯儲(Fed)實施第二輪量化寬鬆措施，疲軟數據令投資者對美聯儲第三輪量化寬鬆政策(QE3)預期升溫，美聯儲決策者們可能在12月14日議息會議上宣布在原有的6000億美元基礎上進一步擴大購債規模。

美國勞工部(DOL)3日公布的數據顯示，美國11月季調後非農就業人口增長3.9萬人，遠低於預期的增長14.0萬；美國11月失業率為9.8%，預期9.6%；11月季調後私營部門就業人口增長5萬人，預期增長15.2萬；11月季調後政府部門就業人口減少1.1萬人，預期增長1.2萬；都低於預期。

渣打銀行(Standard Chartered Bank)經濟家David Semmens表示。「勞動市場並沒有好轉，而這卻是整體經濟復甦的關鍵。那些認為美聯儲行動太過倉促的人，現在都得把他們的批評給吞下去。」

美聯儲11月3日宣布在2011年第二季度前購買6000億美元長期國債，每月購買約750億美元國債，並稱失業率上升，通脹水平較低，經濟和就業復甦步伐繼續遲緩，與美聯儲目標進展相差甚遠。

富國銀行(Wells Fargo)外匯策略主管Nick Bennenbroek表示，遠遜於預期的非農數據很可能令投資者對美聯儲實施第三輪量化寬鬆措施(QE3)預期升溫。

在美聯儲宣布第二輪量化寬鬆措施(QE2)不久，業內人士及投資者表示，美聯儲很可能啟動第三輪量化寬鬆政策。如今，美國11月非農數據大幅差於預期，且失業率進一步上升，令市場對美聯儲第三輪量化寬鬆政策預期升溫。

太平洋投資管理公司(PIMCO)首席執行官Mohamed El－Erian表示，美聯儲第二輪量化寬鬆政策不會完全解決美國經濟所面臨的問題，並會放大全球貨幣市場的緊張情緒，隨著國內經濟再度錯失政策預期，美聯儲推出更多量化寬鬆只是時間問題。

東京三菱日聯銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd.)表示，美聯儲決策者們在12月14日政策會議當然會同意繼續他們的購買資產計畫。事實上，他們可能進一步擴大資產購買規模。」

摩根大通(JP Morgan Chase & Co.)首席經濟學家Bruce Kasman表示，「我們沒有看到就業增長在一個可接受的水平。這份報告更加證實了美聯儲接著"該幹什麼就幹什麼"。」

摩根士丹利全球財富管理集團(Morgan Stanley Global Wealth Management Group)首席執行官kevin Flanagan表示，「疲弱的非農數據增加了美聯儲全額實施第二輪量化寬鬆的可能性，而若在第二輪量化寬鬆實施完畢時，美國失業率仍舊位於9%-10%的高位，美聯儲可能進一步增加購債規模，例如進一步購買4,000億美元的國債，從而令第二、第三輪量化寬鬆的總規模達到1萬億美元。」

美元折戟非農報告

非農就業數據公布之後，美元兌主要貨幣大幅下跌，美元指數跌幅超過1%，並觸及79.27的一週低點。受美元大幅下滑影響，歐元/美元突破1.33關口，盤中逼近1.34關口，最高觸及1.3399。

蘇格蘭皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)分析師表示，鑒於美國就業報告意外糟糕，美聯儲量化寬鬆規模可能進一步擴大，美元長期仍然看跌。

分析師表示，短期內，美元指數有經歷橫盤後再度擴大跌幅風險，如果指數不能重返80.50關口，可能短線面臨更大的調整；上方阻力位於80.20-80.50，下方支撐位於79.50-79.20。

不過，全球第二大債券基金國際投信投資顧問公司Kokusai主權開放基金認為美元和歐元將變得更具吸引力，因看好美國與歐洲明年經濟將加速復甦。該基金擁有的美元計價資產佔其總資產22%，歐元佔28%。

回顧過去的11月，美元以外成為當月最佳投資工具，擊敗股票、債券及商品，並令市場一度懷疑美聯儲QE2令美元貶值論。美元指數在11月大幅上升5.5%，創5月以來最大的月增幅，美元兌歐元累計升值7.43%。

全球最大債券基金公司太平洋投資管理公司(PIMCO)首席投資官、「債券大王」格羅斯(Bill Gross)週五表示，美國11月非農就業數據不如預期，美聯儲(Fed)未來幾年不太可能升息。

来源:匯通網

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