中國人炒房PK美國人不炒房
眾所周知,除了紐約,美國各大城市人口都不多,一般只有幾十萬人;同樣,除了商用樓,美國的居民樓一般都不高,人們大多居住平房或別墅。更讓人難以置信的是,美國的「絕對房價」(每套別墅)與「相對房價」(房價收入比)並不高,為此,許多拿到美國綠卡的中國人,甚至還在美國學習的中國留學生,他們經常會首先買入一套屬於自己的私房——帶有前後院的獨棟平房或是兩層別墅,並以此為榮耀,誇耀於國內親朋好友面前。其實,所有美國人的住房條件大多如此,當然,這與擁擠不堪的中國大城市相比,的確是令人羨慕,值得炫耀。
事實上,美國人並不「炒房」,原因何在?有一些中國學者或股評家認為:因為美國開徵房產稅,所以美國人不炒房。這一解釋顯然是缺乏根據的。據說,有中國人曾跑到歐美炒房,也有中國人跑到沙漠中炒房,但不知賺了還是賠了,總之,就是一炒為快。最近有媒體披露,在中國大城市,一般中等收入家庭都擁有多套房產,不知是否屬實?
美國地廣人稀,房地產供給相對充分。
美國與中國國土面積大體相當,但美國人口不足中國的1/4,而且中國國土的相當大部分地處大西北,不是高寒地帶,就是嚴重乾旱缺水地區,甚至不適合人類居住,相反,美國北鄰人口稀少的自由移民國——加拿大,西臨太平洋,東瀕大西洋,地勢開闊平坦,絕大部分國土面積適合人類定居。總體而言,美國地廣人稀,房地產供給相對充分。因此,土地的稀缺性,以及房產的供求關係,直接決定了地價與房價水平的高低。
後工業化時代,美國早已結束城市化進程。
就目前中國而言,我們正處在快速工業化與加速城鎮化時期,工業化用地與城鎮化用地「需求」的不斷膨脹,是造成地價與房價節節攀升的最直接原因。只要工業化不止、城鎮化不歇,則人們對房地產的投機需求就沒有盡頭,地價與房價就會不斷上漲。
然而,在美國,早在20世紀70年代初,以美國為首的西方發達國家開始步入「後工業化」時代,隨著工業化進程結束,人口城市化進程同步完成。自此,來自工業化用地與城市化用地的需求基本消失,地價與房價進入相對平穩、均衡新時代。
美國投資渠道多樣化,分散投資與理性投資更時尚。
在中國,不僅投資渠道單一,而且投資市場狹小,投資者別無選擇,除了炒股,就是炒房。當然,投機客還可以炒藥、炒茶、炒菜、炒礦,總之,若投資不足,則必然投機有餘;一旦「炒無可炒」,就會變成「無所不炒」。
與此相反,美國的投資市場不僅規模龐大,而且運作規範成熟。它不僅擁有世界最大的現貨市場(股票、債券和基金),而且同樣擁有世界最大的衍生市場(期貨、期權和遠期),無論是從投資渠道來看,抑或是從市場容量來看,它都能滿足來自全世界投資者的各種投資與投機需求。
以股票市場為例,截止2010年7月底,美國主板(NYSE)國內股票總市值高達11.67萬億美元,是上海證交所(2.38萬億美元)的近5倍!與此同時,美國創業板(NASDAQ)國內股票總市值高達3.29萬億美元,是深圳證交所(0.95萬億美元)的3.46倍!美國主板與創業板掛牌的上市公司共有5133家,而滬深A、B股上市公司總計2000家左右。此外,美國還有龐大的場外市場(OTC),截止2010年9月3日,OTCBB(OTC Bulletin Board)掛牌股票3025只;OTC粉單市場(Pink OTC Markets)掛牌股票共計9655只。
也就是說,美國三大股市(主板、創業板、OTC)共有近18000只股票掛牌交易,它是中國兩大股市上市公司數量總和(2000只)的9倍!美國公司債券市場與基金市場規模同樣是世界最大的投資市場。2009年底,中國證券投資基金資產淨值僅為0.39萬億美元,而美國共同基金資產淨值卻高達10萬億美元,它是中國基金規模的25倍之多!
美國社會保障制度完善,為養老而投資更從容。
在某種意義上講,中國人均GDP尚不足美國的1/7,中國社會保障制度仍不完善,城鄉差別大,尤其是社會保障程度普遍不高,於是,中國人「買房養老」成為自我保障的一種重要形式。尤其是中國股市投資風險太大,因此,人們更偏好「買房儲值」(儲藏財富),當然,貪婪者更希望能夠通過「炒房」獲得暴利。
但是,在美國,不僅社會保障福利高,而且城鄉完全一體化,全民實現了「從搖籃到墳墓」的全程保障,其中也包括了住房保障,當然,美國人均GDP是中國的7倍多,這讓美國人更加養老無憂,衣食無愁。此外,美國人「為養老而投資」的理財觀和價值觀,使得美國人的投資行為更加長遠而理性、從容而快樂!在美國人看來,炒房當然是一種不可理喻的投資行為。
美國開徵房產類資本所得稅,炒房所得大部分繳稅。
在中國,股市與房市均未開徵資本所得稅,這也是人們炒股、炒房行為瘋狂,投機猖獗的重要原因之一。
在美國,證券類(包括股票、債券、基金)資本所得稅與房產類資本所得稅同時開徵,並且它們不僅按照「個人所得」設置不同的累進稅率,而且還按「持有期」長短設置了高低不同的稅率。一方面,個人所得稅稅率越高的人,其資本所得稅稅率也越高;另一方面,如果持有期越短,則稅率越高,反之則稅率越低。很顯然,這種稅制設置具有很強的「均貧富」的功能,但它的主要目的仍是為了防止短炒與過度投機,並同時鼓勵人們長期投資。
本文作者董登新系武漢科技大學金融證券研究所所長,教授,系主任,兼任湖北省中小企業研究中心主任。
来源:雅虎海外
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