伍凡評論:三中全會經改的軟肋(上)(圖)

2013-11-27 01:36 作者: 伍凡

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【看中國2013年11月27日訊】各位聽眾好,現在是《伍凡評論》第369期,今天我要講的題目是「三中全會經改的軟肋」。

拒絕政改,強推經改,軟肋突出

三中全會做出了《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》,它試圖在未來10年期間,保持經濟增長,社會保持穩定,達到了加速經濟結構轉型的目標。但是中共它的根本目的是要擺脫目前的巨大危機,走出死胡同,延續和維持中共的政權。由於中共只推行經濟改革,拒絕政治改革,一心只想求延續和維持政權,所以這場經濟改革有其不可避免的軟肋,最終達不到經改的目標。

我分析2萬1千多字的文章,有60項我選了3項作為它這個軟肋。第一是金融改革當中的資本巿場,第二是土地制度改革,第三是國營企業改革。

資本市場將決定中共改革的成敗

我們可以這樣講,在這場中共要推行的經濟改革當中,其中有一項要搞金融改革,而金融改革當中的資本市場將決定了中共改革的成敗。

什麼叫資本市場?資本市場是金融市場的一部分,它包括所有關係到提供和需求長期資本的機構和交易。資本市場是一種市場形式,它是指所有在這市場上交易的人、機構以及它們的關係。

一個在今天資本市場上提供資本,這個資本包括錢,或者包括物品,或者是一種權力,這些通通算於資本,那麼一般人希望在未來獲得到比在其他的市場上,通過他的錢來獲得更多的利潤,也就是說在這個資本市場上用資本去產生新的資本,獲得更多的資本。

在這個資本市場上的市場活動,包括股票的買賣、債券的買賣,股份有限公司所提供的資本,以及自然人的貸款,所以是跟錢有關的,它是在資本市場上的活動,主要在股票市場、債券市場。

一個國家是不是能夠克服困難,持久的、成功的發展,往往取決於它的社會資源配置效率的高低,也就是說你怎麼樣去獲得資本,怎麼樣去有效的應用資本,和產生最大的資本效益,作為經濟活動中最重要的資源配置場所,那就是金融市場和資本市場,它們的功能和效率將決定經濟發展的結果,這是資本市場一個概括的、簡單的概念。

我們現在看看中國的資本是什麼樣的資本?中國的資本是從股票市場帶來的嗎?還是從中國人民銀行發鈔票印出來,貸款出去的呢?這是兩個完全不同的功能,所以產生兩個完全不同的效率。中國的股票市場是非常非常低效率的,是一個騙人的大賭場,它不可能從資本產生更大的資本去推動這個經濟活動,所以中國的股票市場20年了,上海的A股也好,深圳的股也好,都不能對中國的經濟起到重大的推動作用,完全是失敗的,是一個欺騙人的市場,所以中國談不上有資本市場。

那麼中共運用資本它的效果如何?M2發行那麼多,貸款那麼多,它想用(這個)代替資本的功能,去發展經濟,推動經濟,效果如何?我們看看最近有一個2012年貨幣金融數據公布了,中國的M2和GDP的比率,也就是發出去的M2的數量,和產生出的GDP的價值,它的比率在2012年是達到了190%,將近200,就等於2倍了,不僅僅高過於美國,也比日本、歐盟,以及其它4個金磚國家還要高。2011年的時候,中國的M2和GDP的比率是167,美國是83,所以根據這個數據,人們認為中國的貨幣超發了,帶來了嚴重的通貨膨脹。

那麼再往前看,我今年3月份做過一個評論,就是在談M2和GDP的比率。2010年,美國和日本這兩個超級經濟體當中,貨幣總量和GDP的比值(M2和GDP的比值),分別是0.7和1.1,那麼中國呢,在2010年M2和GDP的比例是2倍。那麼在這樣的數字底下,你可以看出一個結果:美國每投資1塊錢,它可以產出1.5美元的GDP,而中國每投入1個人民幣,只能產出0.5人民幣的GDP。

這就是為什麼每年中共政權要不斷的印鈔票,開刷機器,把這個錢投入到市場,維持黨政軍機構的運轉。那麼可見中國的資金運用的效率是非常非常低的,因為它不是通過市場有效率的運作,它是通過「有形的手」去貸款給國營企業,讓它們去維持經濟運轉,它的效率非常非常的低。

GDP是衡量一個國家經濟總量的一個指標,那M2是什麼呢?M2就是你手上有的現金加上銀行裡面庫存的現金,再加上活期存款,再加上定期存款,這4項加起來就是M2。應該說資本市場的發展對中國經濟轉型的成敗,將會起到一個決定性的作用,可是中國到現在為止,還沒有真正建立一個實質意義上的資本市場。

資本市場非常成功的範例在美國,美國是個資本自由主義市場非常發達的一個國家,我們可以舉個例子,2008年金融危機之後,美國、歐盟、日本經濟復甦的過程有很大的差異,那麼過去3年中間,處於危機中心的美國經濟,已經基本上復甦了,道瓊指數創造了歷史的新高,已經突破了1萬6千點,那已經比危機之前超過了很多了。

美國的製造業和房地產已經是全面復甦了,失業率還在下降,在這段時間就湧現出了蘋果iPad、蘋果電腦、face book、推特這些新型的產業,也就是在金融危機最嚴重的時候,這些新型的產業產生出來了。為什麼能夠產生?因為自由的資本市場,它們去尋找新的製造產業,新的發明,提供它們資金,讓它們去發展,這就很快的發展起來了。

3年前蘋果的股票70塊錢1股,3年之後漲到了600塊美金一股,可見這個資本市場提供了資金,這個資金買它的股票,像face book新興的產業,提供的創業資金,使這個產業很快起來了,這是一個「無形的手」,這「無形的手」就是資本,這資本由資本家掌握,形成一個資本市場,它們到處去尋找發財的機會、創業的機會,也就帶起了美國的就業機會。

那我們看看中國,中國大量的資本是靠銀行貸款出來,所以中國有沒有真正的資本市場呢?沒有。為什麼沒有?因為到現在為止,中國只有一家民營銀行,叫民生銀行,已經將近20年了,要死不活的待在那裡,它是不是真的是民營,還沒有辦法證實。

那麼上海A股、B股,深圳的股市,它是為國營企業圈錢的一個大賭場,股票裡邊還分「大小非」、等股不等值的股票,你同樣的股票放在不同人的手上持股,那就得到不同的價值,這是全世界唯有中國的股市是這樣的。

所以中國的股市是非常奇特的,根本形不成資本市場,中國的國債基本上是不流通,不像美國有國債,非常廣泛的全世界流通,中國的國債不流通;同時私人你不能集資,私人集資你就犯法。私人你要想集資開錢莊,放高利貸,那就像最近這幾年吳英判死刑,改判成死緩,湖南的曾成傑被判死刑。它這個資本只能由國家控制,不能有私人資本,形不成資本市場,所以扼殺了資本市場。

那麼這種現象出來以後,造成了中國的金融市場上,出現兩個非常奇特的現象,一方面缺錢,金融市場某一個時間突然缺錢了,沒有錢了;可是另一方面,民間手上有的資本沒有投資的渠道,所以他們就瘋狂的投資房地產。因為中國投資的渠道太窄了,那個IPO也就是新興股市,有創業性的,有新發明、新創業的股市都是騙人的,IPO形成不起來

那麼現在這些民間資本就大量的跑到外國去買外國的房地產,買遍了全世界。從美國、加拿大、澳洲、紐西蘭,到了歐盟的塞普勒斯島、西班牙、義大利、英國,跑遍全世界去買房地產,它這個資本就相反的不投資在本國,尤其是不投資到中國去開發新興的產業,它不願意這樣走。

中國事實上沒有一個資本市場,它只有什麼,有權貴資本的壟斷市場,這個權貴壟斷市場就控制了銀行,銀行控制了發行鈔票的機器,所以這個資本出來效率非常低,因為你不是私人資本,你花的錢不是我的,心不疼,再怎麼浪費,再怎麼效率低,它不在乎。

這次三中全會的決定提出要進行金融改革,在這個會之前,上海搞了一個《上海自貿區試驗區》,本來是想轟轟烈烈的在裡邊搞一個資本市場,可是在三中全會的決定裡頭沒有一個字提到《上海自貿區試驗區》,也就是根本不敢提,也不看好,深怕走偏了。

 


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