中国金融监管风暴 股市楼市债市下一步走向(图)
中国金融系统去杠杆,股市、楼市和债市都将受影响。(图源:公有领域)
【看中国2017年5月1日讯】(看中国记者李正鑫综合报导)中国大陆防控金融风险、金融去杠杆仍然是今后一段时间的舆论焦点。那么,在金融去杠杆大环境下,股市、楼市和债市这些大类资产该如何配置,也成为投资者所关心的话题。
4月25日,习近平主持中共中央政治局会议并表示,要高度重视防控金融风险。4月26日晚间,中共官媒新华社播发了这次政治局会议的新闻通稿。在新华社发的这篇通稿中,风险这个词被提到了22次。
4月27日,中国央行网站发布消息称,深化金融重点领域和关键环节改革,高度重视防控金融风险,有序化解处置突出风险点……
业内人士指出,防控金融风险、引导金融机构有序去杠杆仍然是今后一段时间金融领域的重点,而这一切也都意味着金融监管大风暴已经来临。在金融去杠杆大环境下,中国金融系统将发生很大变化。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,这是官方第一次将应对金融风险提到这样的高度。中国金融风险是一个不断累积的过程。自2008年金融危机以后,中国的金融创新呈现野蛮发展态势,金融业风险不断蔓延,金融创新发展超过了金融监管的预期。
金融风险在经济全球化的背景下,出现跨境传染的复杂性,交叉传染的特征明显增加,尤其中国多年积累的风险正在不断显现。中国经济处于下行通道,从去年以来,无论是中共政治局会议还是中国央行的货币政策执行报告,都声称要“守住不发生系统性金融风险的底线”。
不少业内人士认为,上述要求意味着,金融监管体制将有重大变革,有一些职能将合并。
中国社会科学院金融研究所银行研究室曾刚表示,金融业交叉混业趋势越来越明显,由于现有金融监管规则按照机构分业监管,当机构跨行业时,便存在监管空白,由于不同机构开展相同业务时,所受到的监管强度不同,还容易出现监管套利空间。
一系列微观风险的爆发引发了监管机构的关注。例如,2016年12月,国海证券的“萝卜章”事件;2017年4月,民生银行的“虚假理财事件”等。
在这样的背景下,监管部门监管的强度进一步加大。近期银监会出台了多份银行业监管文件,重点对同业和委外进行检查,这些规定的落实直接限制了银行和金融机构加杠杆的空间,也将改变过去金融机构无序扩张和无序加杠杆的情况。
今年金融机构的经营压力增大,不但要保住利润增长,还要防范风险,特别是去杠杆带来的流动性风险。值得注意的是,银监会主席郭树清在银监会第一季度工作会议上也放出“狠话”,表示必须下重手整治金融乱象。
这些都对资本市场产生影响。金融监管从严利空债市,银行为应对MPA考核,需要调整自身资源分配,首先卖出的资产便是债券和货币基金,MPA预期会持续扩围加码直接利空债市。
股市短期受到流动性及预期的负面影响,无风险利率上升和风险偏好下降,但分子基本面有支撑,且杠杆去化比较充分,整体以震荡为主。长期来看,MPA考核、资管新规等一系列金融监管动作直接作用于银行、券商等机构,对股市有一定负面作用,但信贷收缩存在一定的滞后性。
热点城市限购限贷加码升级,银监会要求严禁房贷违规流入房地产领域,预计这一轮房价上涨接近尾声,可能调整到2018年上半年。房地产周期长期看人口、中期看土地、短期看金融,长期人口向大都市圈流入趋势不变,中期大都市圈土地供给不理想,短期金融收紧,因此未来房地产调整主要是短周期调整。
责任编辑:辛荷 来源:看中国首发
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