中国股市若持续大跌会触发什么样的危机?(图)


股市 危机 金融
股市持续暴跌对于任何国家来说都是非常致命的。(图片来源:Getty Images)

【看中国2019年6月25日讯】通过20世纪30年代的大萧条和2008年的金融危机,美国向全世界诠释了什么叫做真正的暴跌。股市持续暴跌对于任何国家来说都是非常致命的,因为它不仅仅意味着投资者血本无归,还会引发一连串“并发症”。

1、信贷危机

我们都知道中国国内资本市场中都存在杠杆,说白了就是融资融券、股指期货等,A股如此,美国以及其他国家股市也是一样,只是叫法不同,原理都是利用少量的钱撬动大收益。但是,一旦股市下跌,带来的将会是成倍的亏损。比如2015年清理股票配资时,市场越跌,就不断会出现配资盘强制清仓,进而继续促使市场暴跌,恶性循环。可是如果是持续性的下跌,那么将会产生更大面积融资融券协议违约,小散户,无数金融机构也都会遭殃。

3、债务大面积违约

我们都知道A股上市公司有股票质押业务,说白了就是上市公司拿着自家股票去金融机构那里作质押来进行融资。而如果市场持续暴跌,上市公司违约,直接不要股票了,那么金融机构即使卖掉手中的股票(质押拥有转移担保财产的权利),也无法收回本金,而上市公司也会因为融资困难面临破产,这些上市公司发行的债券也将出现大面积违约,也就是我们所说的以公司债、企业债为主的信用债。

3、汇率危机

股市是经济的晴雨表,一国股市的持续下跌意味着市场并不看好未来该国经济,这时就会有源源不断的资金流出该国市场。怎么流出?就是将该国货币资产换成其他货币,而这样则会造成该国汇率的暴跌,本币大幅贬值。

本币大幅贬值所带来的后果便是影响进口,使得进口商品价格大幅攀升,进一步抬高国内生产生活成本,造成一系列的恶果。

4、理财产品将无法发行

市场持续暴跌,基金、理财等权益类理财产品不仅也会跟着持续下跌,还会面临挤兑和清盘风险。

挤兑就是老百姓看到理财产品亏损了,自然就会争相赎回,这样就会给发行理财的机构造成巨大的现金流压力,最后的结果也是两败俱伤:老百姓的钱拿不回来,机构也没有钱可供继续赎回。

清盘:比如基金,开放式基金募集都有一定的条件,如果无法达到条件则无法成立基金:一个是连续20个工作日基金净值低于5000万,一个是连续20个工作日持有基金的人数不足200人。

试想,市场暴跌时,谁还有钱去买基金呢?又有多少人会去买呢?这样的话大量理财产品就会清盘,无法发行,市场将变得一团糟。

中国曾经在2015年发生股灾,险些引发系统性金融风险。在当年6月中旬,上证综指一度到达5178.19点高位之后急速下挫,股灾发生后一时间股市哀鸿遍野。三个月后,中国央行在9月底公布的数据显示:在6月15日以来的股灾中,两市流通市值减少了22万亿元,每位投资者平均损失近24万元;若根据个人投资者持股数据计算,个人投资者的人均损失约为6万元,损失比例约40%。

北京当局应对股灾,出台一系列举措试图推高股价,其中包括迫使国内机构投资者(包括银行和券商)买进股票、对卖出股票设限以及限制股指期货交易等。


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