【看中国2020年9月4日讯】最近，美元汇率跌得比较凶，欧元暴涨，人民币也大涨，黄金也是蓄势待发准备再次冲击2000美元了。今天，我们将系统分析下各路资产价格呈现目前这种表现的原因，并分析一下未来的走势。
一
看美元汇率的走势，首先当然看的是美元指数。美元指数8月已累计下跌1.24%，创五年以来最大8月跌幅，也是自2017年以来月线持续最长的连续下跌。而从3月份美元指数最高位的103跌到现在的92，美元指数已经下跌了10%。
2020年5月以来美元指数日K线走势图（图片来源：新浪财经）
6月中下旬以来，美国新冠疫情二次爆发，武汉肺炎病例人数再度大幅上升。而同时期的欧洲各国防控相对较好，在目前疫情防控能力对标未来经济增长预期的情况下，所以6月底以来，美元指数大跌了将近5%，欧元、英镑对美元升值幅度都在6%以上，特别是欧元对美元，逾两年来首次升破1.20。近期欧元一度上涨0.6%至1.2011美元，此后回落至1.1990附近。投资者对欧元前景保持乐观，投机者的看涨头寸达到创纪录水平。
欧元在全球资本市场受青睐，欧元当然看涨，对应的是美元下跌，其实就是一个此消彼长的关系，因为欧元是美元指数最大的权重货币，占比高达60%以上。
当然，欧元上涨不是纯市场炒作，是有经济基本面支撑的。9月1日公布的消息，欧洲央行执行委员会委员指出，欧元区经济继今年第二季度环比大幅萎缩12.1%之后，第三季度有望强势反弹。虽然欧洲新增病例有所反弹，但再次全面封禁的可能性不大。这个宏观经济的消息是非常利好欧元的。
我们对比一下就知道，欧洲经济2季度只是下降了12.1%，而美国经济下降了32%左右，比欧洲经济下滑了近20个百分点。而且美国第三季度经济是否会强劲反弹现在还没有预期，但欧洲经济已经有预期了。从这点其实已经说明，单单从宏观经济表现来看，美国比欧洲差太多，美元还没有完全见底。
该委员表示，欧洲央行货币政策受数据驱动，只要欧元区经济基本面保持不变，就没有理由对货币政策作出调整。目前来看，欧洲央行现有紧急资产购买计划规模是恰当的。这说明，欧洲没有增加购债的计划，宽松预期不强。欧盟7月份就“恢复基金”达成一致，也增强了人们对欧元区保持稳定的信心，利好欧元的。而对比美国就知道，美国目前第二轮救助计划还没有达成一致，美国经济暂时还看不到稳定的信号。
二
上周，美联储主席鲍威尔的讲话，又点燃了市场悲观的情绪，为美元的继续下滑再添加柴火。
美联储主席鲍威尔讲话，淡化了长期以来一直沿用的通胀2%的目标，取而代之的是长期平均通胀目标，改变了对通胀的定义。怎么讲呢？就是说采用长期平均通胀这个指标后，未来就算通胀很高，美联储也可以延缓加息，比如说之前通胀是1.4%，现在通胀是2.4%，如果按照传统通胀达到2%以上就应该加息的，但是现在平均之后通胀只有1.9%，低于2%，所以不用加息缩表。所以，这其实释放出的就是一个货币长期宽松的信号，未来很长时间美元利率将保持在低位，市场出现了未来5年零利率的解读。鲍威尔的这个做法是非常大胆的，对美联储和美元都是颠覆性的，其实某种程度上损害了美联储的信誉和权威。
鲍威尔将就业重要性置于通胀之前的表述，也是这个意思。意思很明显，放水保就业优先，通胀可以退而求其次，这也是颠覆性的。因为百年来美联储的两大货币政策目标，一个是通胀，另外一个就是就业。所有美元的发行和回收、扩表和缩表都是围绕这两大货币政策而来的。现在鲍威尔明目张胆基本是放弃了通胀，为了政绩只保就业，其实是对百年来美联储的背叛，这也是为什么100多年以来美联储基础货币到今年3月份还只有4万亿美元，但是短短5个月的时间，现在的美联储基础货币已经暴增到7万亿美元的主要原因。现在货币放水成了政治正确，全球央行其实都是一样的德行，只是美联储表现比较突出而已，这也是美联储今年受到美国国内外各界广泛质疑和批评的主要原因。
毕竟横竖都是死，比起紧缩而死，放水这种死法还是比较舒服的，类似于自杀中的吃安眠药这种，当然比上吊、割腕舒服得多。所以，美联储讲话出来后，从分时图上来看，黄金大幅上涨，对比的是美元指数大幅下跌。但是投资者的理解总是不可捉摸，因为市场宽松预期持续，市场认为未来美国经济会复苏。所以随后的黄金开始下跌，美元指数开始反弹。
目前美国通胀还在上升，加上未来长期美元零利率甚至负利率的预期，意味着美元实际收益率将继续下降，这是金价长期走强的根本支撑。加上中美南海冲突、中印冲突、台海冲突风险升温，未来这将会常态化。所以，我还是坚持我之前的观点，黄金目前会在1860到2000点之间震荡，随时保持冲击2000点这样的形态。黄金长期牛市不改，不要看短期波动！
美元方面，美国的经济数据好坏参半，2季度GDP修正后好于预期，上周申请失业救济的人数高于预期，耐用消费品指数也不尽如人意，说明美国经济还没有出现强劲的反弹。但是就在本周初，美国一项关键数据指标出来了：美国制造业在8月份创下2018年以来最快增速，可以说是衡量美国经济复苏的一个关键指标，消息出来后美元指数快速拉升，黄金跳水。市场对未来美国经济还是保持乐观，美元下跌的空间基本很小了，极可能美指在90附近和2018年3月份的88形成双底，可能美元指数反转的信号快要到来了。
三
最近人民币气势如虹，对美元是一路飙升，让很多网友不理解。9月2日离岸人民币（CNH）已经上涨到了6.811，在岸和离岸人民币上升到逾一年高点。如果从5月27日的7.1687算起，人民币在短短3个月内，大涨近3500点，上涨了5%。于是，市场上很多人开始发出美元兑人民币会到6.6、甚至6.2这样疯狂的预言。
首先，这波人民币上涨的主要推动力是美元贬值，主要是美元对欧元的贬值，不是因为人民币有多强。因为美元对主要非美货币普遍贬值，比如欧元日元英镑等，所以人民币顺带升值。
近期人民币汇率出人意料地升值背后其实是有原因的……（图片来源：Peangdao/Adobe Stock）
当然也有美元对一些更弱的货币升值的事情，值得注意的是，尽管美元近来持续贬值，但并非对所有国家都如此。一些新兴国家遭受疫情重创，美元相对于这些国家的货币反而在贬值。比如，自3月份以来，美元兑巴西雷亚尔升值逾20%，美元兑墨西哥比索和俄罗斯卢布升值超过10%。
其次，人民币不管是从中国宏观经济基本面还是贸易顺差、资本流入以及结售汇等指标来看，都没有升值的基础，更没有这样暴涨的基础。人民币跟随俄罗斯卢布、墨西哥比索、巴西雷亚尔下跌才是正常的表现。但是现在这样的暴涨，确实非常奇怪。事出反常必有妖！
我认为，人民币这样暴涨主要有两个理由：
第一，就是从政治层面上看，在美国的高压打击下，一种服软认怂的表现，和破记录购买美国玉米大豆的作用是一样的！人民币贬值是美国不希望看到的，以前人民币一贬值，美国就祭出汇率操纵国的大棒威胁，因为贬值会增加美国的贸易逆差。相反，而升值有利于美国出口，缩小美国贸易逆差，这其实就是在给美国送礼。断交部嘴巴上战狼外交风声水起，但是实际上只有服软。当然，这只是他们的权宜之计，美国当然不能当真，被这种策略迷惑。
第二，从金融的角度来说，是中国央行在外汇交易市场抛售美元，拉抬人民币，进行汇率维稳的结果。中国结售汇已经连续三个月出现逆差，而且逆差越来越大。中国虽然贸易项下还有外贸顺差，但是资本项下已经出现逆差了，这都是资本外流的信号。尽管流出的大部分是热钱，但这也是危险的信号。央行在外汇市场借美元贬值的机会，进行外汇维稳，制造人民币升值的假象，试图稳住外资。一口气在3个月内大涨3500多点，上涨5%，这是要花血本的。当然，中国央行肯定是权衡利弊，可能这样做能起到一些稳定外资的作用吧！
但是，这样做肯定不是长久之计，美元指数在90左右就将到触底反转，一旦拐点到来，要想将人民币从现在的6.8左右，拉到6.6或者有些人说的6.2，几乎是不可能完成的任务。就算可以完成，中国的外储也将大失血，这种代价是非常沉重的，我相信中国央行不敢这么干。
所以，我们要感谢中国央行的福利，给我们提供了廉价美元的买入时机。手里有多少闲置的人民币，都可以换多少历史性廉价的美元（我自己就是这么干的，我们周围很多人也在这么干）。借人民币兑换美元，刷信用卡购买美元会员卡，商品卡，几乎是在疯抢。以后要想到6.8左右换到美元，可以说是难于登天。
中国人一直抱怨自己没有选票，抱怨中共极权，但他们从来没有想过，其实他们有选票的，这种选票就是美元。换美元就是为你自己的未来投票。就是做强国经济，就是在瓦解中共的统治基础。中国号称有3万亿外汇储备，剔除2万亿的美元债务，剩下就是一万亿美元资产了，平摊到14亿人的头上，平均每个人也就是700多美元，一个人换700就可以将外储挤兑干净。没有外储，习近平满世界撒币和一带一路都可以歇菜了，石油粮食芯片进口也将出现问题，中共的统治基础自然就瓦解了。当然这是假设，毕竟，时下的中国人还没有这么团结和这种觉悟，但是也说明换美元的重要性。
有人说美元人民币都在放水，为什么中国会通胀而美国不会？因为美元是将世界当蓄水池，人民币只是中国水池，容量不一样。中国M2有210万亿，是美国欧盟总和！美元放水顶多是板桥垮坝，人民币放水是三峡垮坝，后果当然不一样！而且，美元现在放水未来会回收，美元的信用是上百年来经过检验的，也是唯一没有大幅度贬值的世界货币，而人民币就不好说了。
如果你人在国外，手上有各种外币资产，这种情况我不会建议大家全部换成美元，毕竟美元汇率还是有波动的。但如果你是在人民币和美元之间选，毫无疑问，任何时候都要毫不犹豫换美元出海，这才是真正的财富。
中国3万亿美元外储，对应210万亿人民币的M2，对应450万亿楼市！能换到的人都是未来的赢家！现在不换就都留给了中共官员富豪，换美元才是爱国！未来收益不可限量！
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责任编辑:宇真
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