7.2萬億元市值蒸發，相當於1個蘋果公司、2.5個騰訊公司和6個茅台公司的市值。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2019年8月11日訊】在連續六連陰的低迷之後，8月7日截至收盤，中石油股價收報6.2元，相比起前一日上漲了0.65%，有所回暖。此前一天，中石油股價最低曾達到6.13元，創下了歷史最低記錄。有統計表明，中石油股價市值已經由開市時的8.2萬億人民幣暴跌至萬億元出頭，7.2萬億元市值蒸發，相當於跌掉了1個蘋果公司、2.5個騰訊公司和6個茅台公司的整體市值。
中石油到底怎麼了？是什麼導致了中石油股價的跌跌不休？
中石油股價走低並不是件新鮮事。
相關數據顯示，中國石油市值最高時超8.2萬億元人民幣，成為當時一個龍頭型的高權重上市公司。但好景不長，自2007年上市後，中石油股價只有3個年份的股價上漲，累計下跌超81%，最新市值僅有1.08萬億元。在短短13年中，股價就蒸發了7.2萬億元。
7.2萬億元意味著什麼？如果拿著7.2萬億元的股價與國家股市相比，這就相當於跌掉1個巴西和2個俄羅斯股市的總市值。如果以公司股價來計算，這就相當於跌掉1個蘋果、2.5個騰訊、6個茅台的市值額。如果以面值100元的人民幣相連，這些虧掉的市值可以圍繞地球278圈。
然而，中石油市值蒸發的狀況並沒有出現好轉，甚至還有持續惡化的跡象。2017年，中石油的遠期市盈率仍然在36倍以上，這比全球其它很多大石油企業的市盈率都要高。市盈率是指公司股票每股市價與每股盈利的比率，比值越高，公司在持續經營基礎上的獲利能力就越差。這樣看來，中石油的未來價值自然就顯得不那麼樂觀了。
目前而言，中石油虧掉的市值規模可以稱得上是有史以來最大規模的市值蒸發。
02儘管現在，中石油的股價似乎在年年的掙扎中無法改變節節走低的命運，但曾經在股票市場上，中石油也是風光無限。
2007年11月2日，中石油正式發布通知，準備回歸股市。此時，中石油的市值已經達到了3.36萬億港元，取代百年老店通用電氣(市值折合約3.27萬億港元)，成為全球第二大市值上市公司。這樣一家國有大型企業的回歸，注定會成為當時市場矚目的焦點。
很快，中石油回歸的消息不脛而走。從香港開始，全國刮起了一股追捧中石油的旋風，宣講會場場爆滿，大家對中石油股價能夠帶來的財富收益深信不疑。有人曾預計，中石油A股發行價可以達到14-15元，二級市場股價有望達到30元，中石油將成為全球市值最大的上市公司。
上市初期的中石油，風光正盛，上市開盤價幾乎達到發行價的3倍。這讓一級市場手持巨資的眾多機構體驗到了幸福的一刻，甚至連很少出錯的巴菲特都會為過早清倉中石油的股份而後悔不已。
但是這樣虛幻的光景沒有堅持多久。很快，中石油股價開始走低，連續的暴跌和深套其中，引發了投資者的強烈不滿。高位投資者大量減持，中小投資者不敢投股，中石油股價形成了惡性循環。暴跌之後還是暴跌，上市不到三個月，中石油的股價就慘遭「腰斬」。
2008年中石油的這一場雪，比以往時候來的都要更猛烈一些。
03導致中石油股價暴跌的因素有很多，而大部分都是其無法控制的。
2007年中石油在A股上市時，正處在石油和中國股市的雙重泡沫之中。與滬深300能源指數在十幾年之內下跌了73%相比，中石油股價下跌82%已經不算是特別糟糕了。
中石油股價下跌之所以這麼大，商品密集型的產業發展模式已經在改變，加上政府有意打壓針對中石油的瘋狂投機行為，中石油的股價在2007年之後一落千丈。
也有分析人士認為，中石油走勢既與大盤無關，也與油價漲幅無關。之所以一直下跌，完全是因上市時太過高估的定價導致的。中石油2007年A股上市的發行價定在16.7元。不僅相差超過10倍，且開盤即暴漲到48.6元。而當時，中石油H股的價格也只有20港元左右。因此，中石油A股價格遠超其合理的價值定位，隨後發生的暴跌也就不難理解。
此外，全球油價在過去十年間下跌了44%，面對如此大勢，中石油無從倖免。
目前，中國啟動了全球最大的電動汽車產業項目，並計畫在2030年全面減少汽車碳排放。而電動汽車的發展無疑將重創石油產業，這些對中石油都是致命的擠壓。
一份來自高盛的報告顯示，電動汽車的發展到2030年可能導致石油業每年減少1.9萬億美元收入。其中,石油加工業損失最大，也是最先受到衝擊的行業。2026至2029年，從事石油加工的公司將失去6-8%的市場份額，整個行業每年少收入930億美元。到2030年，每桶石油價格可能下降1-4美元。
面對如此的行業前景，我們就更容易理解為何那麼多分析師看空中石油了。
責任編輯:辛荷
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