别忘了退出锦上添花的市场
投资好公司、好股票,为何还是会蒙受投资损失呢?
我想,问题是出在,这一类投资人忘了即时退出一个锦上添花的市场。
我倡导一个非常简单的投资观念,那就是,逢低雪中送炭好公司,要在低点勇于入市,接济好公司、扶持好公司。但别忘了,逢低布局以后,也要记得急流勇退,在人人如追捧明星般的追涨好公司时,把现金拿回来,为下一个低点投资做好银弹的准备。
逢低买进、逢高卖出,说起来很简单,但做起来很难。这一点,我也不是不清楚。但是,我们不能因为困难而不去做到严守军纪。投资是一项必须理性决策、果断执行,且严守纪律的行动,一个投资人如果只懂得纸上谈兵,却无法付诸行动,无法严格要求自己坚守预定的投资策略,那就真的很难在投资市场上持盈保泰,成为常胜不败的投资者了。
我自己并非推崇长抱一档股票的长期投资型投资人,但我却是一位将投资视为长期的习惯,且要求自己严守投资纪律的投资人。
好公司不是不值得长期投资,而是,好公司往往会出现超涨行情,如果一家公司的股价反应,超过了其应有的合理行情,聪明的投资人应该可以有三种选择:
第一、按兵不动,不去管股价的超涨、超跌,而只关心该公司是否具有丰沛的配股配息能力,如果这家公司能配出股息股利,那么,股价短期波动也不必管它。
第二、观察公司获利能力是否能持续保持不变?如果该公司因为市场环境变迁,比如出口型企业因全球经济成长趋缓而营收衰退,或者内需型产业因油价、原物料高涨而导致获利缩减,那么,及早在高点卖出股票,会是比较正确的投资选择,因为该公司的配股配息能力减退了。
第三、如果经济内外在条件都没变,而股价却涨!涨!涨!涨到极高的本益比,导致投资人逢低买入的股价价差高到一个令人满意且能接受的价位,那么,及早出脱回本,也是一件不错的选择。
这三种选择当中,选了第一种,就不应该对股价的短期修正感到心痛,因为,这类型投资人本来就不应该care股价的短期波动,不是吗?
第二种选择,则是长期型投资人应该重视的重点,也就是,公司的获利基本条件出现变化了,那么,以股市为高敏感度市场而言,股价势必也会进行高感度的反应。所以,长期型投资人并非抱着股票就不管,而是要随时留意公司基本面的变化,并以之作为持股续抱或换股操作的依据。
第三种选择,则是在基本面条件都没变化下,投资人及早在众人锦上添花时,即时退出涨过头的股票或市场,并等待低点浮现,再来投资该公司。
在前述这三种选择当中,第一、二、三种选择都需要严格遵守投资纪律。做第一类选择的投资人,要严格要求自己不要在意股价的短期波动;第二类选择的投资人则一定要在基本面出现变化征兆时,果断的出脱股票。第三类选择的投资人则一定要强迫自己在股价涨破合理价位以后,就严格要求自己卖出。
基本上,第一与第二种选择,是同一类选择的一体两面,他们都是属于长期型投资人。只是,长期型投资人还是要根据基本面原则进行换股操作或调节。
而第三类选择则是在根据"提前回本"的概念下,在公司获利基本面都没有变坏下,就应该进行逢高调节股票的行为。
三种选择当中,最怕的是选了第一种,却在股灾当头下,因为市场错杀而导致股价惨无人道的下跌时,投资人才开始感到心痛、懊悔与唉声叹气。
投资有时是一种人生的修炼,做出了选择,就不要后悔。就好像在玫瑰园里,我们既然提前摘了一朵玫瑰花,并决定长期拥有它,那么就不要日后看到有更大的一朵玫瑰花而感到后悔。当然也更没必要因为玫瑰花凋萎下跌而感到失望、难过。
如果一个人是连根拔起一株玫瑰,并种到花盆里,准备长期投资一株玫瑰花,那么,花儿开开谢谢,就跟股价有涨、有跌一样,是很正常的。
连根拔起,好好栽种一株花,就好像长期型投资人,是着眼于公司配股、配息能力而愿意参与投资股票,那么,股价短期波动就真的别太在意。因为冬天未尽,春日未来,等春天花儿开了,这类型投资人还是有机会笑逐颜开的。
至于只是裁剪下一株美丽的花朵,只想放在水瓶里欣赏短暂的股价上涨变化,那么,这类型投资人就应该要严守纪律,在花儿最茂盛时,卖掉它,因为花儿最美时,也是夕阳无限好,很快就会变黄而凋落了。
在股价枯萎下跌前,将水瓶里的花用更高价卖掉,在别人锦上添花时卖出股票,绝对是短线投资人应该要严守的纪律。
最怕的是投资人到底是长线投资?还是短线投资?要长期盆栽一株花,还是要短期供养一朵花,自己都弄不清楚,我觉得就很容易内心受伤,股票也蒙受损失了。
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