美国证券交易委员会（SEC）如何管理股市?(图)

【看中国2015年06月25日讯】上周中国股市暴跌，给投资人上了一堂现实的风险教育课，也给了市场一瓢清醒剂。此后虽然有反弹，但那些几百倍甚至几千倍市盈率的题材概念股，诸如全通教育、乐视网等，可能两三年内也难有解套的机会。 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

那么，股民为何要在那么高的价位还要疯狂追高这些题材股？一个很大的原因是受券商机构股评黑嘴的误导。全通教育从四十来元涨到四百多元了，近千倍市盈率了，黑嘴们还在强力推荐。他们不断提升公司的估值至600亿元，他们误导了一种越是股价高越要敢于大胆追买的狂热市场氛围，这自然最有利于那些先期进入坐庄的主力机构，他们联手坐庄机构坑害散户。这种状况在中国股市居然没人管，要是在华尔街，这样的黑嘴和他们供职的机构一定会被罚得倾家荡产，甚至可能要担负刑责。人家有法律管着：市场分析人士给投资人推荐了风险大的股票，造成投资人重大损失，投资人会提起群体诉讼，市场分析人士及其所在机构要付赔偿责任，动辄就是几亿、甚至几十亿美元。如果是故意欺诈以帮助其他投资人牟利，还可能会承担刑责。美国有些律师事务所，天天就盯着上市公司的报表等公开信息，“鸡蛋里头挑骨头”，逮住把柄就号召投资人群体诉讼。其实，这未尝不是一种有效的监督！ 看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

位于华盛顿DC的美国证券交易委员会（SEC）大楼（网络图片）

美国证券与交易委员会（US Securites and Exchange Commission, 简称SEC)，被称为世界上最严厉的“金融警察”。美国证券市场的稳定与繁荣，很大程度归功于SEC的监管。20年前，笔者去SEC访问时，接待的一位副主席介绍说，SEC的最高管理层为五人委员会，成员由总统提名，参议院批准，他们的工作连总统也干预不了。我就问他：“总统都不能干预你们，那谁又能制约你们，怎么能保证你们能够公正执法而不会产生舞弊呢？”他说，他们也要受四种监督制约：一是国会的监督。如果他们有人舞弊或偏袒执法，就会被投诉，国会就会弹劾他们；二是媒体的监督。不要说营私舞弊，就是去参加一次私人公司的宴请，媒体也会猛烈抨击；三是公司的监督；四是公众的监督，这是最有力量的监督。从某种意义上说，法律最终是靠公众来维护的。

参观SEC的办公区，我感觉像一家高科技公司，绝大多数职员是与证券相关的科技专家，他们通过与交易所后台联网的电脑，天天盯着股价异动的股票，跟踪严查有无内幕交易，有无公司高管及相关人员在交易。他们重点跟踪监控官员、上市公司高管职员及有关联人士的账户。前些年华尔街女强人斯图尔特，仅因为在公布其公司不利消息的前一天卖出了一万多股股票，多赚了两万多美元，就一定要去坐牢半年。哪里像中国股市，大家都在炒内幕消息。一家公司要重组什么的，消息正式公布前早就炒翻了天，等到消息公布就是见光死。证监会都有内鬼指导家人好友炒内幕，这是严重违反证券法的，却很少有人受到追究。

比如，乐视网本来今年初就传资金紧张，法人代表贾跃亭回内地后，多次在公开场合大讲公司的美好前景，甚至牛皮哄哄地说要“挑战苹果”，要推乐视手机，还要造3D打印汽车之类的朦胧想法。关键是这些信息本来或许只是一个想法，要公开也得公司按程序在指定媒体公告，但乐视老板却可以自个儿在公开场合信口开河，从而引发市场狂炒乐视股票，股价在两个多月狂涨5倍！而他本人则在高位减持，套现三十多亿。这种不是按程序公告信息而是由法人代表随口乱讲，造成股价异动的，是明显违法，并且他还高位巨量减持，就更涉嫌欺诈和内幕交易。如果在美国，乐视一定会遭遇群体诉讼，而贾跃亭有可能去坐牢。 

责任编辑:靖晔

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