股市期市债市大跌后，央行如此亮底牌…(图)

【看中国2017年5月11日讯】4月11日到5月9日，上证综合指数已经下跌了将近200个点，跌幅9.4%。至于“黑色系”代表的主要期货品种，跌幅更大。  看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

造成股市、期市和债市大跌的，主要是两个内因，一个外因：  看中国网站 禁止建立鏡像網站。返回正版看中国网站。

1、为了维护人民币汇率稳定、抑制资产泡沫、避免跟美国打贸易战，央行货币政策出现转折，开始控制流动性以推升市场利率，用中美利差来维持人民币汇率稳定。这带来了央行缩表，以及未来货币乘数的下滑。

2、为了防范金融风险，推动金融去杠杆和资金脱虚入实，加强了金融监管，开始清算这些年的金融乱象、腐败。保监会主席落马，监管全面收紧。银行理财、委外业务、同业业务、保险资金投资、券商资金池业务都在收紧，部分资金被迫从市场撤离。

3、美国经济数据不断向好，失业率创下10年新低，6月加息几乎没有悬念。 

对于当前的市场格局，各方看法不一。没有及时离场的投资者意见比较大，而一些被处罚的机构也心怀不满。所以，坊间议论纷纷。 

对此，5月9日出版的央行的官方报纸《金融时报》通过署名文章，对市场进行了喊话，文章标题是“‘稳’是强监管去杠杆主基调”。文章说：近期从货币政策到监管政策，打出一系列“组合拳”，旨在温和去杠杆，弥补监管短板，切实防范化解金融风险。……另一方面，市场各方也无需过虑，在金融强监管去杠杆的过程中，“稳”依然是主基调，是大局所在。

《金融时报》是央行的直属机构，排序在各分行之前（网络图片）

文章还说：当然，市场各方要充分把握好短期阵痛与长期健康发展的关系，勿以眼前的市场小幅波动而危言耸听，扰动有关方面加强监管、温和去杠杆的决心。对此，人民银行金融稳定局局长陆磊此前表示，有效防控风险需要排除市场略有波动就是系统性风险的杯弓蛇影、草木皆兵思维。陆磊表示，金融市场牵涉多方利益，博弈结构复杂。股市、楼市、汇市、债市稍有波动，就有一些人跳出来，夸大渲染金融风险和社会稳定问题，误导网络舆论，或者给央行戴高帽，或者以发生系统性金融风险迫使监管层妥协。既要看到金融风险的危害性，也要有底气、有决心，要防范夸大渲染金融风险和社会稳定问题，防范道德风险。

《金融时报》这篇评论向我们传递了一个重要信号：在监管层眼中，目前的市场波动是“小幅波动”，没有必要危言耸听。所以，金融反腐、金融去杠杆和监管升级将继续进行。

似乎作为对这篇评论的配合，央行继续回收流动性，文章发表当天没有做公开市场操作，但有100亿逆回购到期。也就是说，今天央行回收了100亿资金。对此，央行的解释是：目前银行体系流动性总量处于适中水平。

受这个表态、以及上周日保监会“印发关于弥补监管短板构建严密有效保险监管体系的通知”的影响，深沪股市5与9日当天继续“小幅波动”，到收盘时上证综合指数下跌了0.79%。而其他亚洲股市受马克龙当选法国总统消息的刺激，大多在上涨。尤其是日本股市，至收盘大涨了2.3%。

再次提醒大家：由于一季度经济数据非常好，地方政府卖地卖房收入丰厚，为完成全年经济增长奠定了基础；中美基本和解，不可能爆发大规模贸易战。在这两大前提下，中共的19大顺利召开、完成其使命亦没有悬念。 

由此，中国的政经逻辑将出现新变化：未来将更加重视改革、开放，而且在转变经济增长方式上会更有“定力”。官方的《金融时报》的表态，就是一种“定力”的展示。 

在未来一段时间，防范金融风险、抑制资产泡沫，推动注册制改革，实现“印钞票时代”向“印股票时代”转变，力度会加大。所以，炒股、炒房、炒期货的投资者，会发现赚快钱越来越难。

责任编辑:靖晔

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