上週全球股市暴跌為哪般,還有機會嗎?

2017-08-15 10:00 作者: 齊俊傑

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【看中國2017年8月15日訊】上週,全球的股市都不好,美國是週四暴跌1天,而上證指數連跌3天,回到了3,200點前,最要命的是破掉了上升通道,60日線的強力支撐也是岌岌可危。很多投資朋友都在問,市場怎麼了,說好的慢牛呢?

其實,股市漲漲跌跌很正常,先說美國,美國出現緩漲急跌再正常不過了,因為很顯然美國的股市可不便宜了,就拿標普500來說,市盈率已經達到了22.63倍,這個水平超出了正常範圍,所以現在在美國股市只能做減法而不能再做加法,加上川普(特朗普)總統沒事就發個什麼推特,搞得人心惶惶,金融市場偶爾過度反應一下也是相當正常。只是這次跌的有點多,所以大家反應比較大,數據顯示,芝加哥期權交易所波動性指數(VIX)上升44%,其連續三日的上升幅度超過62%。這也是該指數自美國總統大選以來首次収於16點以上。與美國相似的還有歐洲和日本市場。但你仔細看美國的市場,基本上上升通道還是完美,偶爾的大跌,並不能說明問題。

相比較之下,A股的走勢更讓人擔心,而且可能很多人都賠錢了。我們看新浪頁面上的大數據100指數,週五這一天下跌幅度超過了4%,這個指數的編製是引入了市場情緒的因素,用數據量化來反應市場熱度,換句話說他要是暴跌4%,說明的是市場最熱門的股票全都暴跌了。很多人因此而賠了錢。

A股下跌的最主要原因是消息面上的變化,主要是週期股的騙局被人家給主動捅破了,中鋼協發布重要文章,明確指出:這次螺紋鋼大漲是市場炒作。隨後就是鋼鐵,有色,煤炭全都大跌,很多公司跌停。這些週期股市值不小,所以帶動了指數暴跌,不過創業板為主的小市值公司跌幅其實並不大。關於週期股,我之前一直跟大家說,週期股炒作的兩個依據一個是銅價走勢一個是PPI走勢,銅價更靈敏,PPI更穩健,兩個數據必須同時趨勢性上升,週期才會回歸,而我們看到了銅價確實在回升2個月上升7%左右,其實幅度不大,跟去年11月的時候,單月漲20%,不能比。

但銅價雖然漲了,不過等了2個月PPI數據都沒有任何反彈的意思,總體上還是走平,高位回落的態勢,也就是說,這波週期是不成立的,不穩定的。所以一直在勸說大家小心週期股的風險。來得快可能去的也快。果然在瘋漲2週之後,開始高位回落。未來下跌可能還會繼續。

在A股我們還看到一個現象,大盤股在最近一直下跌,而中小盤股票的跌幅卻很有限,創業板上週跌幅遠小於上證和滬深300,基本處於一個平衡市當中,最近創業板的筑底現象極其明顯,第一估值跟歷史相比已經很低,另外,由於小公司被人關注的少,容易隱藏利潤,而像上證50這樣的公司,隱藏利潤,財務虛報的可能性不大,因為太萬眾矚目了。所以當市場環境不好,創業板很多公司都會選擇了隱藏利潤。比如今年初我們看到很多公司,集體出現預虧預減,而且是大幅度的利潤減少,有些公司甚至很明顯的用了集中虧損的手段,把之前的很多費用都放在第一季度,這就造成了單季度虧損。為以後的盈利大幅增長做好準備,所以這就讓市盈率顯得虛高,如果等創業板的風格切換回來了,這些公司把業績釋放出來,你會看到,創業板可能會越漲市盈率越低。

就目前看,創業板仍然是春種行情,而且屬於春夏交接了,馬上就能翻過牛熊分割線,現在的思路還是要慢慢建倉。等待市場風格切換。下半年我們看貨幣也沒有上半年那麼緊張了,對於很多機構調倉換股提供了便利條件,大家可以先買後賣,逐漸把倉位倒騰到小市值股票上來。因為就目前的市場資金環境,支持大的牛市可能性不大,反而是抱團取暖的結構性行情比較靠譜。大家可以回看2013年,當時也是樓市調控,也是宏觀收緊,也是股市很糟糕,但創業板卻漲的很好。

如果你有上證50,如果你之前在漂亮50上賺了很多錢,現在是該選擇風格的時候了,但我們也不要一把梭的賣掉,萬一50還能漲呢,你依然可以用小步快跑的節奏,每月賣50買創業板,慢慢的把風格切換過來。

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