全球央行合力拯救中國大媽?(圖)


央行 大媽 黃金
避險之王的黃金用了不到一個月就實現了成功上位。(圖片來源:smolaw11/Adobe Stock)

【看中國2019年6月29日訊】從「低迷」之王到避險之王,黃金用了不到一個月就實現了成功上位。6月以來不僅是國際金價,中國國內的黃金市場也出現了一波快速而急促的逼空行情,創出了6年的新高,現貨價格基本在310多元(人民幣,下同)一克以上。

這也直接導致各類金店銷售火爆。我也去附近的金店轉了轉,發現雖然沒有2013年瘋狂,但也是最近幾年少有的旺銷行情。

櫃臺前的導購被幾個中老年大爺大媽包圍著諮詢,可以看出這些大媽們是真心想出手,等了十幾分鐘,銷售才得空搭理我,「今年銷售情況從4月開始就有所好轉,隨著6月金價開始上漲,店裡的營業額大致增長了20%到30%左右,經常加班。」他們也都希望市場能重現2013年的盛況。

這願望能實現嗎?黃金的重要功能是避險,價格波動有限,911之前一度下跌到251美元/盎司,不過911之後儲備黃金的需求大增,金價像開了挂,一路上漲,等到2011年擊斃拉登時,價格一度攀升到1920美元/盎司。

到了2013年,金價下跌到1300美元,這時候,中國大媽們登場了。

她們希望精確抄底,在短短三週之內,中國大媽威震全球,買入了幾百噸黃金,讓名聲煊赫的日本「渡邊太太」靠邊站。

不過大媽們的抄底顯然不太成功,他們很多人買入的成本價在290-305元/克之間,這意味著金價需要超過1560美元/盎司才能解套。

而還有很多大媽買入的是黃金首飾,成本高達385元/克,再加上手續費,成本接近400元/克,這意味金價要走到1850美元/盎司才能解套。

經過一頓猛漲,金價近期最高探至1440美元/盎司,大媽們的解套之路還得繼續走下去。

其實這一輪的大漲,主要是因為有一些超級買家在搶,這些買家就是各國央行

各大央行2018年購買黃金量巨幅增長了74%,是自2010年以來各國央行淨買入的最高水平。尤其是新興市場國家央行大多在「爆買」黃金,黃金儲備量大幅增長,俄羅斯、中國、哈薩克斯坦、印度今年購買黃金的數量處於領先地位。

其中,俄羅斯央行很可能成為今年獲利最豐厚的黃金多頭。說全球央行已經開啟「囤金時代」並不過分。

不過各國央行的積極買盤也只是金價上漲的一個重要支撐,而不是上漲的主因。

那麼為啥黃金突然爆發呢?到底是曇花一現還是大漲行情的開始?

其實黃金要想出現大牛市,需要湊齊4個「好幫手」:美元不穩定、貨幣持續寬鬆、各國央行增持和嚴重通脹。

目前看來已經集齊了3個:

雖然美聯儲6月議息會議雖然暫定為「不加息」,但卻開始為降息預熱,暗示準備進行十多年來首次降息,這預示著全球「降息潮」來了。

其實在本次美聯儲議息會議之前,印度、埃及、紐西蘭、俄羅斯和澳大利亞等國央行都已下調利率。

歐元區因為經濟復甦乏力,利率一直維持在零。不排除未來像當前的日本央行一樣,實行負利率政策。

結果就會導致持續推高資產價格,誘發資產泡沫,一旦出現破裂,就會出現資產價格的下跌。也就是說未來金融資產的實際價值無疑會出現一定程度的縮水,黃金保值升值的功能就會凸顯。

美國3月期國債收益率和10年期國債收益率今年曾多次出現倒掛。

收益率倒掛並不一定代表經濟衰退,但預示著經濟開始增速放緩,如果進而影響全球經濟增長放緩,很多新興國家就會陷入動盪。

比如委內瑞拉為了償債務,兩年之內拋售了近37噸黃金,要是委內瑞拉沒有足夠黃金,後果不堪設想。尤其是很多專家預測2020年會進入經濟低增長期。

既然黃金無疑是最安全的貨幣,為避免重蹈覆轍,增持黃金來降低對美元和美國經濟的過度依附就非常必要。

各國央行今年第一季度的黃金購買量是六年來最高的,比去年同期增長68%。目前俄羅斯已經嘗到了增持黃金的甜頭,打算繼續增持,世界黃金協會的報告指出,從5月開始,沒有一家央行宣布將在明年減少黃金敞口,而18%的央行表示將繼續增持黃金。

未來各國央行肯定是「囤金牛市」中的一股重要力量。

中國也不甘示弱,截至5月底,中國的黃金儲備已經到了6161萬盎司,比四月末增加了51萬盎司,這是自2018年12月以來,中國央行連續6個月增持黃金儲備,6個月合計增持237萬盎司。

其實影響各國央行買量的不是金價走勢,而是未來美元的走勢。

例如增持黃金較多的俄羅斯、土耳其等國家,增持目的是為了應對美國的制裁。尤其是如果美元和美債走弱,美元就實現了變相的金融制裁,這些國家的貨幣會越發脆弱,為防止美元匯率進一步下跌,影響本國外匯儲備及其他資產的損失,很多國家必須增加黃金儲備,來提高金融抗風險能力,也就是說美元信用越不穩定,各國央行的囤金就越積極。

既然這麼多利好支撐「黃金牛市」的來臨,我們就算不啟動買買買模式?也需要考慮在自己的資產中配置一部分黃金來對衝風險。

那麼哪種黃金投資產品更適合大家呢?

買黃金主要有四種方式:實物類、紙黃金、槓桿交易類、股票和基金等四大類。不同類別的黃金產品適合不同的投資者。

1、實物類

實物金條(投資屬性),回購手續費有點高,一般是一克要低於市價2元左右。

黃金首飾(飾品屬性),黃金紀念幣等,有高額的工本費加上保管成本,變現起來困難。

2、紙黃金,有的銀行可以提取實物,在銀行自有品牌「紙黃金」交易中,手續費以「點差」的方式來收取,每進行1克黃金的交易,點差大約為0.4元/克(單邊)。

銀行黃金產品,比如網際網路銀行的微眾金等,收益由利息加金價波動構成。

3、槓桿類,比如黃金期貨和黃金T+D。

黃金T+D是有上海黃金交易(簡稱「金交所」)的推出的「現貨延期交收合約」。其中T代表交易trading,D代表遞延defer,以保證金的形式進行交易。

黃金T+D的優點是,保證金雙向交易,可隨時提貨。但是缺點也很明顯:交易門檻較高,流動性稍差。

黃金期貨的槓桿交易流動性好,適合熟悉期貨市場的投資者。風險極大的交易,不適合絕大多數普通人。對於套期保值者來說,期貨則很有價值。

4、股票類 黃金股票,黃金生產企業的上市公司股票,中國國內的如山東黃金,中金黃金,紫金礦業等。

其實上面這麼多種投資品種,各有特色,大家可以根據自己的風險偏好來選擇,大致上的收益預期是:

黃金期貨>黃金股票>黃金基金>紙黃金>實物黃金,不過相對風險也成正比。


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