人類用17年走完了過去5000年的債務積累之路(圖)


債務 央行 美元
用17年時間,走完了過去全人類5000年的債務積累之路!(圖片來源:Adobe stock)

【看中國2019年10月16日訊】根據國際金融協會最新公布的數據,截止2019年一季度,全球債務總規模已經達到246萬億美元!而2018年全球的GDP不足86萬億美元。也就是說,全球債務大概是全球GDP的三倍!

最要命的是,2002年時全球債務大概僅有85萬億美元,短短的17年時間,已經飆升到了246萬億美元。換句話說,我們用17年時間,走完了過去全人類5000年的債務積累之路!

全球債務怎麼形成?

那這些債務是怎麼形成的呢?這就要回歸到貨幣發行體繫上了。現在的美元、英鎊、歐元、日元等,都是以債務為抵押的貨幣發行模式。

以美元為例,美國財政部發行國債,讓各大金融機構、投資者、甚至包括外國政府來購買;然後,美聯儲印發鈔票,通過逆回購、QE等公開市場操作,從市場上的投資者手中以市價購買國債,這樣一來,新印刷的美元就流通到市場上。

至於中國、印度、巴西、俄羅斯等新興國家,因為國債沒有發達國家國債的信用,所以貨幣的形成機制,通常以儲備的美元、歐元、英鎊等這些外匯作抵押,然後印刷基礎貨幣。

所以,全球債務規模是跟全球各大央行印鈔量,也就是貨幣發行量關聯在一起的。貨幣發行量越大,債務規模也會越大,當這個規模接近經濟的極限,債務擴張就會停止,整個社會信貸規模和廣義貨幣總量增長也會跟隨著出現停滯,經濟出現收縮,傳說中的去槓桿來臨!

回不了頭的央行們

那麼,這也是當前華爾街金融巨頭們擔心的問題。他們認為,全球經濟衰退的罪魁禍首並非貿易問題,而是巨額債務問題。

我們來看全球主要經濟體,歐洲增速只有1%多點,美國只有2%多,日本幾乎不增長。也就是說,這麼高的債務,如果要讓歐美日還他們欠的這筆錢,簡直是要了他們老命。

別說還本錢,就連還每年的債券利息,就把美國壓得夠嗆。目前,美國信貸市場債務超過72萬億美元,假設平均利率為3%(可能太低),債務每年將吞噬2.2萬億美元,佔實際GDP的11.5%。

更值得注意的是,現在的債務體系,已經不是曾經那個能刺激經濟發展的債務體繫了。1984年,債務增加1美元,能創造1美元的實際GDP。但到2018年第四季度,美聯儲要花費3.8美元的債務才能創造1美元的實際GDP。換句話說,經濟能力跟不上債務負擔的增長速度,一旦中間出現點問題,可不是個人破產那麼簡單。

所以,對於美聯儲來說,它可能不得不保持債務增長。因為一旦債務開始減少,市場上就會出現大量違約事件。不僅是美聯儲,全球大部分央行都在做著同樣的事情。

有人肯定會問,這個問題就永遠沒法破解了嗎?當然有法子!讓央行使勁憑空印鈔,讓原來的貨幣和債務價值幾乎歸零。只是,你我都知道,這種方式會讓央行和政府徹底喪失信用。所以啊,央行們自己種下的苦果,咬牙也得吞下。


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