中国金融风险增加，主权信用评级再遭下调。（图片来源：Pixabay）
【看中国2017年9月22日讯】（看中国记者李正鑫综合报导）9月21日，作为国际三大信用评级机构之一的标普，将中国长期主权信用评级从“AA-”下调至“A+”，理由是中国的经济金融风险在增加。并且，美联储正式开始缩减资产负债表，这些都对中国经济产生重大影响。
标准普尔（Standard&Poor's，下面简称标普）21日宣布，将中国长期主权信用评级从“AA-”下调至“A+”；短期主权信用评级从“A-1+”下调至“A-1”；汇兑风险评估从“AA-”下调至“A+”。这是继穆迪（Moody's）今年5月下调中国本币和外币发行人评级之后，又一国际评级机构下调中国主权信用评级。
在5月底，基于中国债务攀升和金融风险增加等状况，穆迪近30年来首次下调中国长期本币和外币发行人评级，将中国经济的信用评级从AA3下调至A1。
与穆迪下调评级的原因如出一辙，标普称，“长期且强劲的信贷增长，增加了中国的经济金融风险”，这在一定程度上削弱了中国的金融稳定性。并且标普预计，未来两三年内中国的信贷增速不会太低，且大部分时间里信贷增速将超过名义GDP增速，这会继续推动金融风险上升。
标普预计，从现在至2020年，由于表外融资可能会持续，这一时期每年的广义政府债务增量将介于GDP的2.8%-4.9%之间。
据路透社9月21日报道，针对标普调降中国主权信用评级，ING银行大中华经济师彭蔼娆认为，这将对中国的主权债产生非常负面的影响，因为中国正试图吸引更多外国投资者进入国内债市。
野村驻新加坡经济分析师苏泊莱曼(Rob Subbaraman)认为，标普这一次的降级行动与穆迪今年稍早采取的行动一致。在中共19大即将召开时调降评级，乃是及时提醒当局，中国需要进行一些较为痛苦的改革，也就是企业去杠杆化和国有企业重组。
而在9月20日，美联储宣布将在10月份启动缩减资产负债表（缩表）计划，市场普遍认为，美联储缩表对全球经济造成的影响要远远大于升息，中国经济首当其冲将受到影响。
同时，美联储宣布维持基准利率1%～1.25%不变。分析师们普遍预计2017年还将加息1次，2018年将加息3次，2019年加息2次，2020年将加息1次。
所谓缩减资产负债表是指中央银行减少资产负债表规模的行为。美联储缩表是要卖出国内资产，然后收回市场上流通的美元。所以，相比加息，缩表的货币收缩力量更强大，对市场的影响更深远。分析指，缩减资产负债表相当于美联储弹药库里的“核武器”，这意味着美国向世界宣告全面紧缩的货币政策开始到来。
回顾全球历史，新兴市场国家曾多次在美联储连续收紧货币资产后发生危机，例如，1982年的拉美债务危机，1997年亚洲金融危机。新兴国家爆发危机主要有三个表现：外债水平较高、经济预期较差、资本大幅外流。
上述爆发危机的三个表现，中国目前都存在。
美联储开始缩表以后，市场上的美元将会减少，全球的资本会加速流向美国。尤其是新兴市场国家的各类资本将会加速流向美国，而本国的资产也会随着外资一起流向美元资产国家以规避汇率风险，这对新兴市场国家的楼市和股市来说将是一场巨大的考验和劫难，会直接或者间接导致股市、楼市严重“失血”，甚至出现暴跌的金融风险。
《香港经济日报》的分析认为，缩表的影响程度甚至可能超过2013年美联储削减QE的恐慌，债市可能会再次狂跌。而外汇大量流出，中国暂时的出路只能是人民币贬值。所以缩表对中国的经济有着巨大的冲击，最终或使中国经济增速受到拖累。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
责任编辑:辛荷 来源:看中国
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